في ظل مفاوضات الحرب، واشنطن تلوح بالعقوبات والهند تعيد رسم خريطة النفط

الثلاثاء، 19 أغسطس 2025 04:24 م

سوق النفط العالمي

ميرنا البكري

مع بدء مفاوضات أمريكية روسية لإنهاء الحرب الأوكرانية، يقف سوق النفط في حالة ترقب، فهل ستواصل واشنطن تشديد العقوبات أم تتجه للتهدئة؟ فتقول التحركات الأخيرة أن التشديد الكامل غير مرجح الآن، مع بقاء خيار إعادة الضغط خلال أسابيع إذا لزم، وفي المقابل، تستغل كلًا من الهند والبرازيل الفراغ ليعيدا ترتيب طرق التجارة.

إيرادات روسيا من النفط والغاز قد تتراجع 85 مليار دولار في 2022 (تقرير) - الطاقة — **النفط الروسي**

المشهد السياسي، سياسة “العصا والجزرة”

التهديد بإعادة تشديد العقوبات موجود كورقة ضغط، لكن المسار الأساسي حالياً يتجه لتهدئة نسبية، كما استمرت الرسوم الأمريكية الإضافية على الهند (إجمالي 50%)، مما دفع نيودلهي للتفكير في بدائل للخام الروسي لتقليل التكلفة والمخاطر.

إذا تقدمت المفاوضات، ستهدأ علاوة المخاطر تدريجيًا، والاهتمام يعود أكثر لـ“الأساسيات” (طلب/عرض/مخزونات).

تحول التدفقات، البرازيل تدخل على الخط

تعد البرازيل من أبرز الدول التي اتجهت لتزويد وارداتها من خامات غير روسية، وتقول بيانات البرازيل أن تدفقات الخام زادت في 6 أشهر بنحو 75% لـ، 72 ألف برميل/يوم (من 41 ألف)، مع تحرك سياسي واضح، من زيارات مودي ووزير البترول للبرازيل لبحث التوسع في الإمدادات والتعاون في مشاريع أعماق البحر، والنتيجة تنويع محفظة الخام الهندية (جودة، مواعيد، تأمين)، وتقليل التعرض لصدمات العقوبات.

آثار سريعة على السوق

1. على الأسعار والخصومات

إذا ظل التشديد معلقًا، قد يضيق خصم خام الأورال الروسي مع استمرار الطلب الآسيوي، لكن سيظل تحت ضغط المخاطر القانونية والتمويلية.

كما يزيد دخول خامات البرازيل المنافسة على الهند، ويضغط على بعض الخصومات، مع تكلفة شحن أعلى نسبيًا لمسافة أطول.

2. على الشحن واللوجستيات

طرق البرازيل للهند أطول، فـ أجرة الناقلات وفرص ملاك السفن تتحسن (أيام إبحار أكثر، عوائد أعلى)، واحتمال زيادة الازدحام/التأخير.

3. على المصافي الهندية

ستحافظ المصافي المرنة التي تستطيع تغيير “سلتها” على هوامش جيدة، وأي تضييق في خصم الأورال أو زيادة في فريت البرازيل سيتطلب إدارة ذكية للمخزونات.

انعكاسات على المنتجين العرب

على دول الخليج، في حال تراجع شهية الهند للخام الروسي، ستتولد مساحة أكبر لعقود أطول مع السعودية والعراق والإمارات، خاصةً إذا تقدموا بعروض توريد مستقرة مع صيغ تسعير مرنة.

دخول البرازيل يزيد التفاوضية عند المشترين، وأيضًا يفتح باب تحالفات توريد وخدمات ما بعد البيع وتمويلات تجارية لتعزيز جاذبية الخام الخليجي.

في أوروبا وآسيا، إذا لقى النفط الروسي منافذ أقل للهند، سيتحول أكثر للصين وقنوات ظل، مما يفتح مجال لبعض براميل الشرق الأوسط للاتجاه شرقًا أو العودة لأوروبا حسب هوامش المصافي.

سيناريوهات وتوقعات قريبة

1.يُتوقع أن تشهد الفترة المقبلة تهدئة نسبية ومفاوضات مستمرة، والتالي سوق يركز على الأساسيات، وتقلب أقل من سيناريو التصعيد.

2.من المتوقع أن يحدث تصعيد مُفاجئ (عودة تشديد خلال 2 لـ 3 أسابيع)، وبالتالي اتساع خصم الأورال، وقفزة بفريت الناقلات، وتسارع أكبر لتحول الهند للبرازيل والخليج، وزيادة علاوة المخاطر في الربع الرابع.

3.قد يحدث تقدم ملموس بالمحادثات، وهبوط في علاوة المخاطر، واستقرار هوامش المصافي، وتثبيت أنماط تجارة جديدة (الهند–البرازيل–الخليج).

الهند في مرمى النيران، نيودلهي بين النفط الروسي ورسوم ترامب الجمركية

متجهة لأسواق بديلة، الهند تستجيب لضغوط ترامب وتعلق شراء النفط الروسي

حرب كلامية — **عقوبات أمريكا على النفط الروسي**

ختامًا، تقود الهند إعادة تموضع في تجارة الخام الآسيوية، والبرازيل تقتنص الفرصة، وواشنطن تستخدم ورقة العقوبات بمرونة حسب مسار التفاوض مع موسكو، والمنتجون العرب أمامهم نافذة ذهبية لعقود أطول وصيغ تسعير مرنة مع نيودلهي، مع شرط التحرك السريع والتحوط الذكي، السوق مقبل على مرحلة أقل جيوسياسة، إلا لو تغير المزاج السياسي فجأة.

تابع موقع إيجي إن عبر تطبيق (نبض) اضغط هــــــــنا
تابع موقع إيجي إن عبر تطبيق (تليجرام) اضغط هــــــــنا
تابع موقع إيجي إن عبر قناة (يوتيوب) اضغط هــــــــنا
تابع موقع إيجي إن عبر تطبيق (واتساب) اضغط هــــــــنا

إيجي إن-Egyin، هو موقع متخصص في الصناعة والاقتصاد، ويهتم بتقديم خدمة صحفية متميزة للقارئ، وهدفنا أن نصل لقرائنا الأعزاء بالخبر الأدق والأسرع والحصري، وبالاضافة لتغطية ومتابعة على مدار الـ 24 ساعة، لـ أسعار الذهب، أسعار العملات، أسعار السيارات، أسعار المواد البترولية، في مصر والوطن العربي وحول العالم.