مع نقص المعروض.. هل الطلب على الذهب أسرع من قدرة السوق على إعادة التدوير؟

السبت، 27 يونيو 2026 11:48 ص

سبائك الذهب

يواجه سوق الذهب خلال الفترة الحالية أزمة نقص السبائك في الأسواق، لتعود مشكلة حجز السبائك ثم استلامها بعد مرور فترة تتراوح من أسبوع إلى شهر، وهو ما يتسبب في قلق العديد من المستثمرين وخاصة المستثمرين الصغار، إذ يشهد السوق تسارع في الطلب مقابل تباطؤ حركة إعادة تدوير الذهب وضخ كميات جديدة إلى الأسواق، وهو ما يتسبب في وجود عجز في المعروض.

نقص بعض أوزان السبائك

وفي ظل تكرار شكاوى نقص بعض أوزان السبائك، وتراجع الذهب المتجه إلى إعادة التصنيع، تبرز تساؤلات: هل يواجه السوق أزمة معروض حقيقية، أم أن ما يحدث هو تغير في دورة حركة الذهب نتيجة زيادة الميل إلى الادخار والاستثمار؟

نقص المعروض بالسوق المحلية

وكشف الدكتور وصفي واصف، مستشار شعبة الذهب باتحاد الصناعات المصرية، عن وجود نقص في المعروض بالسوق المحلية، موضحًا أن الأسعار المحلية والعالمية تتحرك في الأساس بشكل متوازي، وأن أي فجوة كبيرة بين السعرين تخلق فرصًا أمام المستوردين لإعادة التوازن إلى السوق.

الجدوى الاقتصادية للاستيراد

وأضاف «واصف»، خلال تصريحات خاصة لموقع «إيجي إن»، إن آليات السوق تمنع استمرار وجود فروق سعرية كبيرة بين الأسعار المحلية والعالمية لفترات طويلة، مشيرًا إلى أنه عندما تتجاوز الفجوة تكلفة الاستيراد والشحن والمصروفات المرتبطة بالعملية، تصبح هناك جدوى اقتصادية للاستيراد.

وأضاف مستشار شعبة الذهب، أن التجار أو الشركات يمكنهم اللجوء إلى استيراد الذهب سواء في صورة سبائك أو منتجات مختلفة عندما تسمح الفروق السعرية بذلك، وهو ما يسهم في زيادة المعروض وتقليص الفجوة بين السوق المحلية والأسعار العالمية.

وأشار «واصف»، إلى أن المشغولات المستوردة لم تعد تتمتع بالأفضلية السابقة، خاصة في ظل التطور الكبير الذي شهدته صناعة الذهب المحلية خلال السنوات الأخيرة، مؤكدًا أن المنتج المصري أصبح أكثر قدرة على المنافسة من حيث الجودة والتصميم.

شعف المعروض بسبب العامل النفسي للمواطنين

أوضح أن ضعف المعروض خلال الفترة الحالية، يعود إلى العامل النفسي لدى المواطنين أكثر من كونه أزمة حقيقية في الإمدادات، موضحًا أن الكثير من حائزي الذهب يرفضون البيع بعد التراجعات الأخيرة/ مشيرًا إلى أن عدداً كبيرًا من المواطنين الذين احتفظوا بالذهب عندما كانت الأسعار عند مستويات مرتفعة يفضلون الانتظار بدلًا من البيع عند الأسعار الحالية، أملاً في عودة الأسعار للارتفاع مرة أخرى.

تراجع المعروض بسبب قلة الذهب المعاد تدويره

وأكد أن هذا السلوك يؤدي إلى تراجع الكميات المعروضة في السوق، حيث يقل الذهب المتجه إلى عمليات إعادة التصنيع والتدوير، ما يخلق انطباعًا بوجود نقص في المعروض رغم أن السبب الرئيسي يعود إلى توقف المالكين للذهب عن البيع في الوقت الحالي.

وأضاف أن العامل النفسي يلعب دورًا مؤثرًا في سوق الذهب، خاصة خلال فترات الهبوط الحاد، حيث يفضل كثير من المستثمرين والأفراد الاحتفاظ بما لديهم من ذهب، انتظارًا لتحسن الأسعار مستقبلًا بدلًا من تسجيل خسائر فعلية من خلال البيع عند المستويات الحالية.

نقص السبائك بسبب تغير طبيعة دورة حركة الذهب في السوق

وفي ذات السياق، قال أمير رزق، خبير أسواق الذهب وأحد تجار المعدن النفيس، إن السوق المصري يعاني من أزمة نقص السبائك مجدداً، موضحًا أن الأزمة ترتبط بطبيعة دورة حركة الذهب داخل السوق المصرية، موضحًا أن المعروض أصبح أقل مقارنة بمعدلات الطلب.

وأوضح «رزق»، خلال تصريحات خاصة لموقع «إيجي إن»، أن الفترة الحالية يقل عدد المواطنين الذين يبيعون ذهبهم، إذ أن المواطنين أصبحوا أقل ميلًا إلى بيع الذهب الذي يمتلكونه مقارنة بالفترات السابقة، وهو ما أدى إلى تراجع الكميات المتداولة داخل السوق.

وأشار إلى أنه لا يوجد استيراد مباشر للذهب الخام لسد العجز، وإنما الشركات والورش التي تقوم بتصدير المشغولات الذهبية إلى الخارج تحصل في المقابل على كميات مماثلة من الذهب الخام، مؤكداً أنه لا يمكن للذهب أن يخرج دون أن يعود مقابله، خاصة في ظل سداد الشركات لتأمينات كبيرة على الشحنات.

ولفت إلى أن حل الأمر ليس سهلاً، حيث تعتمد مصر على إعادة تدوير الذهب داخل البلاج منذ سنوات طويلة، وبالتالي فالفترة الحالية تعاني من نقص في المعروض.

زيادة الإقبال على شراء السبائك للاستثمار

وأكد أن زيادة الإقبال على شراء السبائك خلال الفترة الماضية ساهمت بصورة كبيرة في نقص الكميات المتاحة بالسوق، مشيراً إلى أن الإقبال يزداد على سبائك أوزان الجرام والـ 2.5 جرام، والـ 5 جرامات والـ 10 جرامات.