أحمد هيكل يكشف في حوار لـ«إيجي إن» خطة القلعة لتصفير الديون خلال عامين وإنتاج شحوم بـ250 مليون دولار

الأربعاء، 19 نوفمبر 2025 12:25 م

رجل الأعمال أحمد هيكل، رئيس مجلس إدارة شركة القلعة للاستثمارات المالية

روان جمال

4 طروحات عامة خلال عامين… ومسار قوي لإيرادات التصدير

استراتيجية توسع مدروسة للشركات التابعة مع ديون منخفضة

تصفير ديون المصرية للتكرير خلال الربع الأول 2026

ثلاثة مشروعات رئيسية تقود توسعات المصرية للتكرير

استئجار مستودعات وقود بـ10 ملايين دولار

زيادة الطاقة الإنتاجية بنسبة 14% بتوسعات داخلية

إنتاج "شحوم" من زيوت التشحيم باستثمارات تقدر بـ250 مليون دولار

طرح «دينا الصناعية» في البورصة المصرية

يواجه رجل الأعمال أحمد هيكل، رئيس مجلس إدارة شركة القلعة للاستثمارات المالية، تحديًا ماليًا كبيرًا يتمثل في تصفير ديون الشركة المصرية للتكرير وتصفير ديون "القلعة"، ومع نفاد الخيارات التقليدية للتدفقات النقدية، اتخذت الشركة خطوة وصفت بـ "الجريئة" وغير المسبوقة، حيث قررت مقايضة جزء من الدين المستحق عليها بمقابل حقوق الملكية (أسهم)، بدلًا من الاعتماد على السداد النقدي المباشر.

وتعتبر هذه الخطوة حلا مبتكرا لأزمة الديون، حيث تعتبر آلية نقل ملكية أسهم زيادة رأس المال الممولة من الدين، التي بلغت قيمتها الإجمالية 240.75 مليون دولار أمريكي، تعود هذه الآلية لأسهم زيادة رأس المال إلى تسوية جزء من قرض مشترك طويل الأجل حصلت عليه الشركة في عام 2012 بقيمة إجمالية بلغت 2.3 مليار دولار، وتشمل الآلية نقل ملكية الأسهم لجهات دائنة ستقوم بتحويل جزء من ديونها المستحقة إلى حصص ملكية مباشرة في الشركة.

ولذلك أجرى موقع «إيجي إن» حوارًا مع رجل الأعمال أحمد هيكل، رئيس مجلس إدارة شركة القلعة للاستثمارات المالية، والذي حدثنا خلاله عن خطط الشركة المستقبلية، وخطة تصفير ديون القلعة والمصرية للتكرير، إضافة إلى توسعات الشركة المستقبلية.

كما تطرق اللقاء لمناقشة العديد من الملفات المتنوعة التي نكشف عنها تفصيلا في نص الحوار الآتي:

بعد اكتتاب زيادة رأس المال لمبادلة جزء من الدين.. ما مستهدفات تسوية وإعادة هيكلة ديون المجموعة الفترة المقبلة؟

فيما يتعلق بعملية تسوية وإعادة هيكلة ديون المجموعة، تمضي الشركة قدمًا في مسارها الصحيح، حيث يتمثل التزامنا الرئيسي حاليًا في سداد كامل الدين خلال عامي 2026 و2027 والمكون من 180 مليون دولار من الديون، إضافةً إلى التزامات أخرى تتراوح بين 120 إلى 150 مليون دولار.

وسنركز خلال هذه المرحلة على سداد تلك الالتزامات بالتوازي مع التوسع في استثمارات جديدة من خلال شركاتنا التابعة.

بعد بدء القلعة اكتتاب زيادة رأس المال… هل توجد خطط توسعية مستقبلية بعد السداد؟

فيما يتعلق بأبرز مستجدات القلعة، فقد تم الانتهاء من عملية زيادة رأس المال وقامت القلعة بتحديث سجلها التجاري يوم 5 أكتوبر 2025، ليعكس زيادة رأس المال المصدر والمدفوع إلى 21.1 مليار جنيه موزعة على 4.2 مليار سهم، صعودًا من 9.1 مليار جنيه، حيث يأتي ذلك في إطار عملية زيادة رأس المال المتعلقة بشراء المديونية الخارجية المستحقة من خلال شركة (QHRI)، ومن المتوقع توزيع الأسهم الجديدة على المساهمين في عملية شراء المديونية الخارجية خلال نوفمبر 2025، بما يتماشى مع نسبة كل مساهم في عملية شراء المديونية المذكورة.

ما خطط القلعة بالنسبة للطروحات العامة خلال العامين المقبلين؟ وكيف تسير مؤشرات التصدير داخل الشركات التابعة؟

تقوم القلعة حاليًا بإعداد دراسات لإطلاق أربع طروحات عامة أولية خلال العامين المقبلين لشركات تابعة تتسم بالنمو القوي، في البورصة المصرية، بهدف تعظيم قيمة حقوق المساهمين وتعزيز المرونة المالية للمجموعة مع تيسير تقييم أسهمها.

