«آي صاغة»: الذهب يواصل تحطيم الأرقام القياسية بدعم من تصاعد التوترات الجيوسياسية

الجمعة، 23 يناير 2026 09:28 م

الذهب

واصلت أسعار الذهب ارتفاعها في الأسواق المحلية والعالمية، وذلك بالتزامن مع قرب ختام تعاملات اليوم الجمعة، مدفوعةً بزيادة الإقبال على المعدن الأصفر كملاذٍ آمن، في أعقاب تجدد التوترات السياسية على الساحة الدولية، بعد تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، المتعلقة بالنزاع حول غرينلاند، وفقًا لتقريرٍ صادرٍ عن منصة «آي صاغة».

أسعار الذهب اليوم في السوق المحلية

وقال سعيد إمبابي، المدير التنفيذي للمنصة، إن أسعار الذهب في السوق المحلية، ارتفعت بنحو 80 جنيهًا للجرام، ليسجل عيار 21 الأكثر تداولًا، نحو 6,680 جنيهًا، بالتزامن مع صعود سعر الأوقية في البورصة العالمية إلى مستوى 4,965 دولارًا.

أسعار جرامات الذهب اليوم

وأوضح إمبابي، أن جرام الذهب عيار 24 سجل نحو 7,634 جنيهًا، وبلغ سعر جرام الذهب عيار 18 حوالي 5,726 جنيهًا، فيما ارتفع سعر الجنيه الذهب إلى نحو 53,440 جنيهًا.

الذهب يستعيد زخمه ويسجل قممًا تاريخية جديدة

وعلى الصعيد العالمي، استعاد الذهب زخمه خلال تعاملات الجمعة، مسجلًا مستوى قياسي جديدٍ، بعد تعرضه لضغوطٍ محدودةٍ في وقتٍ سابقٍ من الجلسة، كما لامست الأوقية مستوى 4,980 دولارًا، متعافية من أدنى مستوياتها قرب 4,899 دولارًا، لتتجه نحو تحقيق مكاسب أسبوعية للأسبوع الثالث على التوالي.

وجاء هذا الصعود في ظل أداء ضعيف للدولار الأمريكي، إذ لم تُسهم البيانات الاقتصادية الأمريكية المتباينة في تقديم دعمٍ قوي للعملة الخضراء، وهو ما أتاح المجال أمام الذهب لمواصلة الارتفاع.

ويقترب الذهب من تحقيق مكاسب تتجاوز 8% خلال الأسبوع الجاري، مدفوعًا بتصاعد الطلب على أصول الملاذ الآمن، في ظل مخاوف متزايدة من اتساع رقعة التوترات الجيوسياسية، وإعادة إحياء مخاوف ما يُعرف بتوجهات «بيع أمريكا».

ورغم تراجع حدة بعض التوترات يوم الأربعاء، عقب إعلان الرئيس الأمريكي التراجع عن تهديدات سابقة بفرض رسومٍ جمركيةٍ على عدد من الدول الأوروبية، وذلك بعد التوصل إلى اتفاقية إطارية مستقبلية بشأن جرينلاند، حيث إن هذا التطور لم ينجح إلا بشكلٍ محدودٍ في كبح جماح صعود الذهب، خاصة في ظل غياب تفاصيل واضحة ومُلزمة داخل الاتفاق.

ولا يزال المستثمرون متشككين حيال إمكانية احتواء التوترات بشكلٍ كاملٍ، بالتزامن مع استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي عالميًا، ما يُبقي الطلب مرتفعًا على المعدن النفيس.

بيانات اقتصادية متباينة تضغط على الدولار

وأظهرت البيانات الأولية لمؤشر مديري المشتريات العالمي (PMI) الصادر عن «ستاندرد آند بورز» ارتفاع مؤشر التصنيع إلى 51.9 نقطة في يناير، مقارنة بـ51.8 نقطة في ديسمبر، لكنه جاء دون التوقعات البالغة 52.1 نقطة، وفي المقابل، استقر مؤشر الخدمات عند 52.5 نقطة، دون تغيير عن الشهر السابق، وأقل من التوقعات التي بلغت 52.8 نقطة.

كما أظهرت بيانات استطلاع جامعة ميشيجان لشهر يناير، تحسنًا ملحوظًا في ثقة المستهلكين، حيث ارتفع مؤشر توقعات المستهلك إلى 57 نقطة، متجاوزًا التوقعات والقراءة السابقة البالغة 55 نقطة، فيما صعد مؤشر ثقة المستهلك إلى 56.4 نقطة، مقارنة بـ54 نقطة.

وفي المقابل، تراجعت توقعات التضخم لمدة عام إلى 4.0% من 4.2%، كما انخفضت توقعات التضخم لخمس سنوات إلى 3.3% من 3.4%، وأظهرت بيانات أخرى صدرت يوم الخميس، نمو الاقتصاد الأمريكي بمعدل سنوي بلغ 4.4% خلال الربع الثالث، متجاوزًا توقعات الأسواق عند 4.3%، ومتسارعًا من 3.8% في الربع الثاني.

واستقر معدل التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي عند 2.9%، وارتفعت طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 200 ألف طلب، وفي هذا السياق، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي قرب مستوى 98.36 نقطة، بالقرب من أدنى مستوياته في أسبوعين، ويتجه لتسجيل أول خسارة أسبوعية له منذ ثلاثة أسابيع.

