البنك المركزي الأوروبي يفتح شريان حياة اليورو لغالبية الدول الأجنبية

الأحد، 15 فبراير 2026 11:58 ص

البنك المركزي الأوروبي

أعلن البنك المركزي الأوروبي عن توجهه للسماح لجميع البنوك المركزية خارج منطقة اليورو تقريبًا باقتراض اليورو، مقابل ضمانات مقومة بعملة المنطقة، وذلك في خطوة استراتيجية تهدف إلى تعزيز الدور العالمي للعملة الموحدة وسط الاضطرابات الجيوسياسية، وتفكك التحالفات التقليدية.

استراتيجية اللحظة العالمية لمواجهة الدولار والصين

تأتي هذه المبادرة، التي نشرتها "رويترز" لأول مرة، كجزءٍ من جهود رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد، للاستفادة مما وصفته باللحظة العالمية لليورو.

وتهدف الخطوة إلى تسهيل حصول البنوك المركزية الأجنبية على التمويل باليورو في أوقات الأزمات المالية، ضمن استراتيجية أوروبية أوسع لكسب حلفاء تجاريين وسياسيين، والحفاظ على مكانة القارة في مواجهة النفوذ الاقتصادي لكل من الولايات المتحدة والصين، خاصة مع ظهور تساؤلات جديدة حول هيمنة الدولار طويلة الأمد، نتيجة السياسات الأمريكية غير المتوقعة.

ما هو مرفق يوريب (EUREP) المُجدد

ويُعد مرفق إعادة الشراء التابع للنظام الأوروبي للبنوك المركزية، والمعروف اختصارًا بـEUREP، أداة طوارئ تم إنشاؤها خلال فترة الوباء في عام 2020، وتسمح هذه الآلية للبنوك المركزية المشاركة، باقتراض اليورو من البنك المركزي الأوروبي، مقابل تقديم ضمانات عالية الجودة مقومة بالعملة الموحدة.

أبرز ملامح المرفق الجديد الذي سيبدأ تشغيله في يوليو

تعزيز صمود الوصول إلى اتفاقيات إعادة الشراء (Repo)، يعزز قدرة الدول الأجنبية على مواجهة أزمات السيولة بالعملات الأجنبية، وهو أمر حيوي لاستقرار القطاع المصرفي المحلي، وتوسيع نطاق المشاركة.

يأتي ذلك بعد أن كان المرفق مقتصرًا على ثمان دولٍ مجاورة للاتحاد الأوروبي فقط، وأصبح الآن متاحًا لجميع البنوك المركزية الأجنبية، باستثناء الدول الخاضعة للعقوبات الدولية (مثل روسيا) أو المتورطة في غسل الأموال وتمويل الإرهاب، ويمكن للمحافظين طلب الوصول الدائم عبر طلبٍ رسمي موجهٍ إلى رئيس البنك المركزي الأوروبي.

شروط الاقتراض والحدود المالية

بموجب القواعد الجديدة، تم رفع سقف الاقتراض بشكلٍ كبيرٍ مقارنة بالحدود الحالية، والحد الأقصى الممكن لكل بنك مركزي هو اقتراض ما يصل إلى 50 مليار يورو أي ما يعادل (59.34 مليار دولار)، وتشتمل الضمانات المطلوبة على السندات الصادرة عن حكومات منطقة اليورو ذات التصنيف الائتماني الجيد، وفقًا “لرويترز”.

الأهداف الاقتصادية

ويسعى البنك المركزي الأوروبي من خلال توسيع برنامج "يوريب"، إلى تحقيق عدة أهداف استراتيجية، وحوافز استثمارية منح المقرضين الأجانب، والتي تعد دافعًا للإقراض والتداول والاستثمار باليورو، مع ضمان وجود "شريان حياة" متاح عند الضرورة، ودعم الاحتياجات التمويلية.

ويشمل ذلك الإنفاق الضخم المتعلق بالذكاء الاصطناعي والمنافسة الدولية لتعزيز رتبة اليورو عالميًا، حيث لا يزال يحتل المرتبة الثانية بفارقٍ كبيرٍ خلف الدولار الأمريكي، وحماية منطقة اليورو لعزل الاقتصاد الأوروبي عن ضغوط الأسواق الخارجية وتقلباتها.

التنفيذ العملي ومعايير الشفافية

من الناحية التشغيلية، سيتم تمديد اتفاقيات إعادة الشراء عبر بعض البنوك المركزية الوطنية الـ21، والتابعة للنظام الأوروبي للبنوك المركزية، ولا توجد قيود على كيفية استخدام الدول الأجنبية لهذه الأموال، بعد أن كانت في السابق مخصصةٌ حصرًا لإقراض البنوك المحلية.

أما فيما يخص الشفافية، فقد قرر البنك المركزي الأوروبي، عدم نشر بيانات حول استخدام الدول الفردية لهذه الآلية، حيث سيكتفي بتقديم تفاصيلٍ عن إجمالي عمليات السحب الأسبوعية لسيولة اليورو، وذلك عبر كافة خطوط إعادة الشراء، وهو ما يضفي نوعًا من الخصوصية على العمليات المالية للدول المقترضة.