مخاوف تباطؤ طفرة الذكاء الاصطناعي تدفع «بيرد» لخفض تقييم سهم «إنفيديا»

الأربعاء، 11 نوفمبر 2026 08:21 م

إنفيديا

محمد ممدوح

تواجه شركة «إنفيديا»، ضغوطاً متزايدة من جانب المؤسسات المالية، مع تصاعد المخاوف بشأن مستقبل الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي وتأثير القيود الأمريكية على صادرات أشباه الموصلات إلى الصين، وهو ما دفع شركة «بيرد» للأبحاث إلى خفض تصنيف السهم من «شراء» إلى «محايد»، وتقليص سعره المستهدف إلى 200 دولار بدلاً من 500 دولار، بانخفاض نسبته 60%.

وترى «بيرد»، أن أداء السهم قد يظل محدوداً خلال الفترة المقبلة، في ظل مجموعة من التحديات المرتبطة بالأسواق الخارجية ومستويات الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، فضلاً عن التحقيقات المتعلقة بعلاقة الرئيس التنفيذي للشركة جينسن هوانغ بسيدة أعمال صينية يُزعم ارتباطها بعملية تجسس.

الصين والإنفاق على الذكاء الاصطناعي في دائرة المخاطر

حذرت الشركة، من أن الطلب القادم من مشغلي مراكز البيانات في الصين وجنوب شرق آسيا يمثل ركيزة مهمة لنمو أعمال إنفيديا، مشيرة إلى أن تشديد القيود الأمريكية على صادرات الرقائق، سواء من خلال إجراءات جديدة أو قيود استباقية، قد ينعكس سلباً على إيرادات الشركة.

كما توقعت تباطؤ نمو الإنفاق الرأسمالي، لشركات الحوسبة السحابية الكبرى على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ليصل إلى نحو 40% على أساس سنوي في 2027، مدفوعاً بتحديات الإمدادات وظهور إشارات مبكرة على تراجع الطلب.

ورغم أن الطلب على رقائق «إتش 300»، لا يزال يفوق المعروض، فإن «بيرد» حذرت من احتمالات إلغاء أو خفض ما بين 10% و30% من الطلبات المسبقة، نتيجة المخاطر المرتبطة بتوقيت التسليم.

موجة تخفيضات تطال سهم إنفيديا

لم تكن «بيرد»، المؤسسة المالية الوحيدة التي قلصت نظرتها الإيجابية تجاه إنفيديا، إذ سبقتها «مورغان ستانلي» بإخراج السهم من قائمة أفضل اختياراتها الاستثمارية، بعد تراجعه بأكثر من 25% منذ إدراجه بالقائمة قبل شهر.

كما استبعد بنك أوف أمريكا للأبحاث العالمية، السهم من قائمة «يو إس 1»، في حين خفضت ثلاث شركات وساطة على الأقل، من بينها «ويلز فارغو» و«سيتي غروب»، الأسعار المستهدفة للسهم خلال وقت سابق من الأسبوع.

وفيما يتعلق بمستقبل القيادة التنفيذية، أشارت «بيرد»، إلى ارتفاع احتمالات تغيير الرئيس التنفيذي مع اقتراب عام 2027، مرجحة أن تتجه إنفيديا لاختيار شخصية من خارج الشركة لتولي المنصب بدلاً من تصعيد أحد قياداتها الحاليين.

ومن المقرر، أن تعلن إنفيديا نتائج أعمال الربع الثالث بعد إغلاق تعاملات الأسواق في 17 نوفمبر الجاري، وسط ترقب المستثمرين لتطورات الأداء المالي وتوقعات الشركة بشأن الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي.

Short Url