مدخرات الأسر الأوروبية ترتفع إلى 6% من الدخل وتضغط على الاستهلاك

السبت، 12 سبتمبر 2026 12:55 م

المدخرات المالية للأسر الأوروبية

وكالات

ارتفعت المدخرات المالية للأسر الأوروبية إلى نحو 6% من الدخل، بزيادة تقارب نقطتين مئويتين عن مستويات ما قبل الجائحة، وهو ما ضغط على الاستهلاك وأدى إلى الحد من الطلب على السلع والخدمات في أنحاء المنطقة.

ويطرح ذلك تساؤلاً حول وجهة هذه الأموال، خاصة أن الأسر الأوروبية اعتادت تاريخياً الاحتفاظ بجزء كبير من مدخراتها في الودائع، بدلاً من توجيهها إلى صناديق الاستثمار أو الأسهم.

وبحسب موقع “إنفستينج”، فإن ثروة الأسر الأوروبية كان يمكن أن ترتفع بنحو 1.17 تريليون يورو خلال الفترة من 2002 إلى 2025، إذا جرى توجيه ربع التدفقات التي ذهبت إلى الودائع بدلاً من ذلك إلى صناديق الاستثمار.

ويعادل هذا المبلغ نحو 7% من الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو، أما توجيه المبلغ نفسه إلى الأسهم المدرجة في البورصة، فكان يمكن أن يضيف 2.79 تريليون يورو إلى ثروة الأسر، بما يعادل نحو 18% من الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو.

توزيع المدخرات يؤثر على قدرة أوروبا على تمويل النمو

ولا يتعلق الأمر بثروة الأسر فقط، إذ يؤثر توزيع المدخرات أيضاً على قدرة أوروبا على تمويل النمو، فالبنوك تستطيع استخدام الودائع في إقراض الشركات، لكن هذا النموذج يكون أقل ملاءمة لتمويل الشركات ذات المخاطر المرتفعة، خصوصاً في قطاعات مثل التكنولوجيا.

وتظهر مقارنة أخرى اختلافاً واضحاً بين أوروبا والولايات المتحدة، ففي أمريكا، تبلغ قيمة الاستثمارات السائلة لدى الأسر نحو 5 أضعاف قيمة الودائع، بينما تصل الاستثمارات لدى الأسر الأوروبية إلى نحو نصف قيمة الودائع.

ورغم ذلك، بدأت عادات الادخار في أوروبا تتغير، فمنذ عام 2025، توجهت 37% من المدخرات المالية إلى صناديق الاستثمار، بما في ذلك صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، مقابل 24% خلال الفترة من 2015 إلى 2024.

كما زاد توجه الأوروبيين منذ عام 2025 إلى الأسهم والسندات والصناديق الاستثمارية عند استثمار مدخراتهم الجديدة، بدلاً من الاحتفاظ بها في الودائع، كما تراجعت حصة الودائع إلى 62% من الأصول السائلة للأسر، مقارنة بـ67% في عام 2019.

ولا يزال هناك مجال لمزيد من التحول نحو الاستثمار، إذ قال نصف الأوروبيين الذين لديهم مدخرات وشملهم الاستطلاع إنهم يستثمرون بالفعل، بينما أبدى 30% آخرون استعدادهم للنظر في الاستثمار.