خبير: تثبيت الفائدة السيناريو الأقرب في اجتماع المركزي المقبل

الأحد، 08 فبراير 2026 12:16 م

البنك المركزي المصري

توقع الدكتور علي الإدريسي، الخبير الاقتصادي، أن يتجه البنك المركزي المصري إلى تثبيت سعر الفائدة أو خفض محدود جداً في الاجتماع المقبل والأول خلال هذا العام الموافق 12 فبراير 2026، مشيراً إلى أن السيناريو الأقرب هو التثبيت مع لهجة تميل للتيسير لاحقاً.

وأشار الإدريسي، في تصريحات خاصة لموقع “إيجي إن”، إلى أن التضخم تراجع نسبياً لكنه لم يستقر بشكل كامل، خاصة مع حساسية الأسعار لأي تحرك في سعر الصرف، إلى جانب حرص البنك المركزي على الحفاظ على جاذبية الجنيه وعدم فتح الباب أمام خروج مفاجئ للأموال الساخنة.

الحذر بدلاً من التحفيز السريع

وأوضح الخبير الاقتصادي أن القرار سواء تثبيت أو خفض طفيف، سيكون قراراً متوازناً لأنه يراعي استقرار الأسعار أكثر من السعي وراء تحفيز سريع للنمو، مؤكداً أن البنك المركزي يفضل حالياً التحرك بحذر بدلاً من اتخاذ قرارات قوية قد تُربك السوق.

توازن سوق الصرف وأسباب تراجع الدولار

وأوضح الإدريسي، أن التذبذب الحالي في سعر صرف الدولار أمام الجنيه المصري يعكس حالة من إعادة التوازن بين العرض والطلب بعد موجات ارتفاع سابقة، مشيرًا إلى أن الانخفاض النسبي الذي شهده السعر مؤخراً يرجع إلى تحسن مؤقت في تدفقات العملة الأجنبية، خاصة من السياحة وتحويلات المصريين بالخارج، بالإضافة إلى إدارة البنك المركزي لسوق الصرف بما يحد من المضاربات ويحسن مستوى السيولة الدولارية داخل الجهاز المصرفي.

شروط وصول الدولار إلى مستوى 45 جنيهًا

وأوضح الإدريسي، أنه بالنسبة لإمكانية تراجع الدولار إلى مستوى 45 جنيهًا، يظل سيناريو محتملًا ولكنه مشروط باستمرار تحسن الموارد الدولارية الحقيقية، مثل زيادة الصادرات وتدفقات الاستثمار الأجنبي، مع الحفاظ على استقرار الطلب على النقد الأجنبي وعدم تعرض الاقتصاد لصدمات خارجية أو داخلية جديدة.

وأشار إلى أنه في حال غياب هذه العوامل، يرجح استمرار حركة سعر الصرف داخل نطاق متذبذب حول مستوياته الحالية دون اتجاه هبوطي حاد.