صناديق التمويل في السعودية، 2.8 مليار دولار أصول مُدارة مع خطط لتعزيز نموها

الخميس، 21 أغسطس 2025 11:03 ص

السعودية

نفيسه محمود

صناديق الاستثمار هي صناديق استثمارية تزاول أنشطة التمويل من خلال التمويل المباشر من الصندوق للمستفيدين أو غير المباشر عن طريق البنوك وشركات التمويل وتكون أرباحها من التمويلات، وقد تكون عامة ( متداولة أو غير متداولة) أو خاصة.

وفي سوق المال السعودي فإن صناديق الاستثمار السعودية هي أحد مصادر الائتمان غير المصرفي ومع زيادة حجم الأصول المدارة لصناديق التمويل في السعودية حيث وصلت إلى 2.8 مليار دولار.

التسلسل الزمني لتنظيم وطرح صناديق التمويل في السعودية

في 8 فبراير 2018: عممت هيئة السوق المالية في السعودية على مؤسسات السوق المالية المرخص لها في نشاط الإدارة إمكانية تأسيس صناديق استثمارية تزاول أعمال التمويل غير المباشر.

في 30 سبتمبر 2018: شهدت السوق المالية السعودية الطرح الخاص لأول صندوق استثمار يزاول أعمال التمويل الغير مباشر.

في 15 مارس 2022: سمحت الهيئة بتأسيس صناديق الاستثمار التي تزاول أعمال التمويل المباشر، وأصدرت التعليمات المنظمة لهذا النوع من الصناديق.

في 24 يوليو 2022: شهدت السوق المالية السعودية الطرح الخاص لأول صندوق استثمار يزاول أعمال التمويل المباشر.

دور هيئة السوق المالية السعودية في تطوير الأطر التنظيمية لصناديق التمويل

شملت الخطة الاستراتيجية لهيئة السوق المالية 2024-2026 في هدفها الاستراتيجي الثالث ( تمكين نمو صناعة إظارة الأصول) مبادرة معنية بـ ( تطوير الإكار التنظيمي للصناديق التمويلية) وتهدف هذه المبادرة إلى تطوير الإطار التنظيمي لصناديق التمويل، بما يساهم في تعزيز وتطوير قطاع الصناديق الاستثمارية التي تزاول أنشطة التمويل.

مميزات تأسيس صناديق التمويل المباشرة وغير المباشرة

لمستفيدي التمويل:

خيارات تمويلية بشروط أكثر تنوعا.
إمكانية إبرام عقود تمويلية تراعي طبيعة وظروف المستفيدين بنا في ذلك التعامل مع حالات التعثر.
إتاحة التمويل لفئة الشركات الصغيرة والمتوسطة التي قد يتعذر أو يصعب عليها الاستفادة من التمويل المصرفي.

للمستثمرين:

تتيح صناديق التمويل للمستثمرين الانكشاف على الأنشطة التمويلية.
إتاحة مزيج من المخاطر والعوائد التي تمكن المستثمرين من تنويع مخافظهم الاستثمارية.
القدرة على توفير تدفقات نقدية مستمرة ومتوقعة غالبا لمالكي الوحدات.

لمديري الأصول:

تنويع المنتجات الاستثمارية التي يقدمها مدير الأصول.
زيادة حجم الأصول المدارة .
زيادة مساهمة قطاع إظارة الأصول والسوق المالية في أنشطة الائتمان غير المصرفي.

