بعد رفع الفائدة الأمريكية.. كيف يؤثر قرار الفيدرالي على المدخرات والقروض وبطاقات الائتمان؟

الخميس، 17 سبتمبر 2026 02:00 م

الفيدرالي الأمريكي

إيمان البصيلي

للمرة الأولى منذ أكثر من ثلاث سنوات، قرر أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بالإجماع رفع سعر الفائدة الرئيسي للإقراض المصرفي لليلة واحدة بمقدار ربع نقطة مئوية، في مسعى للحد من التضخم الذي لا يزال أعلى بكثير من المستهدف الذي حدده البنك المركزي عند 2%.

كما توقع 16 من أصل 18 مسؤولًا في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إجراء زيادة أخرى في أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.

وقال تقرير نشرته شبكة CNN الإخبارية، إن تأثير قرار الاحتياطي الفيدرالي سيختلف على مدخراتك وديونك - التي قد تتأثر أيضًا بارتفاع العوائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات وغيرها من سندات الخزانة،"فإذا كنت تستثمر حاليًا في منتج ادخاري مصرفي بسعر فائدة ثابت - مثل شهادة الإيداع - أو حصلت على قرض بسعر فائدة ثابت - مثل قرض بضمان ملكية المنزل أو قرض سيارة - فلن تشهد أي تغييرات، إذ أن هذه المعدلات تكون محددة مسبقًا وغير قابلة للتغيير.

وأضاف التقرير أنه "إذا كنت تخطط لاستثمار أموال في وعاء ادخاري جديد أو الحصول على قرض جديد خلال الأشهر المقبلة، فستبدأ قريبًا في ملاحظة تغييرات في أسعار الفائدة المعروضة، وينطبق الأمر ذاته على الأموال التي تمتلكها حاليًا والمرتبطة بمنتجات ذات أسعار فائدة متغيرة، مثل حسابات التوفير ذات العائد المرتفع أو بطاقات الائتمان.

ومع ذلك، فإن وتيرة تغير أسعار الفائدة المصرفية هذه لن تكون موحدة، وبشكل عام، قد تكون البنوك الكبرى هي الأسرع في رفع أسعار الفائدة التي تفرضها على المقترضين، والأبطأ في رفع أسعار الفائدة التي تدفعها للمدخرين، في المقابل، قد تكون البنوك المحلية الصغيرة والبنوك التي تعمل عبر الإنترنت أسرع استجابةً لرفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية (Fed funds rate) بما يصب في مصلحة المدخرين.

ويشير باتريك رايان، الرئيس والرئيس التنفيذي لبنك "فيرست بنك" (First Bank)، إلى أن هذا الأمر ينطبق بشكل خاص على البنوك التي تسعى لجذب المزيد من الودائع لتمكينها من منح المزيد من القروض.

كيف تحمي مدخراتك من قرار رفع الفائدة؟

هل تبحث عن عوائد أفضل لمدخراتك أم تتساءل فقط عما إذا كنت في أفضل وضع ممكن للحصول عليها؟ ضع في اعتبارك ما يلي:

حسابات التوفير ذات العائد المرتفع عبر الإنترنت:

تقدم حسابات التوفير العادية عوائد ضئيلة للغاية - أي أقل من 1%، وفي كثير من الحالات أقل من 0.05%، وستجد أفضل العوائد لمدخرات الطوارئ المتاحة للسحب الفوري وللأموال المخصصة للنفقات المرتقبة في حسابات التوفير ذات العائد المرتفع عبر الإنترنت، والتي توفرها البنوك المشمولة بتأمين المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC).

وذكر التقرير أن هذه الحسابات تتميز بأسعار فائدة متغيرة من المتوقع أن ترتفع خلال الشهر التالي لقرار الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، وذلك حسبما ذكر كين تومين، الشريك المؤسس لموقع DepositQuest.com.

بلغ متوسط سعر الفائدة الذي تقدمه أكبر خمسة بنوك تعمل عبر الإنترنت (مثل Ally وMarcus) نسبة 3.14% يوم الاثنين، وفقًا لبيانات موقع تومين، كما أشار الموقع إلى عدد من البنوك التي تقدم عوائد سنوية متغيرة تتراوح بين 4.1% و4.34%.

شهادات الإيداع

هي منتجات ذات سعر فائدة ثابت توفرها البنوك المشمولة بتأمين FDIC، ويمكن شراؤها مباشرة من البنوك نفسها، أو - للحصول على خيارات أوسع من بنوك متعددة - يمكن شراء ما يُعرف بـ "شهادات الإيداع عبر الوسطاء" (brokered CDs) عبر الإنترنت.

