النحاس يتفوق على الذهب في 2026.. المعدن الأحمر يربح 9.6% والأصفر يتراجع

السبت، 07 نوفمبر 2026 11:38 ص

الذهب والنحاس

سجلت أسعار النحاس أداءً أفضل من الذهب منذ بداية عام 2026، بعدما حقق المعدن الأحمر مكاسب قاربت 9.6%، رغم تعرضه لموجة تصحيح خلال الأسابيع الأخيرة، في الوقت الذي تراجعت فيه أسعار المعدن الأصفر بنحو 5.7% مقارنة بمستويات بداية العام، رغم تسجيله مستويات قياسية غير مسبوقة خلال هذه الفترة.

ويعكس أداء المعدنين اختلافًا في مسار الأسعار خلال العام الجاري، إذ تمكن النحاس من الاحتفاظ بمكاسبه منذ يناير، بينما فقد الذهب جزءًا من قيمته، متأثرًا بالتقلبات التي شهدتها الأسواق العالمية وتغير توقعات المستثمرين بشأن اتجاهات السياسة النقدية الأمريكية.

النحاس يرتفع 9.6% منذ بداية العام

أظهرت بيانات تداول العقود الآجلة للنحاس، وفقًا لموقع «إنفستنج»، ارتفاع سعر العقد من 12,551 نقطة عند افتتاح أول جلسة تداول في عام 2026، إلى نحو 13,757 نقطة في آخر إغلاق مساء أمس 6 نوفمبر، ليحقق زيادة قدرها 1,206 نقطة، بما يعادل نحو 9.62%.

ورغم المكاسب التي حققها النحاس منذ بداية العام، لم يكن مسار الأسعار صعوديًا بشكل متواصل، إذ شهد المعدن عدة موجات من الارتفاع والتراجع، كان أبرزها خلال مارس الماضي، عندما انخفضت الأسعار بنحو 7.6%، لتسجل مستوى 11,707 نقاط، قبل أن تبدأ رحلة التعافي مجددًا.

ومع بداية أبريل، استعاد النحاس جزءًا من خسائره، محققًا ارتفاعًا بنحو 5.4%، وواصل الصعود خلال مايو بنسبة 4.6%، قبل أن يتراجع بشكل محدود في يونيو بنحو 1.7%.

واستأنف المعدن الأحمر اتجاهه الصاعد خلال يوليو وأغسطس، محققًا مكاسب شهرية بلغت نحو 3% و3.4% على الترتيب، قبل أن يصل إلى أعلى مستوى له خلال العام عند 14,870.78 نقطة في 10 سبتمبر 2026.

لكن هذه المكاسب لم تستمر، إذ بدأت الأسعار في التراجع خلال النصف الثاني من سبتمبر، وواصلت الهبوط خلال أكتوبر بنحو 2.1%، قبل أن تتسارع وتيرة التصحيح في نوفمبر، ليتراجع العقد بنحو 2.8% حتى إغلاق جلسة 6 نوفمبر.

وبذلك، فقد النحاس نحو 7.5% من قيمته مقارنة بأعلى مستوى سجله في سبتمبر، إلا أنه لا يزال محتفظًا بمكاسب تقترب من 10% منذ بداية العام.

هل انتهت موجة صعود النحاس؟

تشير المؤشرات الفنية إلى أن النحاس يمر حاليًا بمرحلة تصحيح بعد موجة الصعود القوية التي شهدها خلال الأشهر الماضية، لكن ذلك لا يعني بالضرورة انتهاء الاتجاه الصاعد على المدى الأطول.

وبحسب التحليل الفني، يتداول العقد حاليًا دون متوسطاته السعرية خلال 10 و20 أسبوعًا، وهو ما يعكس ضعفًا في حركة الأسعار على المدى القصير والمتوسط، لكنه لا يزال أعلى متوسطه المتحرك لـ40 أسبوعًا، الذي يمثل أحد مستويات الدعم المهمة.

وبمعنى أبسط، فإن النحاس فقد جزءًا من قوته الشرائية خلال الفترة الأخيرة، لكنه لم يفقد حتى الآن كل المؤشرات التي تدعم استمرار الاتجاه الصاعد على المدى الأطول.

ويترقب المتعاملون قدرة الأسعار على العودة فوق مستوى 14,056 نقطة، باعتباره مستوى مهمًا لاستعادة جزء من الزخم الإيجابي، ثم تجاوز 14,330 نقطة، وصولًا إلى القمة السابقة عند 14,870 نقطة.

