مجلس الذهب العالمي: 12.6 تريليون دولار قيمة الحيازات لدى المستثمرين والبنوك

الأربعاء، 04 فبراير 2026 04:37 م

الذهب

يلعب الذهب دوراً محورياً كاستثمار استراتيجي طويل الأجل، وكعنصر أساسي في المحافظ الاستثمارية المتنوعة، وقد تمكن المستثمرون من إدراك قيمة الذهب على مر الزمن من خلال الحفاظ على تخصيص طويل الأجل له، والاستفادة من مكانته كملاذ آمن خلال فترات عدم الاستقرار الاقتصادي.

وحقق الذهب تاريخياً عوائد إيجابية طويلة الأجل في كل من الأوقات الاقتصادية الجيدة والسيئة، وتمنح مصادر الطلب المتنوعة الذهب مرونة خاصة وإمكانية تحقيق عوائد مجزية في مختلف ظروف السوق.

استخدامات الذهب

و يُستخدم الذهب، من جهة، غالباً كاستثمار لحماية الثروة وتنميتها على المدى الطويل، ومن جهة أخرى، يُعد أيضاً سلعة استهلاكية، من خلال الطلب عليه في مجال المجوهرات والتكنولوجيا.

وخلال فترات عدم اليقين الاقتصادي، يكون الطلب الاستثماري على الذهب هو ما يدفع سعر الذهب إلى الارتفاع، فقد بلغ متوسط الطلب الصافي على الذهب سنوياً نحو 3181 طناً، بما يعادل 351 مليار دولار، وفقاً لبيانات مجلس الذهب العالمي.

وجاءت هذه الإحصائية بناءً على متوسط تقديرات صافي الطلب السنوي على مدى 10 سنوات حتى نهاية الربع الرابع من عام 2025، يشمل ذلك صافي الطلب على المجوهرات والتكنولوجيا بعد خصم إعادة التدوير، بالإضافة إلى السبائك والعملات المعدنية، وصناديق المؤشرات المتداولة، وطلب البنوك المركزية، والتي يتم الإبلاغ عنها تاريخيًا على أساس صافٍ.

التغلب على التضخم

وكان الذهب تاريخيا ملاذاً آمناً ضد التضخم، فمنذ عام 1971، تفوقت قيمته على مؤشرات أسعار المستهلك في الولايات المتحدة والعالم، كما يحمي الذهب المستثمرين من التضخم المرتفع، ففي السنوات التي تراوح فيها التضخم بين 2% و5%، ارتفع سعر الذهب بنسبة 10% سنوياً في المتوسط، ولذلك لم يقتصر دور الذهب على الحفاظ على رأس المال فقط، بل ساهم أيضاً في نموه.

وفي الوقت الذي تراجعت فيه قيمة الأسهم وغيرها من الأصول عالية المخاطر، وكذلك صناديق التحوّط والعقارات ومعظم السلع، التي كانت تُعتبر لفترة طويلة أدوات لتنويع المحافظ الاستثمارية.

في المقابل، حافظ الذهب على استقراره وارتفع سعره بنسبة 21% بالدولار الأمريكي من ديسمبر 2007 إلى فبراير 2009، وحتى في أحدث التراجعات الحادة في سوق الأسهم عامي 2022 و2025، ظل أداء الذهب إيجابياً.

12.6 تريليون دولار قيمة حيازات الذهب لدى المستثمرين والبنوك

ويعد سوق الذهب ضخم وعالمي وعالي السيولة، إذ يقدر مجلس الذهب العالمي أن قيمة حيازات الذهب المادي لدى المستثمرين والبنوك المركزية تبلغ حوالي 12.6 تريليون دولار، بالإضافة إلى 1.4 تريليون دولار أخرى في المراكز المفتوحة من خلال المشتقات المتداولة في البورصات أو سوق التداول خارج البورصة.

ويتميز سوق الذهب بسيولة أعلى من أسواق العديد من الأصول الرئيسية، بما في ذلك اليورو/الجنيه الإسترليني ومؤشر داو جونز الصناعي، بينما تتشابه أحجام التداول خارج البورصة مع أحجام تداول سندات الخزانة الأمريكية.

وبلغ متوسط حجم التداول الإجمالي للذهب حوالي 361 مليار دولار يوميًا في عام 2025، وخلال تلك الفترة، بلغ حجم التداول خارج البورصة 180 مليار دولار بشكل رئيسي في صورة عقود فورية، بينما بلغ حجم تداول العقود الآجلة للذهب 174 مليار دولار أمريكي يوميًا عبر مختلف البورصات العالمية.

وتوفر صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب المدعومة فعليًا (صناديق الذهب المتداولة) مصدرًا إضافيًا للسيولة، حيث بلغ متوسط حجم تداول صناديق الذهب المتداولة العالمية 7 مليارات دولار أمريكي يوميًا.