رهانات الفائدة تدعم الذهب عالميًا.. وعوامل تدعم صعود الأسعار

الجمعة، 07 أغسطس 2026 02:45 ص

الذهب

أوضح تقرير صادر عن "مرصد الذهب"، أن صعود الذهب عالميًا جاء مدفوعًا بمجموعة من العوامل في مقدمتها انخفاض أسعار النفط، وتراجع الدولار الأمريكي، وانخفاض عوائد سندات الخزانة، وهو ما عزز جاذبية الذهب باعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، بالتزامن مع تزايد توقعات الأسواق بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي، قد يتجه إلى الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، إذا استمرت مؤشرات تباطؤ الاقتصاد الأمريكي.

وأضاف أن الأسواق أعادت تسعير توقعاتها لمسار السياسة النقدية الأمريكية، وذلك عقب صدور بيانات أظهرت تباطؤ نمو وظائف القطاع الخاص الأمريكي وفق تقرير ADP، إلى جانب انخفاض أسعار النفط، ما أدى إلى تراجع احتمالات رفع أسعار الفائدة خلال الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي، وهو ما وفر دعمًا إضافيًا لأسعار الذهب.

كما عززت تصريحات ماري دالي، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، هذا الاتجاه، بعدما أكدت أن البنك المركزي الأمريكي لا يزال بحاجة إلى مزيد من البيانات قبل اتخاذ قرار بشأن أسعار الفائدة، في إشارة إلى أهمية تقرير الوظائف الأمريكية لشهر يوليو المقرر صدوره غدًا في رسم ملامح السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة.

مشتريات البنوك المركزية تواصل دعم الأسعار

وأشار التقرير إلى أن الذهب، لا يستند فقط إلى رهانات الفائدة، بل يواصل تلقي دعم مشتريات البنوك المركزية حول العالم، التي تواصل تنويع احتياطياتها وزيادة حيازاتها من المعدن النفيس، بما يحد من حدة أي تراجعات سعرية رغم انحسار جانب من المخاطر الجيوسياسية.

وأضاف أن بقاء الذهب بالقرب من أعلى مستوياته التاريخية، رغم تراجع التوترات في منطقة الخليج، يعكس تحول المحرك الرئيسي للأسعار من الطلب على الملاذات الآمنة إلى توقعات السياسة النقدية الأمريكية، واستمرار الطلب الرسمي من البنوك المركزية، إلى جانب تنامي الإقبال الاستثماري على الذهب كأداة للتحوط وتنويع المحافظ.