المركزي الأوروبي يُثبت الفائدة ويرفع توقعاته للنمو والتضخم

أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ثابتة يوم الخميس، واتخذ موقفاً أكثر إيجابية تجاه اقتصاد منطقة اليورو الذي أظهر مرونة في مواجهة الصدمات التجارية العالمية.

قام البنك المركزي للدول العشرين التي تتشارك اليورو برفع العديد من توقعاته للنمو والتضخم بالنسبة للتكتل، في خطوة من المرجح أن تغلق الباب أمام المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة على المدى القريب.

وتم تعديل معدل التضخم بالزيادة لعام 2026، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن الموظفين يتوقعون الآن أن ينخفض ​​تضخم الخدمات بوتيرة أبطأ"، هذا ما جاء في بيان صحفي صادر عن البنك المركزي الأوروبي.

تجاوزت أرقام النمو الأخيرة لمنطقة اليورو توقعات البنك المركزي الأوروبي، مدعومة بتجاوز المصدرين للتعريفات الأمريكية بشكل أكثر فعالية مما كان متوقعاً، وبالإنفاق المحلي الذي عوّض حالة الركود في قطاع التصنيع .

أما التضخم، فقد ظل يحوم حول هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، مدفوعاً بارتفاع الأسعار في قطاع الخدمات، ومن المتوقع أن يبقى عند هذا المستوى في المستقبل المنظور، وفقًا “لرويترز”.

وقد دفعت البيانات الأكثر تفاؤلاً المستثمرين بالفعل إلى وضع حد لدورة التيسير التي شهدت قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض سعر الفائدة الرئيسي إلى النصف من 4% إلى 2% في العام المنتهي في يونيو الماضي.

لكن البنك المركزي الأوروبي أبقى خياراته مفتوحة رسمياً يوم الخميس، مكرراً شعاره بأنه سيحدد تكاليف الاقتراض "اجتماعاً تلو الآخر" اعتماداً على البيانات الواردة وأنه "لا يلتزم مسبقاً بمسار سعر معين".

هل سنشهد ارتفاعاً في الأسعار قريباً؟

ومع ذلك، كان من المؤكد أن تُسأل رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد، عما إذا كانت أسعار الفائدة سترتفع مجدداً، كما توقع بعض المتداولين، إلا أن هذا النقاش اعتبره الكثيرون سابقاً لأوانه نظراً لوجود فائض كبير في الطاقة الإنتاجية في قطاع التصنيع.

قال سبيروس أندريوبولوس، مؤسس شركة الاستشارات الاقتصادية "ثين آيس ماكروإيكونوميكس": "أتوقع أن تتجنب كريستين لاجارد الخوض في نقاشات رفع أسعار الفائدة".

ساهمت بعض التعليقات من عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي إيزابيل شنابل، وكبير الاقتصاديين فيليب لين، ولاجارد نفسها في تأجيج بعض التكهنات حول رفع سعر الفائدة في أواخر العام المقبل.

بدأت الأسواق المالية في تسعير احتمالات متواضعة لرفع سعر الفائدة في أواخر العام المقبل أو أوائل عام 2027، لكن معظم الاقتصاديين الذين استطلعت رويترز آراءهم يتوقعون أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية حتى عامي 2026 و2027، على الرغم من أن نطاق التوقعات للعام الأخير كان واسعاً عند 1.5%-2.5%.

قال جيمس بيل، رئيس قسم الاستدامة والمجتمع في نادي برينتفورد لكرة القدم، إن تغيير قائمة الطعام يقلل بشكل كبير من البصمة الكربونية للنادي.

وقالت إيزابيل ماتيوس إي لاغو، كبيرة الاقتصاديين في بنك بي إن بي باريبا: "في الواقع، من المحتمل أن يكون مستوى التوقعات مرتفعاً للغاية بالنسبة لأي تحرك في أي من الاتجاهين في الاجتماعات القليلة المقبلة".

توقعات أعلى للنمو والتضخم

لم يكن بوسع البنك المركزي الأوروبي سوى الاعتراف بأن النشاط الاقتصادي في اقتصاد منطقة اليورو، وإن لم يكن مذهلاً، كان أفضل من المتوقع، وتتوقع الآن نمواً بنسبة 1.4% هذا العام، و1.2% في عام 2026، و1.4% في عامي 2027 و2028.

ويتوقع خبراء الاقتصاد في القطاع الخاص أيضاً أن يستمر النمو حتى العام المقبل، مدعوماً باستثمارات الحكومة الألمانية المخطط لها في الدفاع والبنية التحتية وسوق العمل المحكم نسبياً، حيث شهد العمال أخيراً ارتفاعاً في الأجور لمواكبة الارتفاع الكبير في الأسعار بعد الجائحة.

قال فيليكس شميدت، كبير الاقتصاديين في بيرنبيرج: "إن استقرار سوق العمل، ونمو قطاع الخدمات، والتحفيز المالي الألماني سيوفر رياحاً مواتية لاقتصاد منطقة اليورو في الأشهر المقبلة".

كما تم رفع توقعات البنك المركزي الأوروبي للتضخم الأساسي للفترة 2026-2027، وتُعد هذه العوامل بالغة الأهمية لأنها تستبعد تأثير التأخير في تطبيق نظام الاتحاد الأوروبي الجديد لتجارة الكربون، والذي سيؤدي بشكل آلي إلى خفض معدل التضخم الرئيسي في عامي 2026-2027 ورفعه في عام 2028.

ومن بين العوامل التي من المرجح أن تؤثر على التضخم قوة اليورو مقابل اليوان الصيني أو الرنمينبي، مما يجعل من الصعب على منطقة اليورو التنافس مع الصين، ومقابل الدولار الأمريكي، الذي قد ينخفض ​​أكثر إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل أسرع في ظل رئيس جديد.

تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (نبض) اضغط هــــــــنا
تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (تليجرام) اضغط هــــــــنا
تابع موقع إيجي إن، عبر قناة (يوتيوب) اضغط هــــــــنا
تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (واتساب) اضغط هــــــــنا

إيجي إن-Egyin، هو موقع متخصص في الصناعة والاقتصاد، ويهتم بتقديم خدمة صحفية متميزة للقارئ، وهدفنا أن نصل لقرائنا الأعزاء بالخبر الأدق والأسرع والحصري، إضافة للتغطية والمتابعة على مدار الـ24 ساعة، لـ"أسعار الذهب، أسعار العملات، أسعار السيارات، أسعار المواد البترولية"، في مصر والوطن العربي وحول العالم.

أخبار متعلقة

توقعات بإبقاء البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ثابتة لاستقرار اقتصاد منطقة اليورو

18 ديسمبر 2025 02:09 م

البنك المركزي والأوروبي لإعادة الإعمار يطلقان سلسة ندوات تثقيف حول الابتكار بالقطاع المصرفي

14 ديسمبر 2025 11:31 ص

الرئيس الفرنسي يطالب تغيير نهج السياسة النقدية بالبنك المركزي الأوروبي

08 ديسمبر 2025 03:01 م

البنك المركزي الأوروبي: السياسة النقدية ليست حلاً لأزمات الديون

23 نوفمبر 2025 12:31 ص

البنك المركزي الأوروبي يثبت الفائدة عند 2%

30 أكتوبر 2025 05:21 م

البنك المركزي الأوروبي يوصي الأسر بالاحتفاظ بالنقود الورقية لمواجهة الأزمات

03 أكتوبر 2025 07:32 ص