زلزال في سوق الفضة، عجز 70 مليون أونصة بالإمدادات وتوقعات صادمة لنهاية 2026

الثلاثاء، 19 مايو 2026 07:06 م

الفضة

حفصة الكيلاني

شهد سوق الفضة العالمي عدة تقلبات خلال الربع الأول من عام 2026، وجاءت التقلبات في الأسعار مدعومة بالتوترات السياسية في منطقة الشرق الأوسط، وصعود الدولار الأمريكي، وتباطؤ النشاط الصناعي، وارتفاع تكاليف الطاقة عالميًا.

ومرّ الربع الأول من العام بتدفقات مالية ضخمة في سوق الفضة، إذ بلغ حجم التداول اليومي في السوق حوالي 625.62 مليون أونصة، بمعدل قيمة تداول يومية، بلغت 54.40 مليار دولار، ووصلت قيمة التداول الأسبوعية إلى ذروتها في نهاية يناير، مع ارتفاع القيمة إلى 609.14 مليار دولار، فيما تراوحت قيمة السوق القابلة للاستثمار في سبائك الفضة بين 100، و200 مليار دولار، وفقًا لبيانات جمعية سوق لندن للمعادن الثمينة (LBMA).

سوق الفضة يفتتح عام 2026 بزيادة 152% عن سعرها في 2025

وبدأت الفضة عام 2026، بسعر 74.2 دولار، بزيادة 152%، عن بدايات عام 2025، الذي سجل فيه سعر الفضة 29.4 دولار، وجاء هذا الارتفاع نتيجة تراكم ارتفاع الطلب آخر 5 سنوات مع ضعف إنتاج المناجم، الذي سبب نفاذ المخزونات العالمية، بحسب تقارير معهد الفضة العالمي.

وشهدت الفضة زيادة في الطلب بسبب التوسع في صناعة الألواح الشمسية، وصناعة السيارات الكهربائية ومكونات الإلكترونيات، وصناعة الأسلحة والذخائر والصواريخ.

جنون الأسعار في يناير يتبعه صدمة في فبراير

وسجلت الفضة 118.45 دولار، في نهاية شهر يناير، وهى أعلى قيمة له خلال الربع الأول من 2026، بسبب انخفاض المعروض في الأسواق، وزيادة مخاوف الأسواق بسبب الصراع الأمريكي الإيراني، وتدافع المضاربين والمستثمرين نحو شراء الفضة الفيزيائية، ومع خفض الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة، زادت جاذبية المعادن النفيسة كالذهب والفضة، ما دفع الأسعار لمستويات قياسية.

وبسبب الارتفاع الجنوني، بدأ المستثمرون في بيع الفضة لجني الأرباح، ما جعل الأسعار تهبط بشكل مفاجئ إلى 81 دولارًا للأونصة، مسجلة انخفاض 30% خلال يوم واحد فقط، وعلى الرغم من هذا التراجع الحاد إلا أن الفضة سجلت خلال الشهر ارتفاع بنسبة 140% مقارنةً بنفس الفترة في عام 2025، مدعومة باستمرار التوترات في الشرق الأوسط، واضطرابات حركة الشحن، وزيادة الجمارك الأمريكية، واستمرار الطلب الصناعي.

تصريحات معهد الفضة تدفع الأسعار للارتفاع مع نهاية مارس

وسجلت أسعار الفضة، أدنى مستوياتها خلال الربع الأول من 2026 في مارس، مسجلة 67.2 دولار، في اليوم الـ23، بانخفاض 76.19%، مع تزايد مخاوف ارتفاع التضخم، وانخفاض عوائد السندات، واتجاه المستثمرون لبيع أصول الفضة لتغطية خسائر الأسهم من التضخم، ومع تصريحات معهد الفضة، بوجود عجز 70 مليون أونصة في السوق، وسارع المستثمرون لشراء الفضة، ما دفع الأسعار للارتفاع مرة أخرى إلى 74 دولارًا مع نهاية الشهر.

استقرار عند 78 دولار مدفوع بالطلب الصناعي

وشهدت أسعار الفضة، في إبريل استقرارًا نسبيًا مسجلة 78 دولارًا للأونصة، وفي شهر مايو، ارتفع سعر الفضة مرة مسجلًا 86.7 دولار، في اليوم الـ14 بزيادة 6%، مدفوعة بالإعلان عن خفض الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين لمدة 90 يوم.

توقعات النصف الثاني من 2026

وتوقعت المؤسسات المالية الكبرى، أن الارتفاع الحاد في بداية 2026، لن يعود مرة أخرى، وقلص بنك يوبي إس، توقعاته لأسعار الفضة في نهاية الربع الثاني لعام 2026، إلى 85 دولار، متوقعًا انخفاض الطلب، وتذبذب معدلات التضخم، أما مركز سيتي جروب فتوقع ارتفاع الأسعار إلى 110 دولار، خلال الربع الثاني مدفوعة بالتوترات السياسية، ونقص الإمدادات الحاد.

وتوقع بنك جي بي مورجان، أن متوسط سعر الأونصة في النصف الثاني من 2026، سيسجل 81 دولار، مستفيدًا من المكاسب القوية التي حققها في بداية العام، وخفض بنك إتش إس بي سي متوسط توقعاته إلى 75دولارًا، مدعوم بانتعاش الإمدادات.