البنك المركزي الأوروبي يرفع الفائدة إلى 2.5%.. وول ستريت والذهب يتراجعان

الخميس، 10 سبتمبر 2026 03:41 م

البنك المركزي الأوروبي

مي المرسي

رفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع بواقع 25 نقطة أساس خلال اجتماعه اليوم الخميس، لتصل إلى 2.5% مقابل 2.25%، في خطوة جاءت متوافقة مع توقعات الأسواق.

ورغم أن القرار كان متوقعًا على نطاق واسع، فإن استمرار الحرب بين الولايات المتحدة وإيران يزيد حالة عدم اليقين بشأن المسار المقبل للسياسة النقدية، فيما يترقب المستثمرون تصريحات مسؤولي البنك خلال المؤتمر الصحفي لرئيسته كريستين لاغارد.

البنك المركزي الأوروبي يحذر من مخاطر التضخم

توقع البنك المركزي الأوروبي أن يبلغ التضخم الأساسي، باستثناء أسعار الطاقة والغذاء، نحو 2.5% في 2026، و2.6% في 2027، قبل أن يتراجع إلى 2.3% في 2028.

وأشار مجلس المحافظين إلى أن التوقعات الاقتصادية لا تزال شديدة عدم اليقين، مع وجود مخاطر صعودية للتضخم ومخاطر هبوطية على النمو، خصوصًا مع احتمالية امتداد تأثير ارتفاع أسعار الطاقة.

التضخم في منطقة اليورو يرتفع إلى 3.3%

جاء قرار رفع الفائدة بعد تسجيل التضخم في منطقة اليورو 3.3% خلال أغسطس، مدفوعًا بارتفاع تضخم أسعار الطاقة إلى 14.3%.

وتواجه منطقة اليورو ضغوطًا إضافية باعتبارها مستوردًا صافيًا للطاقة، خاصة مع استمرار تداعيات الصراع في الشرق الأوسط والاضطرابات المرتبطة بمسارات نقل الطاقة عبر مضيق هرمز.

انقسام حول مسار الفائدة

لا يزال المستثمرون منقسمين بشأن المستوى الذي قد تصل إليه أسعار الفائدة خلال دورة التشديد الحالية، في ظل تأكيد مسؤولي البنك، وفي مقدمتهم كريستين لاغارد، أن قرارات السياسة النقدية ستُتخذ اجتماعًا بعد اجتماع دون الالتزام بمسار محدد مسبقًا.

وأظهر استطلاع حديث لـ«دويتشه بنك» أن نحو ثلث المستثمرين يتوقعون وصول الفائدة إلى 2.75%، بينما يرى 25% أنها قد تستقر عند 2.5%، في حين يتوقع ربع المشاركين استمرار التشديد وصولًا إلى 3%.

وول ستريت والذهب يتراجعان

انعكست حالة عدم اليقين على الأسواق، إذ تخلت عقود داو جونز عن معظم مكاسبها، لتسجل ارتفاعًا طفيفًا بنحو 10 نقاط بعد صعودها بأكثر من 112 نقطة في وقت سابق.

كما تراجعت عقود S&P 500 وناسداك إلى المنطقة الحمراء، بالتزامن مع استمرار الضغوط على الأسواق العالمية.

وعمقت أسعار الذهب خسائرها خلال تعاملات اليوم، إذ تراجعت العقود الفورية إلى نحو 4363 دولارًا للأوقية، بالتزامن مع ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي إلى 98.95.

وتتجه أنظار المستثمرين حاليًا إلى تصريحات كريستين لاغارد، بحثًا عن إشارات بشأن مستقبل أسعار الفائدة في منطقة اليورو وما إذا كان رفع الفائدة الحالي يمثل بداية لمزيد من التشديد النقدي أم أن البنك سيتجه إلى تثبيت الفائدة خلال الاجتماعات المقبلة.