ويأتي ذلك بالتوازي مع مواصلة القلعة التركيز على تنمية أنشطة التصدير من خلال الاستفادة من القدرات والمزايا التنافسية للتصنيع المحلي، حيث بلغت إيرادات التصدير 17.4 مليون دولار خلال الربع الأول من عام 2025، بينما بلغت الإيرادات الدولارية من المبيعات في السوق المحلي 674.3 مليون دولار تقريبًا خلال نفس الفترة.

كيف تبدو الخطط التوسعية للشركات التابعة للقلعة خلال الفترة المقبلة؟

وفيما يتعلق بالخطط التوسعية المستقبلية لشركاتنا التابعة، فمعظم الشركات تحقق أداءً قويًا وربحية مرتفعة مع مستويات منخفضة جدًا من القروض، وتتبنى القلعة استراتيجية نمو واضحة لجميع شركاتها التابعة، ترتكز على ضخ استثمارات إضافية محدودة بهدف تعزيز التدفقات النقدية وتقليص نسبة الدين إلى التدفقات النقدية.

ما هي خطط الشركة المصرية للتكرير فيما يخص سداد القروض والتوسعات المنتظرة؟

فيما يخص الشركة المصرية للتكرير، تخطط الشركة لسداد كامل المبلغ المتبقي من القرض وتصفيره، والذي تتراوح قيمته بين 50 و70 مليون دولار، خلال الربع الأول من عام 2026، كما تتركز خطط التوسع الخاصة بالشركة خلال الفترة المقبلة على ثلاث مشروعات رئيسية.

بعد انتهاء مخطط سداد ديون الشركة المصرية للتكرير.. ما هي التوسعات المنتظرة؟

استئجار مستودعات وقود بالتعاون مع شركة "وثبة" بقيمة إيجار ستبلغ 10 ملايين دولار، مما سيحقق زيادة في الربحية ستصل إلى نحو 80 مليون دولار.
توسعات داخلية بهدف زيادة الطاقة الإنتاجية في حدود 14% بتكلفة استثمارية ستتراوح بين 170 إلى 180 مليون دولار.
إنتاج "شحوم " من زيوت التشحيم باستثمارات تقدر بـ250 مليون دولار، مما سيزيد ربحية الشركة بين 60 إلى 70 مليون دولار.

هل من المتوقع طرح شركة دينا الصناعية بنهاية 2026 أم أن الطرح قد يمتد لثلاث سنوات؟

حتى الآن لم يتم اتخاذ قرار نهائي بشأن التوقيت المحدد لطرح شركة «دينا الصناعية» التابعة لمزارع دينا في البورصة، كما لم يتم بعد بدء عمليات تقييم الشركة، إذ لا يزال الأمر قيد الدراسة والتقييم وفقًا لأوضاع السوق وتوجهات الشركة المستقبلية.

خطة عمليات تسوية وإعادة هيكلة الديون بالكامل

1- تسوية وإعادة هيكلة ديون شركة أسيك القابضة

أبرمت شركة أسيك القابضة اتفاقيات مع عدد من البنوك الدائنة لتسوية نهائية لديون بقيمة 1.4 مليار جنيه تقريبا، إضافة إلى إعادة هيكلة ديون بقيمة 536 مليون جنيه تقريبا وتسويتها خلال عامين، حيث نتج عن تلك التسويات تسجيل أرباح بقيمة 1.3 مليار جنيه، وقد نجحت الشركة بذلك في خفض ديونها للبنوك وسداد كافة المتأخرات.

2- اتفاق التسوية مع شركة FHI وصفقات الأسهم

وقعت شركة القلعة اتفاقية مع شركة Financial Holding International LTD (FHI) لتسوية معظم التزامات القلعة وشركاتها التابعة تجاه FHI، وبموجب الاتفاقية أيضا تحصل شركة القلعة على حصص شركة FHI في بعض الشركات التابعة للقلعة، وبموجب الصفقة، ترتفع حصة القلعة في شركة CCTO من 67.6% إلى 92.3%، وفي أسيك القابضة من 69.3% إلى 99.05%، وفي الشركة المتحدة للمسابك من 67.46% إلى 99.96%.

بالتوازي مع ذلك، تقوم القلعة بموجب الاتفاق بنقل 27.21% من ملكيتها غير المباشرة في الشركة الوطنية للطباعة المقيدة مؤخرا بالبورصة المصرية إلى شركة FHI على أن تحتفظ القلعة بالحق في إعادة شراء تلك الحصة خلال عامين، علما بأن هذه النسبة تمثل أغلب حصة القلعة في الشركة الوطنية للطباعة. كما وقعت القلعة اتفاقا آخر يمنحها الحق في شراء حصة شركة FHI (139) في شركة أسكوم، في الفترة ما بين نهاية سبتمبر 2024 ونهاية ديسمبر 2025.

