الديون تطارد أحمد هيكل، 240 مليون دولار مطلوب سدادها خلال شهرين وسهم القلعة يتراجع 5%

الأحد، 02 نوفمبر 2025 03:42 م

رجل الأعمال أحمد هيكل

يواجه رجل الأعمال أحمد هيكل، رئيس مجلس إدارة شركة "القلعة للاستثمارات المالية"، تحديًا ماليًا كبيرًا يتمثل في ضرورة تسديد نحو 30 مليار جنيه مصري خلال عام 2025، ومع نفاذ الخيارات التقليدية للتدفقات النقدية، اتخذت الشركة خطوة وصفت بـ "الجريئة" وغير المسبوقة، حيث أعلنت قرارها بمقايضة جزء من الدين المستحق عليها بمقابل حقوق الملكية (أسهم)، بدلًا من الاعتماد على السداد النقدي المباشر.

تراجع السهم يثير الجدل حول آلية نقل الملكية

ورغم طبيعة هذه الخطوة كحل مبتكر لأزمة الديون، إلا أن رد فعل السوق جاء سلبياً على الفور، فبعد إعلان هيكل عن آلية نقل ملكية أسهم زيادة رأس المال الممولة من الدين، التي بلغت قيمتها الإجمالية 240.75 مليون دولار أمريكي، تراجع سهم شركة القلعة للاستثمارات المالية المدرجة في البورصة المصرية بنسبة 5.26% في تعاملات اليوم الأحد، ليصل إلى مستوى 2.85 جنيهاً للسهم.

الدين يعود إلى قرض مشترك بـ 2.3 مليار دولار

وتعود هذه الآلية لأسهم زيادة رأس المال إلى تسوية جزء من قرض مشترك طويل الأجل حصلت عليه الشركة في عام 2012 بقيمة إجمالية بلغت 2.3 مليار دولار، وتشمل الآلية نقل ملكية الأسهم لجهات دائنة ستقوم بتحويل جزء من ديونها المستحقة إلى حصص ملكية مباشرة في الشركة.

بداية حل المشكلة كانت مع موافقة الهيئة العامة للرقابة المالية، على نشر الدعوة للاكتتاب في زيادة رأس المال المصدر والمدفوع لشركة القلعة للاستثمارات المالية من 9.1 مليار جنيه إلى 23.1 مليار جنيه بزيادة قدرها 14 مليار جنيه موزعة على 2.8 مليار سهم قيمة كل سهم 5 جنيهات، وأوضحت الشركة أن حملة سندات الدين سيحصلون على أسهم مقابل مساهماتهم بواقع 85.339758 سهم لكل دولار من الدين، وسيتم فتح سوق الصفقات الخاصة من 5 إلى 18 نوفمبر 2025 لتسجيل أوامر الشراء، مع مراجعة الأوامر وتنفيذ النقل يوم 23 نوفمبر.

وتبدأ التداولات على الأسهم الجديدة في 25 نوفمبر، كما حددت الشركة إجراءات في حال فقد أو تلف سندات الدين، وبذلك يكون أحمد هيكل أول شخص بالبورصة المصرية يقدم اكتتاب خصيصًا لتسوية الديون، فهو لا يستهدف فقط زيادة رأس المال، بل إعادة هيكلة الالتزامات عبر تحويل الدائنين إلى شركاء مباشرين.

ويخطط هيكل لسداد 300 مليون دولار من ديون الشركة المصرية للتكرير، خلال عام 2025، بالإضافة إلى 240 مليون دولار مستحقة عن المديونية الناتجة عن شراء الدين الخارجي، لشركة QHRI، بحسب إفصاحات الشركة المرسلة إلى البورصة المصرية.

خطة عمليات تسوية وإعادة هيكلة الديون بالكامل

1- تسوية وإعادة هيكلة ديون شركة أسيك القابضة

أبرمت شركة أسيك القابضة اتفاقيات مع عدد من البنوك الدائنة لتسوية نهائية لديون بقيمة 1.4 مليار جنيه تقريبا، إضافة إلى إعادة هيكلة ديون بقيمة 536 مليون جنيه تقريبا وتسويتها خلال عامين، حيث نتج عن تلك التسويات تسجيل أرباح بقيمة 1.3 مليار جنيه، وقد نجحت الشركة بذلك في خفض ديونها للبنوك وسداد كافة المتأخرات.

2- اتفاق التسوية مع شركة FHI وصفقات الأسهم

وقعت شركة القلعة اتفاقية مع شركة Financial Holding International LTD (FHI) لتسوية معظم التزامات القلعة وشركاتها التابعة تجاه FHI، وبموجب الاتفاقية أيضا تحصل شركة القلعة على حصص شركة FHI في بعض الشركات التابعة للقلعة، وبموجب الصفقة، ترتفع حصة القلعة في شركة CCTO من 67.6% إلى 92.3%، وفي أسيك القابضة من 69.3% إلى 99.05%، وفي الشركة المتحدة للمسابك من 67.46% إلى 99.96%.

بالتوازي مع ذلك، تقوم القلعة بموجب الاتفاق بنقل 27.21% من ملكيتها غير المباشرة في الشركة الوطنية للطباعة المقيدة مؤخرا بالبورصة المصرية إلى شركة FHI على أن تحتفظ القلعة بالحق في إعادة شراء تلك الحصة خلال عامين، علما بأن هذه النسبة تمثل أغلب حصة القلعة في الشركة الوطنية للطباعة. كما وقعت القلعة اتفاقا آخر يمنحها الحق في شراء حصة شركة FHI (139) في شركة أسكوم، في الفترة ما بين نهاية سبتمبر 2024 ونهاية ديسمبر 2025.