وفي المقابل، يمثل مستوى 13,578 نقطة منطقة دعم مهمة، إذ إن الهبوط دونه قد يزيد احتمالات استمرار التراجع واختبار مستويات أقل، تبدأ من 13,357 نقطة، ثم نطاق 12,998 إلى 13,155 نقطة.

الذهب يفقد 5.7% من قيمته منذ بداية 2026

على الجانب الآخر، اتخذ الذهب مسارًا مختلفًا خلال العام الجاري، إذ سجلت الأوقية نحو 4,318 دولارًا في بداية يناير 2026، قبل أن تتراجع إلى نحو 4,070 دولارًا في تعاملات 7 نوفمبر، لتفقد نحو 248 دولارًا، بما يعادل انخفاضًا يقارب 5.7%.

وجاء هذا التراجع رغم تسجيل الذهب مستويات تاريخية خلال العام، إذ ارتفعت الأوقية إلى أعلى مستوى لها عند 5,626 دولارًا في 29 يناير، قبل أن تدخل في موجة هبوط قوية خلال النصف الأول من العام.

ووفقًا لبيانات مرصد الذهب، تراجعت الأسعار العالمية بنحو 301 دولار، وبنسبة 7%، خلال النصف الأول من 2026، بعدما أنهت الأوقية تعاملات يونيو عند 4,017 دولارًا، مقارنة بمستوى افتتاح العام البالغ 4,318 دولارًا.

كما هبطت الأسعار إلى أدنى مستوياتها خلال النصف الأول عند 3,959 دولارًا في 24 يونيو، لتفقد أكثر من 1,609 دولارات مقارنة بالقمة التاريخية المسجلة في يناير.

تقلبات الذهب بين محاولات التعافي وجني الأرباح

وخلال أغسطس، شهد الذهب تحركات متباينة، إذ تراجعت الأوقية في الثالث من الشهر إلى نحو 4,030 دولارًا، قبل أن تعاود الصعود بقوة، وتسجل نحو 4,336 دولارًا في السابع من أغسطس، محققة مكاسب أسبوعية تجاوزت 7%، وهي الأقوى منذ يناير.

وانعكست موجة الصعود على السوق المحلية، إذ ارتفع سعر جرام الذهب عيار 21 إلى نحو 6,115 جنيهًا في 8 أغسطس، ثم واصل الارتفاع ليسجل 6,340 جنيهًا بحلول 12 أغسطس.

لكن هذه المكاسب لم تستمر بالوتيرة نفسها، إذ تعرض المعدن الأصفر لعمليات جني أرباح، وتراجع سعر عيار 21 إلى نحو 6,250 جنيهًا في 15 أغسطس، ثم إلى 6,210 جنيهات مع بداية تعاملات 19 أغسطس.

وشهدت الأسواق موجة صعود جديدة بعد إعلان وزارة الخزانة الأمريكية، في 19 أغسطس، زيادة الحد الأقصى لعمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، من ملياري دولار إلى ما لا يقل عن 4 مليارات دولار للعملية الواحدة.

أما خلال سبتمبر وأكتوبر، فاستمرت التقلبات السعرية، إذ تحركت الأوقية بين الهبوط دون مستوى 4 آلاف دولار والعودة مجددًا للتداول فوقه، في ظل تغير اتجاهات الأسواق وتذبذب توقعات المستثمرين بشأن أسعار الفائدة الأمريكية.

النحاس يتفوق على الذهب بفارق يتجاوز 15 نقطة مئوية

وبحساب الأداء منذ بداية العام وحتى آخر إغلاق متاح للنحاس في 6 نوفمبر، ومقارنته بسعر الذهب في 7 نوفمبر، يتضح أن المعدن الأحمر حقق مكاسب بنحو 9.62%، مقابل تراجع المعدن الأصفر بنحو 5.7%.

وبذلك يصل الفارق بين أداء المعدنين إلى نحو 15.3 نقطة مئوية، لصالح النحاس، وهو ما يعكس اختلافًا واضحًا في اتجاهات الأسعار خلال العام الجاري.

ورغم أن الذهب سجل قمة تاريخية تجاوزت 5,600 دولار للأوقية، فإن تراجعه اللاحق أفقده جزءًا كبيرًا من مكاسبه، بينما نجح النحاس في الحفاظ على عائد إيجابي منذ بداية العام، حتى بعد التصحيح الذي تعرض له مؤخرًا.

وتظل تحركات المعدنين خلال الفترة المقبلة مرتبطة بتطورات الأسواق العالمية، واتجاهات السياسة النقدية الأمريكية، إلى جانب العوامل المؤثرة في المعروض والطلب على المعادن، بما يجعل المقارنة بين أدائهما خلال 2026 واحدة من أبرز ملامح سوق المعادن هذا العام.