وذكر التقرير أنه على الرغم من أن أسعار الفائدة على شهادات الإيداع ترتبط بتحركات الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن البنك قد يرفع أسعار الفائدة على هذه الشهادات بنسبة تتجاوز مقدار الزيادة التي يقرها الاحتياطي الفيدرالي؛ وذلك عندما يسعى البنك لجذب الودائع أو عندما يواجه منافسة من عوائد السندات المرتفعة التي قد تجذب المدخرين.

سندات الخزانة الأمريكية

تراوح متوسط العائد حتى تاريخ الاستحقاق لأذونات وسندات الخزانة ذات الآجال المختلفة (التي تصل إلى 10 سنوات) في نطاق مشابه تقريبًا لشهادات الإيداع؛ حيث تراوح بين 4.1% و4.99% على موقع Schwab.com أمس الأربعاء.

توفر سندات الخزانة الأمريكية عوائد ثابتة تتفوق على معدلات التضخم وبمخاطر شبه معدومة، نظرًا لأنها مدعومة بالكامل من قبل حكومة الولايات المتحدة (بما تملكه من ملاءة مالية ومصداقية).

وتُعد هذه السندات خيارًا مفيدًا عندما ترغب في استثمار أموال لن تحتاج إليها بشكل فوري، أو عند بناء محفظة استثمارية تدر دخلًا، إذ توفر عوائد فائدة يمكن التنبؤ بها سنويًا.

ضريبة الدخل الفيدرالية

كما أنها تتمتع بمزايا ضريبية تفوق تلك التي توفرها شهادات الإيداع، إذ تُعفى فوائد سندات الخزانة من ضرائب الدخل على مستوى الولاية والمستوى المحلي، ويقول "تومين": "إذا كنت تقيم في ولاية تفرض ضرائب مرتفعة، فإن سندات الخزانة توفر ميزة نسبية مقارنة بشهادات الإيداع".

وسجلت السندات البلدية الحاصلة على تصنيف ائتماني ممتاز (AAA) -والتي تصدرها حكومات الولايات والحكومات المحلية- متوسط عوائد حتى تاريخ الاستحقاق تراوح بين 2.85% للأوراق المالية ذات الأجل ستة أشهر و4.99% لتلك ذات الأجل عشر سنوات، وفقًا لبيانات أمس الأربعاء.

وعادةً ما يكون الدخل الناتج عن السندات البلدية معفىً من ضريبة الدخل الفيدرالية، وقد يُعفى أيضًا من ضرائب الدخل على مستوى الولاية والمستوى المحلي إذا قمت بشراء سندات صادرة عن الولاية أو المدينة التي تقيم فيها.

صناديق أسواق النقد

يرى تومين أن صناديق أسواق النقد المشتركة -التي تستثمر عادةً في الديون الحكومية قصيرة الأجل، وديون الشركات عالية التصنيف قصيرة الأجل، وشهادات الإيداع- من المرجح أن تستجيب في غضون أسبوع أو أسبوعين لأي ارتفاع أو انخفاض في عوائد السندات.

وبحسب بيانات شركة "كرين داتا" (Crane Data)، بلغ متوسط العائد لمدة 7 أيام لأكبر 100 صندوق من صناديق أسواق النقد 3.51% حتى يوم الثلاثاء. وقد سجل اثنان من أكبر هذه الصناديق -وهما "صندوق فانغارد الفيدرالي لأسواق النقد" (Vanguard Federal Money Market Fund) و"صندوق فيديليتي للخزانة لأسواق النقد" (Fidelity Treasury Money Market Fund)- عوائد لمدة 7 أيام بنسبة 3.63% و3.36% على التوالي.

ما الذي يحدث لديونك بعد رفع سعر الفائدة؟

يعني ارتفاع أسعار الفائدة التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي، مقترنًا بارتفاع عوائد السندات، زيادة في أعباء الديون على المقترضين.

بطاقات الائتمان:

يبلغ متوسط سعر الفائدة على بطاقات الائتمان حاليًا 19.56%، وهو معدل يقل بأكثر من نقطة مئوية واحدة عن أعلى مستوى له على الإطلاق والذي سُجل في أغسطس 2024، وذلك وفقًا لبيانات موقع "بانكريت" (Bankrate). ومع ذلك، يُعد هذا الفارق غير ذي أهمية عملية؛ إذ يظل متوسط سعر الفائدة على بطاقات الائتمان مرتفعًا للغاية ويشكل عبئًا ثقيلًا إذا قمت بترحيل الرصيد المستحق من شهر لآخر.

