لماذا يُرشّح وول ستريت أسهم "برودكوم" و"ميتا" لتجاوز حاجز الـ2 تريليون دولار؟

الثلاثاء، 09 ديسمبر 2025 01:00 م

Broadcom

يشهد سوق الأسهم الأمريكي في 2025 واحدة من أكثر موجات التفاؤل في تاريخ التكنولوجيا، مدفوعًا بثورة الذكاء الاصطناعي التي تعيد تشكيل خرائط القوة بين الشركات العملاقة، فخمس شركات فقط استطاعت الوصول إلى قيمة سوقية تفوق 2 تريليون دولار وهما Nvidia، Apple، Alphabet، Microsoft، Amazon، لكن وفقًا لتوقعات عدد من أبرز المحللين في وول ستريت، هناك شركتان قد تنضمان قريباً إلى هذا النادي الفائق، وهما Broadcom و Meta Platforms.

المحلل Blayne Curtis من Jefferies يتوقع ارتفاعاً بنسبة 29% في سهم Broadcom ليصل إلى قيمة سوقية تقارب 2.3 تريليون دولار، بينما يرى Scott Devitt من Wedbush أن Meta تمتلك فرصة أقوى، مع إمكانات ارتفاع تقارب 47%، ما يدفعها هي الأخرى نحو حاجز 2.3 تريليون دولار.

فلماذا إذن يعتقد وول ستريت أن الشركتين جاهزتان لهذه القفزة الضخمة؟ وما الذي يمنح Broadcom وMeta هذا الزخم رغم التقلبات الحالية في قطاع التكنولوجيا؟ لنبدأ بتحليل كل شركة على حدة.

Broadcom.. قيادة سوق المسرعات المخصصة للذكاء الاصطناعي

تتصدر Broadcom عالم الشرائح المتقدمة، فهي تعد شركة ضخمة ومتنوعة، تعمل في مجال الشرائح الإلكترونية والبنية التحتية للبرمجيات، لكن العامل الأكبر الذي يدفع سهمها بقوة اليوم هو المسرعات المخصصة (ASICs)، وهي شرائح صممت خصيصًا لتسريع مهام الذكاء الاصطناعي بدل الاعتماد على المعالجات العامة، في عالم الذكاء الاصطناعي، تتنافس شركات مثل Nvidia على القوة الحاسوبية عبر وحدات معالجة الرسوم (GPUs)، لكن Broadcom تختار طريقاً آخر، وهو خط تصنيع شرائح مخصصة للعمالقة فقط.

من هم زبائن Broadcom؟

وفقاً لتقارير JPMorgan Chase، فإن الشركة تصمم حالياً شرائح ذكاء اصطناعي مخصصة لأربع من أكبر شركات التكنولوجيا في العالم:

Google (Alphabet)
Meta Platforms
ByteDance (مالكة TikTok)
OpenAI

هذه قائمة تشبه قائمة أحلام لأي شركة إلكترونيات، والأهم أن الطلب على شرائح المسرعات في ازدياد مطرد، ويتوقع تقرير Grand View Research نمو سوق المسرعات بمعدل 29% سنوياً حتى 2033، وهو معدل انفجاري في عالم أشباه الموصلات.

أرقام Broadcom القوية.. نمو مدفوع بالذكاء الاصطناعي

أعلنت الشركة عن نتائج مالية قوية في الربع الثالث:

إيرادات: 16 مليار دولار (+22%)
نمو قوي في شرائح الذكاء الاصطناعي وشبكات البيانات
أرباح: 1.69 دولار للسهم (+36%)

هذه الأرقام تظهر أن الطلب على شرائح Broadcom لا يزال في بدايته، خصوصاً مع توسع شركات مثل Google وMeta في بناء مراكز بيانات مخصصة لتشغيل نماذج لغوية ضخمة.

لماذا يراهن وول ستريت على Broadcom؟

ببساطة: لأنها تملك ما يريده السوق الآن وبكميات هائلة، كما يتوقع المحللون نمو أرباح سنوي 31% حتى 2028 رغم تقييمها المرتفع (60 مرة الأرباح)، إلا أن النمو الضخم يبرره، حتى النمو الحالي مبني على طلب حقيقي وليس مضاربات، حتى المحللين الذين يحذرون من فقاعة الذكاء الاصطناعي يقولون إن Broadcom حالة مختلفة، لأن قطاع المسرعات المخصصة هو قطاع عميق ومتجذر، ولا يوجد لاعبون كثر يستطيعون منافسته فيه.

Broadcom ليست شركة تعيش على ضجة الذكاء الاصطناعي، بل هي تزود الشركات التي تصنع الذكاء الاصطناعي نفسها، ولهذا السبب يرى العديد من المستثمرين أنها مرشحة فعلياً للوصول إلى 2.3 تريليون دولار خلال العام القادم.

Meta Platforms.. استثمار ضخم في الذكاء الاصطناعي يأتي بثماره

Meta ليست جديدة في عالم الذكاء الاصطناعي، لكنها في 2025 تبدو مختلفة تماماً عن تلك الشركة التي كانت تنتقد بسبب الميتافيرس وإنفاقها الواسع، اليوم، الشركة تهدف إلى هدف واحد: تحويل نفسها إلى شركة ذكاء اصطناعي بالكامل من البنية التحتية إلى النماذج إلى التطبيقات التجارية.