3- تسوية الديون المستحقة لجهاز مشروعات الخدمة الوطنية

بدأ التداول على أسهم شركة طاقة عربية بالبورصة المصرية تحت كود (TAQA) في 9 يوليو 2023 بشكل مباشر دون طرح عام أولي، وبعد ذلك، قام جهاز مشروعات الخدمة الوطنية بشراء 20% من إجمالي أسهم طاقة عربية المملوكة لشركة سيلفرستون كابيتال انفستمنت التابعة للقلعة، مع احتفاظ “القلعة” بالحق في إعادة شراء الأسهم المباعة إلى الجهاز خلال أربع أعوام من تاريخ الصفقة (9 يوليو 2023)، على أن يعادل سعر إعادة الشراء سعر البيع الأصلي مضافا إليه عائد الاستثمار السنوي المتفق عليه.

4- تسوية الديون المستحقة لشركتي الإمارات الدولية للاستثمار وCape Collard

بناءً على موافقة الجمعية العمومية لشركة القلعة، المنعقدة بتاريخ 6 يوليو 2023، قامت القلعة خلال الربع الأخير من عام 2023 بنقل ملكيتها البالغة 100% في شركة Nile Energy Ltd، التي تمتلك حصة 7.5% من أسهم شركة طاقة عربية، إلى شركة الإمارات الدولية للاستثمار. كما قامت القلعة بنقل ملكيتها البالغة 100% في شركة Stratford Investments Ltd، التي تمتلك حوالي 4% من أسهم شركة طاقة عربية، إلى شركة Cape Collard Co، وذلك لتسوية الديون المستحقة لشركتي الإمارات الدولية للاستثمار وCape Collard.

وبموجب صفقات التسوية لشركتي EIC وCape Collard تبلغ ملكية القلعة في شركة طاقة عربية 23.87%، وبالتالي لن يتم تجميع نتائج شركة طاقة عربية باعتبارها شركة تابعة للقلعة، وسيتم احتساب نتائج شركة طاقة عربية على قوائمها المالية ضمن استثمارات في شركات شقيقة بطريقة حقوق الملكية. كما قامت القلعة بإعادة تقييم الحصة المحتفظ بها إلى قيمتها السوقية لتبلغ 4.3 مليار جنيه مما أدى إلى تسجيل أرباح بقيمة 5.0 مليار جنيه على قائمة الدخل المجمعة للقلعة.

5- تسوية الالتزامات الرئيسية لدى مجموعة من البنوك

قامت القلعة في أبريل 2024 بتوقيع اتفاقية مع بنك مصر والبنك العربي الإفريقي الدولي وبنك القاهرة والبنك الأهلي الكويتي لتسوية كامل مديونيتها من خلال نقل ملكية 17.68% من أسهم شركة طاقة عربية، مع الاحتفاظ بحق شراء تلك الأسهم خلال العام الخامس من تاريخ نقل ملكية الأسهم بنفس السعر مضافًا عليه العائد الاستثماري المتفق عليه، علما بأنه يحق للبنوك إعادة بيعها للقلعة خلال العام السادس. وتتضمن التسوية أيضا نقل ملكية قطعة أرض مسجلة في منطقة التبين، وتعويضات عن تغيرات سعر الصرف وتذبذبات الأسعار في البورصة عن السعر المتفق عليه لسهم طاقة عربية.

تسوية التزامات القلعة وإعادة هيكلة مديونيتها لدى المصرف العربي الدولي:
وقعت القلعة وشركاتها المرتبطة خلال شهر أبريل من عام 2024 اتفاقية لإعادة هيكلة وتسوية مديونيتها للمصرف العربي الدولي على أقساط تمتد حتى عام 2033.

6- إبرام صفقة شركة إيه بي إم

قامت شركة إيه بي إم إنفستمنت هولدنجز ليميتد (ABM)، وهي شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة أسكوم، ببيع حصتها البالغة 35% تقريبا من مشروع كرمك للتنقيب عن الذهب في إثيوبيا إلى شركة Allied Gold Corp الكندية، وذلك مقابل حصول شركة ABM على حوالي 11.5 مليون سهم من أسهم شركة Allied Gold بقيمة إجمالية تبلغ 25.1 مليون دولار تقريبا في 30 سبتمبر 2023، بالإضافة إلى قيام شركة Allied Gold Corp بدفع مبلغ مالي قدره 65.6 مليون دولار إلى شركة ABM على ثلاث دفعات تبدأ في 30 سبتمبر 2024 وتنتهي في 30 سبتمبر 2027. وقد أدت الصفقة إلى أرباح رأسمالية بقيمة 2.6 مليار جنيه خلال عام 2023.

إيجي إن-Egyin، هو موقع متخصص في الصناعة والاقتصاد، ويهتم بتقديم خدمة صحفية متميزة للقارئ، وهدفنا أن نصل لقرائنا الأعزاء بالخبر الأدق والأسرع والحصري، إضافة للتغطية والمتابعة على مدار الـ24 ساعة، لـ"أسعار الذهب، أسعار العملات، أسعار السيارات، أسعار المواد البترولية"، في مصر والوطن العربي وحول العالم.