ثقة البناة تهوي وسوق الإسكان ينتظر خفض الفائدة، هل ينقذ "الفيدرالي" الموقف؟

الثلاثاء، 19 أغسطس 2025 11:27 ص

سوق الإسكان في أمريكا

ميرنا البكري

أصبح سوق الإسكان في الولايات المتحدة الأمريكية يواجه معادلة صعبة، فأسعار المنازل مرتفعة، وفوائد الرهن العقاري تشتد وتتراجع، وشركات البناء تلعب على الحافة بين خفض الأسعار وتقديم حوافز لكي تجذب المشتري، ورغم أي تراجعات طفيفة في الفوائد، لازالت القدرة الشرائية للأسر الأمريكية في عنق الزجاجة.

الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يبقي أسعار الفائدة عند أعلى مستوى منذ 23 عاما للمرة الخامسة.. ماذا عن توقعات خفضها هذا العام؟ - CNN Arabic — **الفيدرالي الأمريكي**

ثقة البناة عند أدنى مستوياتها من 2022

في أغسطس، تراجع مؤشر ثقة شركات البناء NAHB/Wells Fargo لـ 32 نقطة بعد أن كان 33 في يوليو، وهذا على عكس توقعات المحللين الذين كانوا متفائلين أن يصل لـ 34، أي البناة نفسهم أصبحوا أكثر تشائمًا، وهي إشارة إلى أن الأزمة لن يتم حلها قريبًا.

وخفضت أكثر من ثلث شركات البناء، أسعار المنازل بمتوسط 5%، وثلثين الشركات دخلوا لعبة الحوافز (مثل مساعدات في التمويل أو تجهيزات مجانية) لتشجيع المشتري، مما يعكس عدم اتزان حركة السوق، فالعرض موجود، لكن الطلب متوقف بسبب الفوائد المرتفعة.

تفاصيل المؤشر، إشارات مختلطة

تراجعت مبيعات المنازل الحالية، وثبتت توقعات المبيعات المستقبلية دون تغيير، كما تحسنت حركة المشترين المحتملين، وسجلت أعلى مستوى منذ مايو، لكنها لالزالت ضعيفة أيضًا.

العائق الأكبر، القدرة على تحمل تكاليف السكن

وضح رئيس الجمعية “بَدي هيوز” أن المشكلة ليس في المعروض، لكن في أن المشترين مترقبين انخفاض الفوائد لكي يستطيعون دخول السوق، كمان أشار أن القوانين والتنظيمات تعطل تطوير الأراضي، مما يزود التكلفة على البناة.

الفيدرالي في الصورة، هل يخفض الفائدة مرة أخرى؟

أكد الاقتصادي "روبرت ديتز" أن بيانات السوق الضعيفة دليل واضح على أن الفيدرالي لابد أن يخفض الفائدة الشهر المقبل، وأي خفض جديد سيقلل تكلفة التمويل لشركات البناء، وسيضغط معدلات الرهن العقاري أكثر للتراجع، وبالفعل، تراجعت الفائدة على الرهن العقاري الثابت 30 عام الأسبوع الماضي لـ 6.58% (أدنى مستوى من أكتوبر 2024)، ومن بداية 2025، فقدت الفائدة نصف نقطة مئوية، لكن حتى بهذا المستوى، لازالت مرتفعة التكلفة على دخل الأسر المتوسطة.

إشارات سلبية من بيانات البناء

تراجعت بدايات بناء المنازل الجديدة في يونيو لأدنى مستوى في 11 شهر، وهبطت تصاريح البناء لأقل مستوى منذ أكثر من عاميين، ومن المتوقع أن تأتي بيانات يوليو (التي ستظهر قريبًا) ضعيفة أيضًا، مما يعني أن السوق مقبل على مرحلة ركود ممتدة إذا لم يحدث تدخل قوي.

التوقعات، السوق في حالة ترقب

1. على المدى القريب:- يترقب السوق قراراالفيدرالي المقبل، وأي خفض للفائدة قد يحرك المياة الراكدة قليلًا.

2. على المدى المتوسط:- حتى لو تراجعت الفائدة، تظل الأسعار العالية والضغوط التنظيمية تعرقل التعافي.

3. على المدى الطويل:- إذا تباطأ الفيدرالي في خفض الفائدة، وسوق العمل بدأ يضعف، قد ينهار الطلب على المنازل أكثر.

ترامب يلوح بإلغاء ضريبة أرباح بيع المنازل، تحفيز للسوق أم هدية للأغنياء؟

خطة ترامب للإسكان تثير مخاوف من أزمة جديدة بسوق الرهن العقاري الأمريكي

حملة ترامب على المهاجرين.. كيف تؤثر على قطاع البناء؟ — **دونالد ترامب**

ختامًا، يقف الآن سوق الإسكان الأمريكي على “سلم مكسور”، ويحاول البناة الدعم بالخصومات والحوافز، والأسر مترددة ومكبلة بارتفاع الأسعار، والفيدرالي هو اللاعب الذي قد يحرك اللعبة بخفض جديد للفائدة، لكن حتى إذا حدث هذا، فالطريق للتعافي لن يكون سريًعا، وقطاع الإسكان سيعيش في "مرحلة عنق الزجاجة" حتي يحدث توازن حقيقي بين الأسعار والدخول.

تابع موقع إيجي إن عبر تطبيق (نبض) اضغط هــــــــنا
تابع موقع إيجي إن عبر تطبيق (تليجرام) اضغط هــــــــنا
تابع موقع إيجي إن عبر قناة (يوتيوب) اضغط هــــــــنا
تابع موقع إيجي إن عبر تطبيق (واتساب) اضغط هــــــــنا

إيجي إن-Egyin، هو موقع متخصص في الصناعة والاقتصاد، ويهتم بتقديم خدمة صحفية متميزة للقارئ، وهدفنا أن نصل لقرائنا الأعزاء بالخبر الأدق والأسرع والحصري، وبالاضافة لتغطية ومتابعة على مدار الـ 24 ساعة، لـ أسعار الذهب، أسعار العملات، أسعار السيارات، أسعار المواد البترولية، في مصر والوطن العربي وحول العالم.