تملك Meta أكبر تجمع بيانات سلوكية للمستخدمين في العالم عبر:

Facebook
Instagram
Messenger
WhatsApp
Threads

هذا يعنى أن لديها كنزاً من البيانات يمكن توجيهه بالكامل لخدمة الإعلانات باستخدام ذكاء اصطناعي أكثر تطورًا وبالفعل، بدأت النتائج تظهر:

زيادة قوية في معدلات التفاعل
ارتفاع معدلات التحويل (عدد المستخدمين الذين يضغطون على الإعلانات)
خوارزميات توصية أقوى تعتمد على نماذج ذكاء اصطناعي داخلية

مارك زوكربير نفسه قال: "أنظمة التوصية لدينا أصبحت تقدم محتوى أعلى جودة وأكثر ملاءمة من أي وقت مضى."

أرقام Meta المالية قوية رغم التوترات

في الربع الثالث:

الإيرادات: 51 مليار دولار (+26%)
صافي الدخل: 7.25 مليار دولار (+20%)

لكن رغم هذه النتائج القوية، تراجع السهم بعد الإعلان بسبب شيء واحد: وهي أن Meta تخطط لاستثمارات ضخمة جديدة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لعام 2026، وهذا التراجع، من وجهة نظر وول ستريت، ليس علامة ضعف بل فرصة.

لماذا يعتبر الهبوط فرصة شراء؟

لأن Meta الآن في مرحلة بناء مصانع المستقبل، تتمثل في مراكز بيانات جديدة، وشرائح مخصصة مثل “Meta Training and Inference Accelerator”، ونماذج لغوية منافسة لـ GPT وClaude.

المحللون يتوقعون:

نمو أرباح 16% سنوياً خلال 3 سنوات
تقييم منخفض نسبياً عند 28 مرة الأرباح
فجوة كبيرة بين أساسيات الشركة وثقة المستثمرين

المحلل Scott Devitt وصف الوضع الحالي بأنه: “Disconnect بين الأساسيات القوية والمشاعر السلبية للمستثمرين”، وهذا عادة ما يكون الوقت الأنسب لدخول المستثمرين طويل الأجل.

لماذا Broadcom وMeta تحديدًا مرشحتان للوصول لقيمة 2 تريليون؟

كلاهما جزء من سلسلة القيمة للذكاء الاصطناعي، فشركة Broadcom تزود شرائح AI الضرورية لتشغيل كل شيء، وشكرة Meta تبني تطبيقات الذكاء الاصطناعي على أكبر منظومة اجتماعية في العالم.

كلاهما يحققان نمو فعلي وليس مضاربة، وكلتا الشركتين لديهما أرقام نمو قوية وليست مجرد وعود:

Broadcom: نمو أرباح 31%
Meta: نمو أرباح 16%

كما يزداد الطلب المؤسسي بشدة، فصناديق التكنولوجيا الكبيرة تزيد مراكزها في السهمين بسبب، نمو الذكاء الاصطناعي، ونقص عدد الشركات القادرة على المنافسة عند هذا المستوى، وتوسع خدمات الإعلانات والشرائح المخصصة

تقييمهما أقل من شركات الـ2 تريليون الأخرى، مقارنة مع Nvidia أو Microsoft، تبدو Meta وBroadcom أقل سعراً من حيث مضاعفات الأرباح، ما يجعل احتمال الصعود أكبر.

كما أن الإنفاق الرأسمالي في الذكاء الاصطناعي يدفعهما نحو طفرة جديدة، وMeta تطور نماذج وأسواق إعلانات جديدة، بينما Broadcom تستفيد من كل شركة تبني مركز بيانات ذكاء اصطناعي.

هل هذا يعني أن الشركتين بلا مخاطر؟

طبعاً لا، هناك عدة مخاطر:

تباطؤ الإنفاق على مراكز البيانات
تضخم تكاليف Meta في البنية التحتية
منافسة Nvidia في الشرائح
تغير اتجاهات الإعلانات الرقمية
تشريعات خصوصية البيانات

لكن المحللين يرون أن المكاسب المحتملة أكبر بكثير من المخاطر الحالية.

لماذا الآن وقت مناسب لبناء مركز صغير في السهمين؟

تقود Broadcom سوق الشرائح المخصصة للذكاء الاصطناعي، ومبيعاتها ترتفع بشكل سريع ومدعوم بعملاء كبار، وتحولت Meta تحولت إلى آلة إعلانات معززة بالذكاء الاصطناعي، وتراجع السهم بعد الأرباح خلق نقطة دخول ممتازة، كلا السهمين يمتلك أساسيات قوية ونمواً مستداماً، وتقييمات لا تزال أقل من الشركات العملاقة الحالية.

بالنسبة للمستثمر طويل الأجل، يعتبر كل من Broadcom وMeta من أفضل الرهانات في قطاع الذكاء الاصطناعي حالياً، خاصة إذا تحقق جزء من توقعات وول ستريت وواصل القطاع نموه بنفس الوتيرة.

ميتا تواجه أكبر تحقيق أوروبي منذ سنوات بسبب ميتا إيه آي

رحيل يان لوكون عن ميتا يشعل جدلًا حول مستقبل الذكاء الاصطناعي داخل الشركة

تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (نبض) اضغط هُــــــــنا.
تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (تيليجرام) اضغط هُــــــــنا.
تابع موقع إيجي إن، عبر قناة (يوتيوب) اضغط هُــــــــنا.
تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (واتساب) اضغط هُــــــــنا.

إيجي إن-Egyin، هو موقع متخصص في الصناعة والاقتصاد، ويهتم بتقديم خدمة صحفية متميزة للقارئ، وهدفنا أن نصل لقرائنا الأعزاء بالخبر الأدق والأسرع والحصري، إضافة للتغطية والمتابعة على مدار الـ24 ساعة، لـ"أسعار الذهب، أسعار العملات، أسعار السيارات، أسعار المواد البترولية"، في مصر والوطن العربي وحول العالم.