هل ينهار نظام الدورة السعرية التاريخية لعملة بتكوين المشفرة؟ تقرير يوضح

الجمعة، 08 أغسطس 2025 09:46 م

دورة بتكوين (Bitcoin course)

بعدما كسرها حاجز الـ116 ألف دولار، صدر تقرير حديث يُفيد بأن هناك عدة احتمالات لانهيار دورة عملة بيتكوين السعرية التاريخية، بعلامات تدل على احتمال انهيارها، وقد تغير أنماط المستثمرين.

وقال كبير مسؤولي الاستثمار في شركة بيتوايز لإدارة الأصول، ماثيو هوجان: “لن تنتهي الدورة رسميًا حتى نرى عوائد إيجابية في العام القادم 2026، لكنني أعتقد أننا سنفعل، لذلك دعونا نقول هذا، وأعتقد أن دورة الأربع سنوات قد انتهت”، بحسب شبكة CNBC.

تعريف معنى دورة بيتكوين

وتشير دورة بيتكوين بشكل عام إلى نمط حركة السعر لمدة أربع سنوات، والذي يدور حول حدث رئيسي يُعرف باسم "التنصيف"، وهو تغيير في مكافآت التعدين مُدون في شيفرة بيتكوين، وعادةً يحدث التنصيف كل أربع سنوات، وكان آخر عملياته في شهر أبريل من العام الماضي 2024، وقبله في مايو من عام 2020.

وعند حدوث التنصيف، تُخفض مكافآت عملة بتكوين المُقدمة لما يُسمى “عمال التعدين”، وهي الكيانات التي تُحافظ على عمل شبكة البيتكوين إلى النصف، وهذا يُقلل من عرض بتكوين في السوق، كما يرتفع سعر بيتكوين في الأشهر التي تلي التنصيف، ليصل في النهاية إلى أعلى مستوى تاريخي جديد.

فيما تنهار العملة المشفرة، وتنخفض بنسبة 70% إلى 80% تقريبًا عن ذروتها، ما يؤدي إلى بداية "شتاء العملات الرقمية"، وهي فترة طويلة من انخفاض أسعار العملات الرقمية، كما تنخفض أسعار العملات المشفرة الأخرى بشكل كبير خلال تلك المدة، ثم يُتداول البيتكوين ضمن نطاق ما للأسعار لفترة من الوقت، ومع اقتراب التنصيف التالي، يرتفع سعره عمومًا، ثم تتكرر الدورة التي تقام كل أربع سنوات.

التغييرات التي تحدث لدورة بتكوين

وشهد سوق العملات الرقمية، رد فعل غير مسبوق خلال التنصيف الأخير، حيث وصل سعر بتكوين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، متجاوزًا 73 ألف دولار في شهر مارس من العام الماضي 2024، أي قبل شهر تقريبًا من التصنيف، وبدلًا من بلوغ مستويات قياسية جديدة بعد الحدث كما كان متوقعًا.

وفي هذا السياق، قال محلل الأبحاث في كوين ديسك داتا، ساكشام ديوان: "في كل دورة سابقة، سُجلت أعلى مستويات قياسية جديدة بعد 12-18 شهرًا من التنصيف".

وكان العامل الرئيسي هو موافقة الولايات المتحدة الأمريكية على صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الخاصة بالبتكوين، والتي بدأت تداولها في شهر يناير من العام الماضي 2024، وتتبع صناديق الاستثمار المتداولة حركة سعر بتكوين دون الحاجة إلى امتلاك المستثمر للعملة المشفرة نفسها.

وساهمت التدفقات الكبيرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة، والأمل في أن يجذب ذلك المزيد من المستثمرين المؤسسيين التقليديين، والذين كانوا يتجنبون العملات المشفرة سابقًا، في رفع سعر بتكوين.

العوامل الرئيسية اللتي تساهم في تغيير دورة بتكوين

وكانت صناديق بتكوين المتداولة في البورصة، تعتبر أولَ عاملٍ رئيسيٍّ يُعطِّل إيقاع دورة بتكوين، مع جذبها مستثمرين ذوي ثروات طائلة، كانوا مهتمين بالاحتفاظ بالعملة الرقمية على المدى الطويل.

ولكن عددًا من عوامل السوق الأخرى قد تغيّرت، حيث أشار ماثيو هوجان، إلى أن من بين هذه العوامل هي "الانهيارات في سوق الكريبتو" التي غالبًا ما سبقت فترات الركود المعروفة باسم “شتاء الكريبتو”، منوهًا إلى انهيار ما يُعرف بعروض العملات الأولية (ICOs) في عام 2018، وانهيار بورصة العملات المشفرة FTX في عام 2022.

لكن في السنوات والشهور الأخيرة، أصبحت بيئةُ الاقتصاد الكلي، وتنظيم بيئة العملات المشفرة أكثر دعمًا، فيما قال كبير مسؤولي الاستثمار في شركة بيتوايز لإدارة الأصول، "من المرجح أن تنخفض معدلات الفائدة في العام المقبل، كما أن استعداد الجهات التنظيمية والمشرعين الآن للتعامل مع العملات المشفرة بدلًا من رفض التعامل معها بشكل قاطع، سيقلل بشكل كبير من خطر حدوث أزمات مستقبلية".

من فكرة متمردة إلى أداة استثمارية.. كيف صعدت بتكوين وربحت الثقة؟

تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (نبض) اضغط هــــــــنا
تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (تليجرام) اضغط هــــــــنا
تابع موقع إيجي إن، عبر قناة (يوتيوب) اضغط هــــــــنا
تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (واتساب) اضغط هــــــــنا

إيجي إن-Egyin، هو موقع متخصص في الصناعة والاقتصاد، ويهتم بتقديم خدمة صحفية متميزة للقارئ، وهدفنا أن نصل لقرائنا الأعزاء بالخبر الأدق والأسرع والحصري، إضافة للتغطية والمتابعة على مدار الـ24 ساعة، لـ"أسعار الذهب، أسعار العملات، أسعار السيارات، أسعار المواد البترولية"، في مصر والوطن العربي وحول العالم.