"جيه بي مورجان" يعرض إعادة شراء ديون لـ "إلكترونيك آرتس" بقيمة 1.5 مليار دولار

الخميس، 12 فبراير 2026 12:14 م

بنك "جيه بي مورجان تشيس"

أطلق بنك "جيه بي مورجان تشيس" عرضًا لإعادة شراء سندات لشركة "إلكترونيك آرتس" (Electronic Arts) بقيمة 1.5 مليار دولار، في خطوة تمهيدية لترتيب حزمة تمويل ضخمة تبلغ قيمتها 20 مليار دولار، وتأتي هذه التحركات لتمويل صفقة الاستحواذ على شركة ألعاب الفيديو الشهيرة، والتي تُصنف كأكبر عملية شراء بالرفع المالي (LBO) تُسجل في هذا القطاع حتى الآن.

الجدول الزمني لتصريف الديون وطرح السندات

من المتوقع أن تبدأ البنوك في تصريف جزء من هذا الدين المرتقب خلال شهر يناير الجاري، ومع نهاية شهر فبراير، من المخطط الانتهاء من رسم الهيكل الكامل لطرح "قروض ماكرو" وسندات عالية المستوى أمام المستثمرين المحليين والدوليين، على أن يتم ذلك خلال شهري مارس أو أبريل المقبلين.

تفاصيل عرض إعادة الشراء وهيكل السندات

يتضمن العرض الذي أُطلق اليوم الخميس، استهداف سندين حاليين لشركة "إلكترونيك آرتس" بهدف إعادة شراء ديون بقيمة 750 مليون دولار لكل منهما، وفقاً للتفاصيل التالية، السندات الأولى تستحق في عام 2031 بفائدة (كوبون) تبلغ 1.85%، والسندات الثانية تستحق في عام 2051 بفائدة قسيمة تبلغ 2.95%.

وحدد البيان موعداً لانتهاء العرض، مع الإشارة إلى أن إتمام هذه العملية مشروط بإنجاز صفقة الاستحواذ على "إلكترونيك آرتس" من قبل التحالف الاستثماري القائد للعملية، والذي يضم كلاً من: شركة "سيلفر ليك مانجمنت" (Silver Lake Management)، و"أفينيتي بارتنز" (Affinity Partners) التابعة لجاريد كوشنر، وصندوق الاستثمارات العامة السعودي.

تحالف دولي للمشاركة في القرض الأساسي

بالتوازي مع تصريف الدين، بدأت مجموعة واسعة من البنوك في الشرق الأوسط وآسيا وأوروبا (من الفئات المتوسطة والصغيرة) في شراء حصص من القرض من "الفئة أ" (Term Loan A)، ويهدف هذا التحرك إلى توفير سيولة تصل إلى مستويات قياسية لدعم شركة ألعاب الفيديو في مرحلتها الانتقالية، حيث يتضمن هذا النوع من القروض عادةً جداول سداد محددة تنتهي بسداد كامل الدين الأصلي عند الاستحقاق.

هيكل التمويل الأوسع وظروف السوق

تتكون حزمة التمويل الشاملة لهذه الصفقة التاريخية من عدة شرائح تشمل، قرض من الفئة "ب" (Term Loan B): بقيمة 8 مليارات دولار، وديون غير مضمونة بقيمة 2.5 مليار دولار، وديون مضمونة بقيمة 5 مليارات دولار، وتسهيلات سيولة ائتمانية بقيمة 2 مليار دولار.

ويعتمد الهيكل النهائي لهذه الحزمة التمويلية على شروط السوق السائدة في الفترة المقبلة، حيث يسعى المرتبون للوصول إلى التوازن الأمثل بين أنواع الديون المختلفة في ظل بيئة تنافسية وتغيرات مستمرة في أسعار الفائدة، من جهته، رفض ممثل "جيه بي مورجان"، الذي يعمل كمدير وحيد للتوزيع في العرض، التعليق على هذه التفاصيل.