من الكتكوت للعلف والتاجر.. رئيس الشعبة يكشف أين يذهب مكسب صناعة الدواجن ومن يتحمل الخسارة؟
"إيجي إن" ينشر تفاصيل الشبكة الصناعية المتكاملة.. منصة رقمية تربط الصناعات المغذية بالقطاعات ذات الأولوية
اجتماع البنك المركزي الأوروبي اليوم.. الفائدة تتجه إلى 2.50% لهذه الأسباب
«المصرية للاتصالات» تنهي اختبارات نطاق 3.5 جيجاهرتز بسرعة تخطت 1 جيجابت/ ثانية

اجتماع البنك المركزي الأوروبي اليوم.. الفائدة تتجه إلى 2.50% لهذه الأسباب

الخميس، 10 سبتمبر 2026 10:53 ص

اجتماع البنك المركزي الأوروبي اليوم

مي المرسي

تتجه أنظار الأسواق العالمية اليوم الخميس 10 سبتمبر 2026 إلى اجتماع البنك المركزي الأوروبي في فرانكفورت، لحسم مسار أسعار الفائدة في منطقة اليورو، وسط توقعات واسعة برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، في ظل استمرار الضغوط التضخمية وارتفاع أسعار الطاقة.

وتشير تسعيرات الأسواق إلى احتمال برفع فائدة الإيداع لدى البنك المركزي الأوروبي من 2.25% إلى 2.50%، بينما يترقب المستثمرون بصورة أكبر تصريحات كريستين لاجارد بشأن مستقبل السياسة النقدية بعد قرار اليوم.

اجتماع البنك المركزي الأوروبي.. التضخم يضغط على قرار الفائدة

يأتي قرار الفائدة اليوم في وقت لا يزال فيه التضخم في منطقة اليورو أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، وسجل معدل التضخم نحو 3.3% في أغسطس، متأثرًا بارتفاع أسعار الطاقة والتطورات الجيوسياسية، ما يعقد مهمة البنك في تحقيق التوازن بين احتواء التضخم والحفاظ على النمو الاقتصادي.

وتزداد أهمية أسعار الطاقة في حسابات صانعي السياسة النقدية، خصوصًا مع تجاوز أسعار خام برنت مستوى 100 دولار للبرميل، وهو ما قد يضيف ضغوطًا جديدة على التضخم خلال الفترة المقبلة.

2.005 تريليون يورو.. حجم السيولة لدى البنوك الأوروبية

وتكشف البيانات الأسبوعية للميزانية العمومية للنظام الأوروبي للبنوك المركزية وجود نحو 2.005 تريليون يورو من السيولة الفائضة للبنوك التجارية في تسهيلات الإيداع لدى البنك المركزي الأوروبي.

ولا يمثل هذا الرقم أرباحًا للبنوك، لكنه يعكس حجم السيولة المودعة لدى المركزي، والتي تحصل البنوك على عائد عليها وفق سعر فائدة تسهيلات الإيداع الذي يحدده البنك المركزي الأوروبي، ومن ثم، فإن أي تغيير في سعر الفائدة ينعكس على تكلفة الأموال والعوائد التي تحصل عليها البنوك من السيولة المودعة لدى المركزي، إلى جانب تأثيره على الإقراض والاستثمار والنشاط الاقتصادي.

فرانك إلديرسون: البنوك الأوروبية في وضع مالي قوي

ويتزامن اجتماع البنك المركزي الأوروبي اليوم مع تصريحات فرانك إلديرسون، عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي ونائب رئيس مجلس الإشراف، بشأن وضع القطاع المصرفي الأوروبي وقدرته على مواجهة المرحلة الحالية من السياسة النقدية.

وقال إلديرسون إن البنوك الأوروبية تدخل المرحلة الحالية وهي في أقوى وضع مالي احترازي منذ إنشاء آلية الإشراف المصرفي الموحد، مشيرًا إلى اقتراب متوسط العائد على حقوق الملكية من 10%.

كما تراجعت نسبة القروض المتعثرة إلى نحو 2% حاليًا، مقارنة بنحو 6% في عام 2015، بما يعكس تحسن جودة الأصول ومتانة القطاع المصرفي الأوروبي.

ورفض إلديرسون اعتبار متطلبات رأس المال عائقًا أمام زيادة الإقراض، مشيرًا إلى عدم وجود أدلة تدعم هذا الطرح، ومؤكدًا أن التحدي الرئيسي يتمثل في ضعف الطلب على الاستثمار نتيجة حالة عدم اليقين والتعقيدات الإجرائية.

فرانك إلدرسون - ويكيبيديا — **فرانك إلديرسون- عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي**

تجزئة السوق الأوروبية تهدد تنافسية البنوك

ويرى إلديرسون أن أحد أبرز التحديات طويلة الأجل أمام البنوك الأوروبية والتنافسية يتمثل في استمرار تجزئة الأسواق داخل أوروبا.

وتقدم البنوك نحو 80% من قروضها داخل أسواقها المحلية، بينما لا تتجاوز نسبة الودائع العابرة للحدود نحو 2%، وهو ما يحد من قدرة القطاع المصرفي الأوروبي على الاستفادة الكاملة من حجم السوق الموحدة.

ودعا إلديرسون إلى استكمال الاتحاد المصرفي الأوروبي، بما في ذلك نظام تأمين الودائع الأوروبي، إلى جانب تعميق أسواق رأس المال للمساعدة في تعبئة نحو 1.2 تريليون يورو سنويًا حتى عام 2030 لتمويل الاستثمارات الخضراء والرقمية والدفاعية.

ماذا يعني قرار الفائدة اليوم للذهب واليورو؟

ويترقب المستثمرون تأثير قرار البنك المركزي الأوروبي اليوم على أسواق العملات والذهب والأسهم، خصوصًا مع استمرار حساسية الأسواق لتحركات أسعار الفائدة والطاقة.

وقد يدعم رفع الفائدة، اليورو أمام العملات الرئيسية، إذا جاء القرار متسقًا مع توقعات الأسواق ولم تتضمن تصريحات لاغارد إشارات أكثر تشددًا بشأن الخطوات المقبلة.

أما أسعار الذهب، فقد تتعرض لضغوط حال أدى تشديد السياسة النقدية إلى دعم عوائد الأصول المقومة باليورو والدولار، لكن اتجاه المعدن النفيس سيظل مرتبطًا أيضًا بتحركات الدولار وعوائد السندات وتطورات التوترات الجيوسياسية.

وفي أسواق الأسهم، قد تستفيد البنوك من استمرار مستويات الفائدة المرتفعة، بينما قد تواجه القطاعات الأكثر حساسية لتكلفة التمويل، مثل التكنولوجيا والعقارات، ضغوطًا أكبر.