الولايات المتحدة وأوروبا تحت ضغط الطاقة والتضخم.. من يدفع فاتورة حرب 2026؟

الأحد، 14 يونيو 2026 03:00 م

توقعات الاقتصاد العالمي

حفصة الكيلاني

خلقت الحرب الأمريكية الإيرانية تحديات اقتصادية أثرت سلباً على حركة التجارة بين الشرق والغرب ورفعت أسعار الطاقة العالمية، ومن خلال هذا التقرير نعرض توقعات النمو الاقتصادي ومعدلات التضخم لعام 2026 للاقتصادات الكبرى، ومدى تأثر الدول الكبرى والتكتلات الإقليمية بالحرب في الشرق الأوسط.

الحرب الإيرانية تضغط على الناتج المحلي الإجمالي في أمريكا

تشير توقعات Euromonitor إلى أن الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الولايات المتحدة سينخفض إلى 1.8% خلال هذا العام والعام المقبل، مقارنة بـ 2.1% في عام 2025، وقد يتغير ذلك إذا انتهت الحرب في الربع الأخير من 2026، وحينها سيسجل النمو الإجمالي 2.3% في عام 2027.

أما إذا استمرت الحرب خلال العامين المقبلين ستنخفض نسبة النمو إلى ما يقارب 1.4%، وبسبب ارتفاع تكاليف الطاقة ارتفعت معدلات التضخم في الولايات المتحدة، مما دفع توقعاته إلى 3.1% في عام 2026، و2.5% في عام 2027، مقارنة بـ 2.7% في عام 2025.

المؤشر	2025	2026	2027	مراجعة توقعات عام 2026 (نقطة مئوية)
نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي	2.1%	1.8%	1.8%	-0.2
التضخم	2.7%	3.1%	2.5%	+0.4

ارتفاع تكاليف الإنتاج في أوروبا أثرت على تنافسية المنتج الأوروبي

بالنسبة لمنطقة اليورو انخفضت التوقعات لنمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي إلى 1% لعام 2026 ولكن إذا استمر الركود الأوروبي الناجم عن أزمة الطاقة قد يهبط إلى 0.5%، ليرتفع في عام 2027 إلى 1.4%، وهو ما كان عليه في عام 2025، وذلك بسبب ارتفاع تكاليف الإنتاج التي أثرت على تنافسية المنتج الأوروبي في الأسواق العالمية، ولكن إذا انتهت الحرب بنهاية 2026، قد يصل النمو الاقتصادي لمنطقة اليورو إلى 1.6%.

أما بالنسبة لمعدلات التضخم التي سجلت 2.1% في عام 2025، تشير توقعات euromonitor أنها ستسجل 2.7% خلال عام 2026، ثم ستستقر عند 2.2% في عام 2027.

	2025	2026	2027	مراجعة توقعات عام 2026 (نقطة مئوية)
نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي	1.4%	1%	1.4%	-0.2
التضخم	2.1%	2.7%	2.2%	+0.7

الإنفاق الاستهلاكي يتراجع في المملكة المتحدة بسبب أزمة الطاقة

وفي المملكة المتحدة من المتوقع أن يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي إلى 0.9% في عام 2026، ثم يتعافى ليصل إلى 1.3% في عام 2027، مقارنة بـ 1.4% في عام 2025 ، وبسبب اعتمادها بشكل كبير على الطاقة المستوردة فستتأثر أسعار المواد الغذائية والإيجارات، مما يحد من الإنفاق الاستهلاكي، مما يجعل التوقعات لمعدل التضخم في عام 2026 هو 3.4%، وسيتعافى ليصل إلى 2.6% في عام 2027.

المؤشر	2025	2026	2027	مراجعة توقعات عام 2026
نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي	1.4%	0.9%	1.3%	-0.3
التضخم	3.4%	3.4%	2.6%	+0.9

الصين: تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي تحميها من الصدمات المباشرة

ويتوقع أن يبلغ النمو الاقتصادي للصين 4.3% في عام 2026، ويظل المحرك الأساسي للنمو في الصين هو الاستثمار الدائم في التصنيع عالي التقنية والخاص بالذكاء الاصطناعي، مما جعل نسبة النمو 5% في عام 2025، وبفضل مصادر النفط المتنوعة التي تعتمد عليها الصين والاحتياطات الاستراتيجية فإن التأثير المباشر للحرب الإيرانية محدود، ويكمن الخطر الأكبر في ضعف الطلب العالمي الذي يحد من فرصة التصدير، وسجل معدل التضخم في عام 2025 نحو 0.1% والمتوقع وصوله إلى 1.1% في عام 2026 ، ثم 1.4% في عام 2027.

	2025	2026	2027	مراجعة توقعات عام 2026 (نقطة مؤوية)
نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي	5%	4.3%	4.2%	-0.1
التضخم	0.1%	1.1%	1.4%	+0.5

تكتل الآسيان: الطلب المحلي يمتص صدمة تراجع التصدير والتجارة

وبالنسبة لدول تكتل الآسيان يتوقع أن تنخفض نسبة النمو في دول الآسيان إلى 4.1% في عام 2026، مقارنة بـ 4.9% في عام 2025 ، ثم تسجل 4.2% في عام 2027. ويمتص الطلب المحلي جزءًا كبيرًا من التباطؤ ما يدعم المنطقة ضد ضغوط التعريفات الجمركية وتراجع الطلب الصيني الذي كانت تعتمد عليها، وسجلت معدلات التضخم في عام 2025 لدول التكتل نحو 2.3%، والمتوقع أن ترتفع إلى 3.3% في عام 2026، وأن تستقر عند 3% في عام 2027.

المؤشر	2025	2026	2027	مراجعة توقعات عام 2026 (نقطة مئوية)
نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي	4.9%	4.1%	4.2%	-0.2
التضخم	2.3%	3.3%	3%	+0.6