اقتصادية النواب لـ"إيجي إن": تدفقات الأموال الساخنة تعزز السيولة الدولارية لكنها تحمل مخاطر

الإثنين، 06 أبريل 2026 04:23 م

الاموال الساخنة

قال النائب حسن عمار، عضو اللجنة الاقتصادية بمجلس النواب، إن ما يعرف بـ"الأموال الساخنة"، يمثل استثمارات أجنبية قصيرة الأجل تدخل إلى السوق المصري، بهدف الاستفادة من أسعار الفائدة المرتفعة، خاصة من خلال الاستثمار في أدوات الدين الحكومية، مثل أذون وسندات الخزانة.

وأوضح عمار في تصريحات خاصة لموقع “إيجي إن”، أن هذه الأموال تأتي في صورة عملات أجنبية يتم تحويلها إلى الجنيه المصري، ثم يعاد توظيفها في أدوات الدين لتحقيق عوائد مرتفعة، وهو ما يساهم مؤقتًا في زيادة تدفقات النقد الأجنبي داخل الدولة.

البنوك تستفيد من الأموال

وأضاف عضو مجلس النواب، أن دخول الأموال الساخنة يفيد الاقتصاد على المدى القصير، حيث يساعد في توفير سيولة دولارية تستخدم في تمويل الاستيراد، وسداد الالتزامات الخارجية، وخدمة الدين، إلى جانب دعم القطاع المصرفي، وتعزيز قدرة البنوك على تمويل الأنشطة الاقتصادية.

وأشار عمار، إلى أن البنوك تستفيد من هذه التدفقات عبر إعادة توظيفها في منح قروض للمستثمرين، أو تغطية مراكزها المالية مع البنوك الخارجية، بما يحقق عوائد إضافية للقطاع المصرفي.

وأكد النائب عمار، في المقابل، أن خطورة الأموال الساخنة تكمن في سرعة خروجها عند حدوث اضطرابات عالمية، أو تغيرات في أسعار الفائدة، ما يؤدي إلى ضغوطٍ مباشرةٍ على سوق الصرف وارتفاع سعر الدولار وزيادة معدلات التضخم.

الدولة لا ينبغي أن تعتمد على الأموال الساخنة

وأوضح أن مصر شهدت مثالًا واضحًا لذلك خلال أزمة الحرب الروسية الأوكرانية في عام 2022، حين خرجت تدفقات أجنبية تقدر بنحو 30 مليار دولار، وهو ما تسبب في ضغوط كبيرة على الاقتصاد وسعر الصرف آنذاك.

وأضاف النائب عمار، أن حجم التخارجات الأخيرة يقدر بنحو 4 إلى 5 مليارات دولار، مشيرًا إلى أن تأثيرها أصبح أقل حدة مقارنة بالفترات السابقة، نتيجة تحسنٍ نسبي في إدارة السياسة النقدية.

وأكد أن الدولة لا ينبغي أن تعتمد على الأموال الساخنة كمصدرٍ دائم للنقد الأجنبي، مشددًا أن الحل الحقيقي يتمثل في زيادة الإنتاج المحلي، وتعزيز الصادرات، وتنويع مصادر العملة الأجنبية، خاصة من السياحة وقناة السويس وتحويلات المصريين بالخارج، مشددًا أن تقليل الاعتماد على هذه التدفقات، يتطلب بناء اقتصاد إنتاجي قادرٍ على توليد موارد دولارية مستقرة ومستدامة.