تحذير بشأن الذهب حتى نهاية 2026.. خطران يهددان الأسعار عالميا

الثلاثاء، 09 يونيو 2026 03:08 م

الذهب

شهدت أسعار الذهب حالة من التقلبات الملحوظة خلال الفترة الأخيرة، ما بين ارتفاعات وانخفاضات ملحوظة، مدفوعة بالتغيرات العالمية والتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، فضلاً عن قوة الدولار منذ بداية الحرب على إيران وارتفاع النفط.

وبين مخاوف المضاربات وترقب قرارات الفيدرالي الأمريكي، تتزايد التساؤلات بشأن مستقبل أسعار الذهب خلال الفترة المقبلة، خاصة بعد التقلبات الحادة التي شهدها المعدن النفيس خلال الأشهر الأخيرة.

أسعار الذهب تواجه خطرين رئيسيين حتى نهاية العام

وفي هذا السياق، حذر الدكتور سامح الترجمان، الرئيس التنفيذي لشركة "إيفولف" للاستثمار القابضة، من أن أسعار الذهب تواجه خطرين رئيسيين حتى نهاية العام، يتمثلان في المضاربات واتجاهات السياسة النقدية الأمريكية، مؤكداً أن البنوك المركزية تظل اللاعب الأكثر تأثيراً في سوق المعدن النفيس.

وقال الترجمان، خلال مداخلة له قناة "العربية بيزنس"، إن المضاربات تعد أحد أبرز العوامل المؤثرة في حركة أسعار الذهب، موضحاً أن جزءاً كبيراً من المستويات السعرية المرتفعة التي سجلها المعدن النفيس كان مدفوعاً بعوامل مضاربية.

وأضاف أن العامل الثاني يتمثل في توجهات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، خاصة فيما يتعلق بإمكانية رفع أسعار الفائدة مجدداً، مشيراً إلى أن هذا القرار سيتوقف على تطورات معدلات التضخم في الولايات المتحدة ومدى تأثيرها على قوة الدولار الأمريكي.

البنوك المركزية اللاعب الأهم في سوق الذهب

وأوضح أن البنوك المركزية تمثل اللاعب الأهم في سوق الذهب، باعتبار أن المعدن النفيس يعد جزءاً من السياسة النقدية لهذه المؤسسات، لافتاً إلى أن استمرار البنوك المركزية في شراء الذهب يساهم في الحفاظ على حد أدنى من التوازن السعري بالسوق.

وأكد أن مشتريات البنوك المركزية للذهب تمثل عاملاً رئيسياً في دعم الأسعار، حتى في ظل الضغوط التي قد تنتج عن ارتفاع أسعار الفائدة أو قوة الدولار.

مخاوف تحول الذهب إلى أصل مرتفع المخاطر

ومن جانبه، قال أحمد شريم، المحلل الاقتصادي في شركة MT Trading، إن هناك مخاوف متزايدة من تحول الذهب إلى أصل مرتفع المخاطر أو شديد التقلب، في ظل ارتفاع درجة الارتباط بين تحركاته ومؤشر S&P 500، بصورة باتت تشبه ما يحدث مع البيتكوين.

وأوضح "شريم" أن الذهب أصبح يتحرك في بعض الأحيان بالتزامن مع أداء أسواق الأسهم الأمريكية، سواء صعوداً أو هبوطاً، وهو ما يثير تساؤلات حول استمراره كملاذ آمن للمستثمرين.

وأضاف أن موجة البحث عن الحفاظ على القيمة خلال العام الماضي دفعت أعداداً كبيرة من المستثمرين الأفراد إلى دخول سوق الذهب، ما ساهم في زيادة الزخم حول المعدن النفيس.

وأشار المحلل الاقتصادي إلى أن التوجه الحالي يتركز نحو عملات الدول التي تتمتع بانضباط مالي ومسؤولية في إدارة الإنفاق العام، مثل سويسرا والسويد والنرويج.