إذا لم تتمكن من سداد ديونك بالكامل الآن أو في المستقبل القريب، فتحقق مما إذا كنت مؤهلًا للحصول على بطاقة "نقل الرصيد" (balance transfer card) التي تتيح لك فترة تصل إلى 21 شهرًا لسداد رصيدك دون فوائد، وإذا لم ينجح ذلك، فابحث عما إذا كان هناك بنك مستعد لمنحك قرضًا شخصيًا بسعر فائدة ثابت أقل بكثير مما تدفعه حاليًا، واستخدم المبلغ لسداد ديون بطاقات الائتمان الخاصة بك.

القروض العقارية

بلغ متوسط سعر الفائدة الثابت على القروض العقارية لمدة 30 عامًا 6.76% في الأسبوع الماضي -وفقًا لبيانات "فريدي ماك" (Freddie Mac)- وهو ما يمثل ارتفاعًا عن نسبة 6.3% المسجلة قبل عام، ومستوى أعلى من نسبة 5.9% التي وصل إليها السعر لفترة وجيزة في فبراير.

ترتبط أسعار الفائدة على القروض العقارية ارتباطًا وثيقًا بتحركات العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، والذي تجاوز حاجز 5% هذا الأسبوع، مسجلًا أعلى مستوى له منذ عام 2007، وعادةً ما يتحرك هذا العائد استباقًا للخطوة التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) وتأثرًا بالبيانات الاقتصادية، بما في ذلك معدلات التضخم.

قد تساعد خطوة رفع أسعار الفائدة التي اتخذها الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع في تهدئة سوق السندات، مما يمنع العائد لأجل 10 سنوات من الارتفاع أكثر، وربما يؤدي حتى إلى انخفاضه، فماذا يعني ذلك بالنسبة لأسعار الفائدة على القروض العقارية؟.

تقول ميليسا كوهن، نائبة الرئيس الإقليمي لشركة "ويليام رافيس" للرهن العقاري (William Raveis Mortgage): "في عام 2025، عندما كان الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة، ارتفعت أسعار الفائدة على القروض العقارية. لذا، من يضمن أنه في عام 2026 -إذا قام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة- لن تنخفض أسعار الفائدة على القروض العقارية؟.

قروض السيارات

على غرار القروض العقارية، تتأثر أسعار الفائدة على قروض السيارات بعوائد سندات الخزانة أكثر من تأثرها بسعر الفائدة الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي، ومع ذلك، غالبًا ما تستجيب تلك العوائد للتوقعات المتعلقة بتحركات الاحتياطي الفيدرالي.

على غرار عوائد سندات الخزانة وأسعار السيارات، ظلت تكلفة تمويل شراء السيارات مرتفعة هذا العام. ففي شهر أغسطس، بلغ متوسط سعر بيع السيارة الجديدة 49,121 دولارًا، ارتفاعًا من 48,658 دولارًا في يناير، وذلك وفقًا لبيانات موقع Edmunds.com.

وبلغ متوسط مبلغ التمويل 44,658 دولارًا بمعدل فائدة 7%، وهي زيادة مقارنة بمتوسط قيمة القرض البالغ 43,597 دولارًا بمعدل فائدة 6.8% في يناير. كما بلغ متوسط مدة القرض 70.4 شهرًا في أغسطس، ارتفاعًا من 70 شهرًا في بداية العام.

وينطبق الاتجاه التصاعدي نفسه على قروض السيارات المستعملة، إذ بلغ متوسط القسط الشهري لها 582 دولارًا في أغسطس، مقارنة بـ 558 دولارًا في يناير.

وسواء ارتفعت أسعار الفائدة على قروض السيارات أو انخفضت في أعقاب قرار الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، فإن تغييرًا بمقدار ربع نقطة مئوية قد لا يؤدي إلا إلى زيادة أو خفض بضعة دولارات في القسط الشهري لقرض بقيمة 40 ألف دولار، وفقًا لجوزيف يون، محلل رؤى المستهلكين في شركة Edmunds.

ومع ذلك، يمكنك اتخاذ خطوات للحصول على أفضل سعر متاح إذا حرصت على أن تكون درجاتك الائتمانية قوية وبحثت عن صفقة جيدة.

وقال يون: "ما ينبغي على مشتري السيارات التركيز عليه هو برامج التمويل التحفيزية التي تقدمها الشركات المصنعة؛ حيث تمتلك شركات السيارات القدرة على استخدام أسعار فائدة ترويجية منخفضة لتصريف المخزون، بغض النظر عن التأثيرات الاقتصادية الأوسع نطاقًا مثل رفع أسعار الفائدة".