البنوك المركزية تدعم الذهب.. و4,400 دولار كلمة السر في تحركات المعدن النفيس

الجمعة، 11 سبتمبر 2026 03:45 ص

الذهب

تواصل البنوك المركزية العالمية، دعم سوق الذهب من خلال زيادة حيازاتها من المعدن النفيس، في إطار توجه أوسع لتنويع الاحتياطيات والتحوط من مخاطر العملات والديون السيادية، وتوفر هذه المشتريات، دعمًا هيكليًا للأسعار في مواجهة الضغوط قصيرة الأجل الناتجة عن ارتفاع الدولار أو عوائد السندات.

ويرى تقرير آي صاغة، أن قوة التدفقات الاستثمارية إلى صناديق الذهب، بالتزامن مع استمرار مشتريات البنوك المركزية، تعكس تحول الذهب إلى مكونٍ استراتيجي في إدارة المخاطر، وتنويع المحافظ الاستثمارية، وليس مجرد أداة للمضاربة قصيرة الأجل.

الذهب بين ضغوط الفائدة ودعم الطلب الاستثماري

ويرى التقرير، أن الذهب يواجه خلال الفترة المقبلة، معادلة متوازنة بين ضغوط ارتفاع عوائد السندات، واحتمالات رفع الفائدة الأمريكية، في مقابل دعم قوي من الطلب الاستثماري والتوترات الجيوسياسية ومشتريات البنوك المركزية.

وأوضح أن تجاوز الأوقية مستوى 4,400 دولار، سيكون إشارة مهمة على استمرار قوة الطلب، خاصة إذا جاءت بيانات التضخم الأمريكية أقل من توقعات الأسواق، بما قد يقلص فرص تشديد السياسة النقدية.

توقعات الذهب.. بيانات التضخم وقرار الفيدرالي يحسمان الاتجاه

وتترقب الأسواق خلال الأيام المقبلة، صدور بيانات التضخم الأمريكية، ثم اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 14 و15 سبتمبر، وسط حالة من عدم اليقين بشأن مسار أسعار الفائدة.

وترى آي صاغة، أن استمرار التدفقات الاستثمارية إلى صناديق الذهب، ومشتريات البنوك المركزية، والتوترات الجيوسياسية، تمثل عوامل دعم رئيسية للمعدن النفيس، بينما تظل أسعار الفائدة وعوائد السندات وقوة الدولار، أبرز عوامل الضغط.

وأكد التقرير، أن اتجاه الذهب خلال الفترة المقبلة، سيتحدد بصورة كبيرة وفق نتائج بيانات التضخم الأمريكية ورسالة الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية، مشيرًا إلى أن قوة الطلب الاستثماري العالمي، تمنح الذهب دعمًا هيكليًا، حتى مع احتمالات تعرضه لتحركات تصحيحية قصيرة الأجل.