رئيس الوزراء: البرنامج الاقتصادي الوطني يستهدف ترسيخ النمو ومواجهة المتغيرات
صعود محلي وتراجع عالمي.. خبير: الدولار العامل الأكثر تأثيرًا على سعر الذهب
الرئيس التنفيذي لـ«مجموعة السيارات البولندية» في حوار لـ«إيجي إن»: 11 مليون سيارة في مصر تمثل قاعدة هائلة لسوق ما بعد البيع.. المنافسة الصينية قوية من حيث الأسعار لكن الجودة ومواصفات المنتج لصالحنا
تحت 800 ألف جنيه.. أرخص 11 سيارة أوتوماتيك جديدة بعد الزيادات الأخيرة

CNBC عربية: سنة الأساس تقود التضخم في مصر للتباطؤ خلال يناير

الأحد، 08 فبراير 2026 11:40 ص

تباطؤ التضخم

آية عبد الهادي

أظهر استطلاع أجرته CNBC عربية، وشمل 10 من المحللين وخبراء الاقتصاد في شركات وبنوك محلية وعالمية، أن تأثير سنة الأساس سيدعم تباطؤ التضخم في المدن المصرية خلال يناير الماضي، واتفق المشاركون في الاستطلاع على أن معدلات التضخم ستعاود التراجع في يناير بنسبة تتراوح بين 0.3% إلى 1.5% على أساس سنوي، مدفوعة بتأثير الفترة المقارنة، حيث كانت معدلات التضخم قد سجلت 24% في يناير 2025.

وكانت معدلات التضخم في مصر قد استقرت خلال ديسمبر الماضي عند مستويات 12.3% على أساس سنوي، وذلك بحسب بيانات الجهاز المركزي للتعبئة العامة والإحصاء.

توقعات الخبراء لشهر يناير ومستقبل التضخم

توقعت هبة منير، محللة الاقتصاد الكلي في بنك الاستثمار HC، تباطؤ التضخم في يناير ليسجل 11.4% على أساس سنوي بسبب تأثير سنة الأساس واستقرار أسعار السلع الغذائية، ويتفق معها منصف مرسي، رئيس قطاع البحوث بشركة CI Capital، الذي يرجح تراجع المعدلات لما يتراوح بين 11.5% إلى 12% خلال يناير، على أن يواصل التضخم مساره النزولي ليسجل ما يتراوح بين 9.5% إلى 10% بنهاية العام الحالي.

ويرى أحمد أبو السعد، الرئيس التنفيذي لشركة أزيموت مصر لإدارة الأصول، أن التضخم سيسجل انخفاضاً هامشياً بنسبة لا تتجاوز 0.5% في يناير، متوقعاً أن يستقر حول مستويات 8% بنهاية 2026.

ويتوقع الخبير المصرفي محمد عبد العال، أن يتجه التضخم نحو الاستقرار مع ميل للانخفاض بنسبة تتراوح بين 1% إلى 1.5% خلال يناير، على أن يواصل التراجع لما يتراوح بين 7% إلى 9% في ديسمبر المقبل.

استقرار العملة والمحروقات

وعن معدلات التضخم خلال العام الحالي، يتفق المشاركون في الاستطلاع على أنها ستتخذ مساراً نزولياً بدعم من استقرار العملة، لاسيما في ظل تحسن تدفقات النقد الأجنبي، بالإضافة إلى ثبات أسعار المحروقات بحسب خطة الحكومة المصرية، التي أكدت أنه لا أعباء جديدة على المواطنين حتى نهاية البرنامج الحالي مع صندوق النقد الدولي.

وفي هذا السياق، يتوقع علي متولي، الاستشاري الاقتصادي في "IBIS"، أن يشهد التضخم تباطؤاً طفيفاً لا يتعدى 0.5% خلال الربع الأول من العام، على أن يستقر حول مستويات 9% بنهاية العام الجاري، وترجح إسراء أحمد، محللة الاقتصاد الكلي بشركة ثاندر المالية، أن يتباطأ التضخم إلى مستويات 11.8% في يناير، متوقعة استمرار المسار الهبوطي ليصل إلى 10.5% بنهاية العام.

توقعات ضعف الطلب ومستهدفات البنك المركزي

ويتوقع إيهاب رشاد، نائب رئيس مجلس إدارة شركة "مباشر كابيتال"، أن تتراجع معدلات التضخم بدرجة طفيفة تبلغ 0.5% في يناير بسبب ضعف مستويات الطلب في السوق المحلية، على أن يصل لنحو 10% بنهاية العام الجاري حال استقرار الأوضاع الاقتصادية والجيوسياسية.

يُذكر أن البنك المركزي المصري يتوقع أن ينخفض معدل التضخم ليقترب من المستهدفات التي تتراوح بين 7% إلى 9% بحلول الربع الأخير من العام الجاري.