التعليمات الخاصة بصناديق استثمار التمويل المباشر

نوع الطرح: تطرح وحدات الصندوق طرحا خاصا وفقا لأحكام الباب الخامس من لائحة صناديق الاستثمار.
نوع الصندوق: صندوق مغلق.
شكل الصندوق: يتخذ الصندوق شكل المنشأة ذات الأغراض الخاصة وفقا لنظام السوق المالية ولوائحة التنفيذية.
حجم الصندوق: لايقل الحد الأدنى لإجمالي حجم الصندوق وقت التأسيس عن 50 مليون ريال سعودي.
متطلبات إضافية:

تقديم دراسة جدوى مفصلة تتضمن القطاعات المستهدفة وتفاصيلها .
تضمن آلية اتخاذ القرار في شروط وأحكام الصندوق وأي علاقات قد تؤدي إلى نشوء حالات تعارض مصالح، وبيان بأن استثمار الصندوق سيكون في عمليات منح تمويل، وأن مخاطر الاستثمار في الصندوق قد تمتد إلى فقدان قيمة أصوله.
تعيين مجلس إدارة للصندوق والتزام بالاحكام المنظمة لذلك في لائحة صناديق الاستثمار.

قيود الاستثمار:

يحظر مزاولة نشاط التمويل المباشر للأفراد.
لايجوز أن تتجاوز مدة التمويل الممنوح من خلال صندوق التمويل المباشر المدة المتبقية من عمر الصندوق ويشمل ذلك أي عمليات إعاظة جدولةةأو تمديد للتمويل.
لايجوز أن يتجاوز إجمالي اقتراض صندوق التمويل المباشر نسبته 50% من إجمالي حجم الصندوق .
لايجوز أن يتجاوز مجموع التمويل الذي يقدم من خلال صندوق التمويل المباشر إجمالي حجمه.
لايجوز أن يتحمل صندوق التمويل المباشر تعرضا لمستفيد أو أكثر ينتمي إلى نفس المجموعة بنسبة 25% أو أكثر من إجمالي حجم الصندوق.
يجب على مدير الصندوق عند بيع عقد تمويل لمستفيد داخل المملكة على شخص داخل المملكة أن يضمن عقد البيع حق الرجوع الكلي بحيث يكون لمشتري عقد التمويل داخل المملكة حق الرجوع على الصندوق للطالبة بالسداد وفق الترتيبات التي يوضحها العقد.
لايجوز لمدير الصندوق بيع عقود التمويل المبرمة خارج المملكة على المؤسسات المالية المرخص لها من البنك المركزي السعودي.

تعميم هيئة السوق المالية بخصوص صناديق التمويل غير المباشر

نوع الطرح: تطرح وحدات الصندوق طرحا خاصا وفقا لأحكام الباب الخامس من لائحة صناديق الاستثمار.

نوع الصندوق: صندوق مغلق.
متطلبات إضافية: تحديد الإجراءات والسياسات الخاصة بإدارة المخاطر للصندوق متضمنة مستوى المخاطر للصندوق.

الأنشطة المسموح بها:

شراء المحافظ التمويلية المنشأة من الجهات التي تخضع لإشراف البنك المركزي السعودي.
إبرام اتفاقيات أو شراكات مع شركات التمويل المرخص لها من البنك المركزي السعودي لتقديم التمويل المشترك الاستثمار مع شركات التمويل المرخص لها من البنك المركزي السعودي بحيث يكون قرار منح الائتمان من قبل شركات التمويل.
قيود الاستثمار: لا يتجاوز اقتراض الصندوق نسبته 50% من القيمة الإجمالية لأصول الصندوق.

دعم المنشآت الصغيرة والمتوسطة

اشتملت رؤية السعودية 2030 وبرامج تحقيقها على عدد من المستهدفات الطموحة التي من المتوقع أن تساهم صناديق التمويل في دعم تحقيقها:

رؤية 2030 تهدف إلى زيادة مساهمة الشركات الصغيرة والمتوسطة في الناتج المحلي الإجمالي من 20%-30%.
برنامج الإسكان يهدف إلى زيادة نسبة تملك المواطنين لمنازلهم إلى 70% بحلول عام 2030.
برنامج تطوير القطاع المالي: يهدف إلى زيادة حصة تمويل المنشآت الصغيرة والمتوسطة في المصارف بنسبة 11%.