3- تسوية الديون المستحقة لجهاز مشروعات الخدمة الوطنية

بدأ التداول على أسهم شركة طاقة عربية بالبورصة المصرية تحت كود (TAQA) في 9 يوليو 2023 بشكل مباشر دون طرح عام أولي، وبعد ذلك، قام جهاز مشروعات الخدمة الوطنية بشراء 20% من إجمالي أسهم طاقة عربية المملوكة لشركة سيلفرستون كابيتال انفستمنت التابعة للقلعة، مع احتفاظ “القلعة” بالحق في إعادة شراء الأسهم المباعة إلى الجهاز خلال أربع أعوام من تاريخ الصفقة (9 يوليو 2023)، على أن يعادل سعر إعادة الشراء سعر البيع الأصلي مضافا إليه عائد الاستثمار السنوي المتفق عليه.

4- تسوية الديون المستحقة لشركتي الإمارات الدولية للاستثمار وCape Collard

بناءً على موافقة الجمعية العمومية لشركة القلعة، المنعقدة بتاريخ 6 يوليو 2023، قامت القلعة خلال الربع الأخير من عام 2023 بنقل ملكيتها البالغة 100% في شركة Nile Energy Ltd، التي تمتلك حصة 7.5% من أسهم شركة طاقة عربية، إلى شركة الإمارات الدولية للاستثمار. كما قامت القلعة بنقل ملكيتها البالغة 100% في شركة Stratford Investments Ltd، التي تمتلك حوالي 4% من أسهم شركة طاقة عربية، إلى شركة Cape Collard Co، وذلك لتسوية الديون المستحقة لشركتي الإمارات الدولية للاستثمار وCape Collard.

وبموجب صفقات التسوية لشركتي EIC وCape Collard تبلغ ملكية القلعة في شركة طاقة عربية 23.87%، وبالتالي لن يتم تجميع نتائج شركة طاقة عربية باعتبارها شركة تابعة للقلعة، وسيتم احتساب نتائج شركة طاقة عربية على قوائمها المالية ضمن استثمارات في شركات شقيقة بطريقة حقوق الملكية. كما قامت القلعة بإعادة تقييم الحصة المحتفظ بها إلى قيمتها السوقية لتبلغ 4.3 مليار جنيه مما أدى إلى تسجيل أرباح بقيمة 5.0 مليار جنيه على قائمة الدخل المجمعة للقلعة.

5- تسوية الالتزامات الرئيسية لدى مجموعة من البنوك

قامت القلعة في إبريل 2024 بتوقيع اتفاقية مع بنك مصر والبنك العربي الأفريقي الدولي وبنك القاهرة والبنك الأهلي الكويتي لتسوية كامل مديونيتها من خلال نقل ملكية 17.68% من أسهم شركة طاقة عربية، مع الاحتفاظ بحق شراء تلك الأسهم خلال العام الخامس من تاريخ نقل ملكية الأسهم بنفس السعر مضافًا عليه العائد الاستثماري المتفق عليه، علما بأنه يحق للبنوك إعادة بيعها للقلعة خلال العام السادس. وتتضمن التسوية أيضا نقل ملكية قطعة أرض مسجلة في منطقة التبين، وتعويضات عن تغيرات سعر الصرف وتذبذبات الأسعار في البورصة عن السعر المتفق عليه لسهم طاقة عربية.

تسوية التزامات القلعة وإعادة هيكلة مديونيتها لدى المصرف العربي الدولي:
وقعت القلعة وشركاتها المرتبطة خلال شهر أبريل من عام 2024 اتفاقية لإعادة هيكلة وتسوية مديونيتها للمصرف العربي الدولي على أقساط تمتد حتى عام 2033.

6- إبرام صفقة شركة إيه بي إم

قامت شركة إيه بي إم إنفستمنت هولدنجز ليميتد (ABM)، وهي شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة أسكوم، ببيع حصتها البالغة 35% تقريبا من مشروع كرمك للتنقيب عن الذهب في إثيوبيا إلى شركة Allied Gold Corp الكندية، وذلك مقابل حصول شركة ABM على حوالي 11.5 مليون سهم من أسهم شركة Allied Gold بقيمة إجمالية تبلغ 25.1 مليون دولار تقريبا في 30 سبتمبر 2023، بالإضافة إلى قيام شركة Allied Gold Corp بدفع مبلغ مالي قدره 65.6 مليون دولار إلى شركة ABM على ثلاث دفعات تبدأ في 30 سبتمبر 2024 وتنتهي في 30 سبتمبر 2027. وقد أدت الصفقة إلى أرباح رأسمالية بقيمة 2.6 مليار جنيه خلال عام 2023.

إيجي إن-Egyin، هو موقع متخصص في الصناعة والاقتصاد، ويهتم بتقديم خدمة صحفية متميزة للقارئ، وهدفنا أن نصل لقرائنا الأعزاء بالخبر الأدق والأسرع والحصري، إضافة للتغطية والمتابعة على مدار الـ24 ساعة، لـ"أسعار الذهب، أسعار العملات، أسعار السيارات، أسعار المواد البترولية"، في مصر والوطن العربي وحول العالم.