طفرة الذكاء الاصطناعي تدفع أرباح الشركات الأمريكية لنمو قوي للربع الثالث من 2026

الخميس، 08 أكتوبر 2026 11:50 ص

الذكاء الاصطناعي

تستعد الشركات الأمريكية لبدء موسم جديد من إعلان النتائج الفصلية، وسط توقعات بتحقيق نمو قوي في الأرباح، مدفوعاً بصورة رئيسية بالإنفاق الضخم على تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتشير تقديرات «جولدمان ساكس» إلى أن أرباح شركات مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» قد ترتفع بنحو 27% خلال الربع الثالث مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، بينما يُتوقع نمو الإيرادات بنحو 12%.

وفي حال تحققت هذه التقديرات، سيكون الربع الثالث على التوالي الذي يتجاوز فيه نمو الأرباح حاجز 25%، في سلسلة استثنائية خارج فترات التعافي التي أعقبت الأزمات المالية.

الذكاء الاصطناعي يقود نمو الأرباح

يأتي هذا الأداء القوي مدعوماً باستمرار استثمارات شركات التكنولوجيا الكبرى في مراكز البيانات والرقائق والبنية التحتية اللازمة لتطوير وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي.

ويرى محللون أن قوة الأرباح قد تساعد الأسواق على تجاوز بعض المخاوف المتعلقة بقدرة الشركات على مواصلة الإنفاق بهذا الحجم، خصوصاً مع ارتفاع تكاليف الاقتراض، لكنها في الوقت نفسه لا تبدد المخاوف من اعتماد سوق الأسهم الأمريكية بشكل متزايد على عدد محدود من شركات التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

ومن المتوقع أن تسجل القطاعات الـ11 المكونة لمؤشر «ستاندرد آند بورز 500» نمواً في الأرباح خلال الربع الثالث، وفق بيانات «فاكت ست». كما أصدرت 72 شركة من شركات المؤشر توجيهات إيجابية بشأن نتائج الربع، وهو مستوى قياسي، في حين تراجع عدد الشركات التي قدمت توقعات سلبية إلى أدنى مستوى في خمس سنوات.

ارتفاع تكاليف الاقتراض يضغط على السوق

وتأتي النتائج المنتظرة في وقت تواجه فيه الأسواق الأمريكية ضغوطاً من ارتفاع تكاليف الاقتراض طويلة الأجل، بعدما شهدت عوائد سندات الخزانة ارتفاعات كبيرة.

ورغم هذه الضغوط، أغلقت الأسهم الأمريكية عند مستويات قياسية، مدعومة بثقة المستثمرين في قدرة الشركات على تحقيق نمو قوي في الأرباح، خصوصاً شركات التكنولوجيا التي تستفيد مباشرة من طفرة الذكاء الاصطناعي.

في المقابل، تواجه قطاعات مثل العقارات والمرافق والقطاع المالي والشركات الصغيرة ضغوطاً أكبر نتيجة حساسية أعمالها لارتفاع أسعار الفائدة وتكاليف التمويل.

الطاقة تحقق قفزة في الأرباح

ولا يقتصر نمو الأرباح المتوقع على شركات التكنولوجيا، إذ يُرجح أن تحقق شركات الطاقة الأمريكية أداءً قوياً خلال الربع الثالث، بدعم من الارتفاع الحاد في أسعار النفط.

وقفز سعر خام غرب تكساس الوسيط بنحو 30% خلال الربع الثالث، ما دفع التوقعات بنمو أرباح شركات الطاقة الأمريكية إلى نحو 114% على أساس سنوي، مقارنة بتقديرات سابقة بلغت 79% في نهاية يونيو.

ومن بين الشركات المتوقع استفادتها من هذه التطورات «ماراثون بتروليوم» و«فاليرو إنرجي».

إنفيديا وميكرون في صدارة المستفيدين

رغم اتساع نطاق نمو الأرباح، لا تزال شركات التكنولوجيا الكبرى صاحبة التأثير الأكبر في أداء السوق. وقدمت «ميكرون» مثالاً واضحاً على قوة الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي، بعدما أعلنت عن قفزة كبيرة في صافي دخلها مقارنة بالعام السابق.

كما تتوقع «جولدمان ساكس» أن تستحوذ شركتا «ميكرون» و«إنفيديا» وحدهما على أكثر من ثلث إجمالي نمو أرباح السوق خلال الربع الثالث.

وتبرز إلى جانبهما شركات مثل «ميتا» و«ألفابت» و«برودكوم»، التي أصبحت من أبرز محركات صعود الأسهم الأمريكية مع استمرار المستثمرين في ضخ الأموال في الشركات المستفيدة من توسع اقتصاد الذكاء الاصطناعي.

المؤشرات الأمريكية مرتبطة بصورة أكبر بأداء الشركات

ويثير هذا الاعتماد المتزايد على مجموعة محدودة من شركات التكنولوجيا مخاوف بشأن اتساع قاعدة السوق، إذ أصبحت مكاسب المؤشرات الأمريكية مرتبطة بصورة أكبر بأداء الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وتزداد حساسية هذه المسألة مع كون بعض شركات التكنولوجيا الكبرى عملاء ومستثمرين في الوقت نفسه لدى شركات أخرى ضمن منظومة الذكاء الاصطناعي، ما يعزز الترابط بين نتائجها المالية وأداء القطاع ككل.

وتتوقع «جولدمان ساكس» تسارع الإنفاق الرأسمالي لشركات التكنولوجيا العملاقة، أو ما يعرف بـ«هايبرسكيلرز»، إلى نمو سنوي قدره 116% خلال الربع الثالث، مقابل 87% في الربع السابق، ويجعل ذلك نتائج الشركات المقبلة مؤشراً مهماً ليس فقط على أداء أرباح الشركات الأمريكية، وإنما أيضاً على مدى قدرة طفرة الذكاء الاصطناعي على الحفاظ على زخم الاستثمار والنمو خلال الفترة المقبلة.

ومع استمرار ضخ مليارات الدولارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تتركز أنظار المستثمرين على ما إذا كانت الزيادة الحالية في الإنفاق ستتحول إلى مكاسب إنتاجية وأرباح مستدامة، أم أن تباطؤ الاستثمار في المستقبل قد يضغط على نمو الاقتصاد والأسواق الأمريكية.