الوضع الراهن للتمويل في المملكة

بناء على بيانات التمويل في المملكة المنشورة من قبل البنك المركزي السعودي في النشرة الإحصائية لشهر سبتمبر 2024:

إجمالي الائتمان الممنوح للشركات حوالي 5.1 تريليون ريال سعودي منهم 98.59% من البنوك و1.34% شركات التمويل.
إجمالي التسهيلات الممنوحة للشركات الصغيرة والمتوسطة 330 مليار ريال سعودي منهم 94.37% من البنوك و5.28% من شركات التمويل.

يلاحظ من الأرقام السابقة أنه على الرغم من توافر عدة خيارات للحصول على التمويل من قبل الشركات، يعد القطاع المصرفي في المملكة مهيمنا بالمقارنة مع حصص ضئيلة للجهات الأخرى، وعند النظر في التسهيلات الممنوحة للشركات الصغيرة والمتوسطة، يتضح كذلك هيمنة القطاع المصرفي مع تشكيل شركات التمويل لحصة أكبر مع وجود مشاركة لصناديق التمويل المباشر في تمويل هذا القطاع.

حجم الأصول المدارة لصناديق التمويل الخاصة

توضح الأرقام التالية حجم الأصول المدارة لصناديق التمويل الخاصة ( المباشر وغير المباشر) بنهاية الربع الرابع من عام 2024 وتوزيع القطاعات لهذه الصناديق:

بلغ إجمال حجم الأصول المدارة لصناديق التمويل المباشر وغير المباشر 2.8 مليار دولار.
بلغت نسبة حجم صناديق التمويل 0.53% من نسبة حجم الأصول المدارة.
أما الصناديق الخاصة الأخرى فبلغت نسبتها 99.47% من نسبة حجم الأصول المدارة.

توزيع القطاعات لصناديق التمويل

القطاع العقاري بنسبة 4.1%
قطاع التمويل بنسبة 63.3%
القطاع الصحي بنسبة 0.7%
جهات حكومية/ شبه حكومية بنسبة 4.7%
القطاع الصناعي بنسبة 0.7%
قطاعات أخرى بنسبة 26.2%

عدد صناديق الاستثمار التي تزاول أعمال التمويل حسب حالة طرح واكتمال الصندوق

توضح الأرقام التالية عدد صناديق الاستثمار التي تزاول أعمال التمويل القائمة والتي لا تزال في فترة الطرح والتي تمت تصفيتها كما في نهاية الربع الرابع من 2024:

عدد صناديق التمويل الخاصة المباشرة القائمة 6 والمتاحة في فترة الطرح 13 بإجمالي 19 صندوق
عدد صناديق التمويل الخاصة غير المباشرة القائمة 10 والموجودة في فترة الطرح 5 وتمت تصفية 4 صناديق بإجمالي 19 صندوق.
يلاحظ أن عدم صناديق التمويل الخاصة القائمة الإجمالية حوالي 16 صندوق والموجودة في فترة الطرح 18 صندوق وتمت تصفية حوالي 4 صناديق بإجمالي 38 صندوق تمويل خاص.

السعودية، وجهة تكنولوجية واعدة تجذب استثمارات بمليارات الدولارات

من يملك القوة في سوق النفط، روسيا أم السعودية؟

تابع موقع إيجي إن عبر تطبيق (نبض) اضغط هــــــــنا
تابع موقع إيجي إن عبر تطبيق (تيليجرام) اضغط هــــــــنا
تابع موقع إيجي إن عبر قناة (يوتيوب) اضغط هــــــــنا
تابع موقع إيجي إن عبر تطبيق (واتساب) اضغط هــــــــنا

إيجي إن-Egyin، هو موقع متخصص في الصناعة والاقتصاد، ويهتم بتقديم خدمة صحفية متميزة للقارئ، وهدفنا أن نصل لقرائنا الأعزاء بالخبر الأدق والأسرع والحصري، إضافة للتغطية والمتابعة على مدار الـ 24 ساعة، لـ أسعار الذهب، أسعار العملات، أسعار السيارات، أسعار المواد البترولية، في مصر والوطن العربي وحول العالم.