عوائد تصل لـ13%.. المؤسسات العالمية تراهن على أرباح الشركات في النصف الثاني من 2026

السبت، 25 يوليو 2026 05:06 م

الأسهم

حفصة الكيلاني

أسهم البورصات التي تربح في لحظة وتنهار في أخرى، لا تتبع الحظ بل يحكمها قوة الاقتصاد، وأرباح الشركات، ومعدلات نمو الاقتصاد، وتكشف لنا بيانات جولدمان ساكس، عما تنتظره الأسواق العالمية خلال النصف الثاني من 2026، مؤكدة أن الأسهم في صدارة الأصول الأكثر جذبًا للمستثمرين.

وبعد أن حققت أسواق الأسهم العالمية مكاسب قوية خلال 2025، يهتم المستثمرون بمعرفة المؤشرات المتوقعة للأسهم سواء ستواصل الصعود، أم تتباطأ بعد تلك الارتفاعات القياسية التي سجلتها خلال العام الماضي.

وتشير التوقعات، إلى أن المؤشر الأمريكي في وول ستريت S&P 500 سيسجل 7,600 نقطة مع نهاية 2026، ليحقق للمستثمرين عائدًا إجماليًا 11% خلال العام، مدفوعًا بنمو أرباح الشركات بنسبة 12%.

أما أسواق الأسهم الآسيوية باستثناء اليابان، التي تختلف عن بقية الاقتصاديات الآسيوية في هيكلتها، وحتى في سياسات بنكها المركزي، وطبيعة عمله، فيستهدف المؤشر الآسيوي MSCI AP الوصول لـ825 نقطة في نهاية العام محققًا نموًا بنسبة 19%، وعائدًا للمستثمرين بنسبة 12%.

وبالنسبة لأوروبا، فإن مؤشرها STOXX 600 يستهدف 625 نقطة، بعائد إجمالي بالدولار يصل إلى 13%، بينما يستهدف مؤشر TOPIX الياباني مستوى 3,600 نقطة بعائد كلي 7% ونمو أرباح 9%.

التوقعات والعوائد العالمية للمستثمرين (خلال 2026)

المؤشر / السوق	الهدف المتوقع	صعود السعر	العائد الإجمالي بالدولار	نمو أرباح السهم
S&P 500 (أمريكا)	7,600	9%	11%	12%
MSCI AP ex Japan (آسيا)	825	10%	12%	19%
STOXX 600 (أوروبا)	625	3%	13%	5%
TOPIX (اليابان)	3,600	2%	7%	9%

لماذا تراهن المؤسسات العالمية على أرباح الشركات في 2026؟

وتشير توقعات جولدمان ساكس، إلى أن النصف الثاني من عام 2026 سيكون الأفضل من حيث نمو أرباح الشركات في معظم الأسواق العالمية، قبل أن تتراجع وتيرة النمو تدريجيًا خلال عام 2027.

ففي الولايات المتحدة، من المتوقع أن ترتفع أرباح الشركات المدرجة بمؤشر S&P 500، من 10.5% خلال 2025 إلى 12% في 2026، وتتراجع إلى 10.4% في 2027.

ويتوقع أن تشهد الأسواق الآسيوية أكبر طفرة في الأرباح، إذ يقفز معدل النمو من 10.5% في 2025 إلى 18% خلال 2026، ويستقر عند 12.4% في 2027، وهو ما يعكس استمرار قوة النشاط الاقتصادي في المنطقة.

أما اليابان،من المتوقع أن ترتفع أرباح الشركات من 4% إلى 9% خلال العام الجاري، قبل أن تسجل 8.6% في 2027.

وعلى الجانب الآخر، أوروبا التي تنمو بنسب متواضعة 1% في 2025، من المتوقع أن ترتفع أرباح شركاتها إلى 5% في 2026، لتواصل الصعود إلى 7% خلال 2027، في إشارة إلى استمرار تعافي الشركات الأوروبية.

رحلة صعود وهبوط أرباح الشركات (2025 - 2027)

السوق	أرباح 2025	أرباح 2026	أرباح 2027
أمريكا (S&P 500)	10.5%	12.0%	10.4%
آسيا (MXAPJ)	10.5%	18%	12.4%
اليابان (TOPIX)	4%	9%	8.6%
أوروبا (STOXX 600)	1.0%	5.0%	7.0%

ففي العام الماضي، ورغم أن الأسهم كانت أفضل خيار استثماري متفوقة على السلع والسندات، إلا أن السوق شهد تقلبات عدة، مثل ما حدث في منتصف فبراير وأبريل على هبوط حاد لمؤشر S&P 500 قارب الـ 20%، ثم عاود تحقيق أرباحه مرة أخرى يصل إلى ما هو عليها اليوم.

كيف يواجه المستثمرون تقلبات الأسواق دون خسائر كبيرة؟

ولذلك يؤكد جولدمان ساكس، أن الاعتماد على سوق واحدة أو قطاع واحد يزيد من حجم المخاطر، في حين يمنح التنوع في الاستثمار قدرة أكبر على الاستفادة من فرص النمو وتقليل أثر التقلبات، خاصة في ظل التوقعات باستمرار السوق الصاعد خلال عام 2026، ولكن بوتيرة أكثر توازنًا مقارنة بالعام الماضي.

فالمستثمر الذي يوزع أمواله بين مناطق جغرافية مختلفة، وبين أسهم النمو والأسهم التشغيلية، يخرج هو الرابح الأكبر، ويستغل أرباح عام 2026.