الأسبوع الأول للحرب يهز الأسواق العالمية، النفط والدولار أكبر الرابحين والأسهم تتراجع

الثلاثاء، 10 مارس 2026 06:40 ص

تراجع الاسهم

شهدت الأسواق المالية العالمية والخليجية، حالة من التقلبات الحادة والمتباينة منذ اندلاع المواجهة العسكرية مع إيران، حيث رسمت التحركات السعرية خلال الأسبوع الأول، خارطة جديدة للرابحين والخاسرين.

وسادت موجة من التراجع في أسواق الأسهم العالمية نتيجة تصاعد المخاطر الجيوسياسية، واستقر النفط والدولار الأمريكي على قمة الأصول الرابحة، مدفوعين بتعطل سلاسل الإمداد والهروب نحو السيولة النقدية، في وقت بدأت فيه الأوساط الاستثمارية في وصف الحرب بالأزمة التضخمية المستدامة، وليست كمجرد حدث عابر.

دبي الأكثر تضررًا والبورصة السعودية "تغرد خارج السرب"

وكانت صدمة الأسواق في منطقة الخليج حادة ومباشرة، حيث سجلت أسواق الإمارات الأداء الأضعف إقليميًا، إذ تراجع مؤشر سوق دبي بنسبة 9% منذ بداية الحرب، فيما انخفض مؤشر "FADX15" في أبوظبي بنسبة 6.2%.

وأظهرت سوق الأسهم السعودية في المقابل، تماسكًا ملفتًا وقدرة على امتصاص الصدمة، بدعمٍ مباشرٍ من القفزة الكبيرة في أسعار النفط، لينهي المؤشر السعودي، أسبوعه على مكاسب بنسبة 0.6%، محققًا استثناءً واضحًا وسط النزيف الذي طال بقية الأسواق الإقليمية، نتيجة القرب الجغرافي من مسرح العمليات.

التضخم يطغى على الملاذات والغاز يشتعل

وتحول تركيز المستثمرين في الولايات المتحدة، من رصد الحدث الجيوسياسي إلى التحوط من مخاطر التضخم العاصف، حيث أظهرت عقود الفائدة تراجعًا في توقعات خفض الفائدة لعام 2026، إلى 40 نقطة أساس فقط، مقارنة بـ59 نقطة قبل الحرب، وفقًا لـ"العربية".

وانعكس ذلك سلبًا على المؤشرات الأمريكية، حيث تراجع "داو جونز" بنسبة 3%، و"S&P 500" بنسبة 2%، و"ناسداك" بنسبة 1.2%، أما في أوروبا، فكانت الحساسية أعلى بكثير نظرًا للاعتماد الكثيف على طاقة الخليج.

وكبد ذلك مؤشر "STOXX 600"، أكبر خسارةٍ أسبوعيةٍ منذ عام بنسبة 5.5%، بالتزامن مع تسجيل الغاز الطبيعي الأوروبي أكبر مكاسب أسبوعية له منذ أربع سنوات.

النفط والدولار في المنطقة الخضراء والذهب يخالف التوقعات

وتربع النفط على عرش الرابحين بلا منازع بعد الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز؛ حيث سجل الخام الأمريكي "نايمكس"، أكبر مكاسب أسبوعية في تاريخه منذ عام 1983م، بارتفاع تجاوز 35% ليستقر عند 90.90 دولارًا، بينما قفز خام برنت بنسبة 27.9%، ليصل إلى 92.69 دولارًا للبرميل.

وبالتوازي، حل الدولار ثانيًا في قائمة الرابحين محققًا أكبر مكاسب أسبوعية له منذ نوفمبر 2024، بفضل الطلب الهائل على الملاذات الآمنة، وعلى عكس المتوقع تاريخيًا، فشل الذهب في الاستفادة من بريقه كملاذ آمن، حيث ضغطت قوة الدولار، وارتفاع عوائد السندات على المعدن الأصفر، لينهي الأسبوع على خسائر بنحو 2% منذ اندلاع الصراع.