سياسات ترامب التجارية تضغط على ثقة المستثمرين

ويرى محللون أن الأجندة التجارية للرئيس الأمريكي دونالد ترامب، واعتماده المتكرر على الرسوم الجمركية كأداة ضغطٍ سياسي، أسهما في تآكل ثقة المستثمرين في الأصول الأمريكية، وهو ما عزز المخاوف من تراجع قيمة الدولار، ودفع المستثمرين نحو أصول الملاذ الآمن التقليدية، وعلى رأسها الذهب.

وفي هذا الإطار، أعلن الرئيس الأمريكي يوم الخميس انتهاء المقابلات لاختيار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي المقبل، مؤكدًا أنه حسم قراره، مع ترجيحات بإعلان رسمي قبل نهاية يناير، وتضم القائمة المختصرة بحسب تقارير إعلامية، كلًا من كيفن هاسيت، وريك ريدر، وكريستوفر والر، وكيفن وارش.

ولا تزال الأسواق تخشى أن يؤدي اختيار رئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي إلى تبني سياسة نقدية أكثر تيسيرًا، خاصة في ظل انتقادات ترامب المتكررة، لرئيس البنك المركزي الحالي جيروم باول، وذلك بسبب عدم خفض أسعار الفائدة بوتيرة أسرع.

توقعات السياسة النقدية ودعم الذهب

وعلى صعيد السياسة النقدية، عززت البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي، سيتجه إلى نهج التيسير التدريجي بدلًا من التخفيضات الحادة، فيما تشير التوقعات إلى شبه إجماع في الأسواق على تثبيت أسعار الفائدة خلال اجتماع 27–28 يناير، مع ترجيح استمرار السياسة الحالية طوال الربع الأول من العام.

بنك أوف أمريكا يرفع مستهدف الذهب إلى 6 آلاف دولار

ومع اقتراب الذهب من مستوى 5 آلاف دولار للأوقية، والذي كان يُعدّ في السابق مستحيلًا ، رفع بنك أوف أمريكا مستهدفه السعري قصير الأجل إلى 6 آلاف دولار للأوقية، ليصبح بذلك الأكثر تفاؤلًا بين كبرى المؤسسات المالية العالمية.

من جانبه قال مايكل هارتنت، كبير محللي الاستثمار في البنك، إن متوسط موجات الصعود التاريخية للذهب، بلغ نحو 300% خلال 43 شهرًا، ما قد يدفع الأسعار إلى 6 آلاف دولار بحلول الربيع المقبل، أي أعلى بنحو 20% من المستويات القياسية الحالية.

فيما أكد مايكل ويدمر، رئيس أبحاث المعادن في بنك أوف أمريكا، أن الذهب سيظل عنصرًا محوريًا في المحافظ الاستثمارية خلال 2026، مشيرًا إلى أن تشديد أوضاع السوق، وارتفاع حساسية الأرباح، يعززان دور الذهب كأداة تحوط ومحرك محتمل للعوائد.

تراجع المعروض وارتفاع التكاليف يدعمان الأسعار

وتستند توقعات البنك لعام 2026 إلى تراجع المعروض وارتفاع تكاليف الإنتاج، حيث يتوقع انخفاض إنتاج 13 شركة تعدين كبرى في أمريكا الشمالية بنسبة 2% ليصل إلى 19.2 مليون أوقية، مع ارتفاع متوسط التكلفة الشاملة للإنتاج (AISC) إلى نحو 1,600 دولار للأوقية.

نظرة إيجابية للمعادن النفيسة

ويتوقع بنك أوف أمريكا، أن يبلغ متوسط السعر الحقيقي للذهب نحو 4,538 دولارًا للأوقية خلال 2026، مع ترجيحات بارتفاع أسعار الفضة والبلاتين والبلاديوم، فيما أشار ويدمر، إلى أن الفضة قد تكون أكثر جاذبية للمستثمرين ذوي الشهية المرتفعة للمخاطر، في ظل وصول نسبة الذهب إلى الفضة حاليًا إلى نحو 59، مقارنة بأدنى مستويات تاريخية، بلغت 32 في عام 2011، و14 في عام 1980م.

السوق لم يبلغ ذروة الصعود بعد

وأكد ويدمر، أن موجات الصعود القوية للذهب لا تنتهي لمجرد ارتفاع الأسعار، بل بزوال العوامل الأساسية الداعمة، مشيرًا إلى أن السوق لا يزال دون مستواه الاستثماري العادل، مع وجود مساحة واسعة، لتعزيز دور الذهب في المحافظ الاستثمارية، موضحًا أن زيادة الطلب الاستثماري بنسبة 14% فقط، قد تدفع الأسعار إلى المستهدف الحالي، بينما يتطلب الوصول إلى 8 آلاف دولار زيادة الطلب بنسبة 55%.

الطلب الاستثماري والبنوك المركزية

وشهد الطلب الاستثماري، خاصة من الأفراد، قفزة قوية خلال الأشهر الأخيرة، مع تسجيل تدفقات صناديق المؤشرات المدعومة بالذهب في 2025 أعلى مستوياتها منذ 2020، كما يتوقع البنك استمرار مشتريات البنوك المركزية، حتى بعد وصول الاحتياطيات الرسمية إلى مستويات قياسية، مشيرًا إلى أن الذهب بات يمثل نحو 15% من إجمالي الاحتياطيات، مع إمكانية ارتفاع هذه النسبة إلى 30%.

واختتم ويدمر، بالقول إن السياسة النقدية الأمريكية ستظل العامل الحاسم في موجات الصعود المقبلة، موضحًا أن الذهب يرتفع في المتوسط بنسبة 13% خلال دورات التيسير النقدي عندما يتجاوز التضخم 2%.