خبير اقتصادي يكشف لـ"إيجي إن" السيناريو الأقرب للفائدة، تثبيت أم خفض؟

الخميس، 25 ديسمبر 2025 12:37 م

البنك المركزي المصري

قال الخبير الاقتصادي الدكتور محمد عسكر، إن هناك توقعات ترجّح تثبيت سعر الفائدة في الاجتماع المرتقب للبنك المركزي اليوم الخميس، في ضوء استمرار الضغوط التضخمية نسبيًا، إلى جانب عدم اليقين الاقتصادي العالمي والتوترات الجيوسياسية التي تدفع البنوك المركزية إلى تبني سياسات أكثر حذرًا.

معدل التضخم يظل العامل الحاسم في قرار الفائدة

وأوضح عسكر في تصريحات خاصة لموقع “إيجي إن” أن بعض التقديرات تشير إلى إمكانية خفض الفائدة بنسب تتراوح بين 1% و2%، مدفوعة بتراجع معدلات التضخم وتحسّن عدد من المؤشرات الاقتصادية المحلية، وهو ما قد يمنح البنك المركزي مساحة محدودة لبدء دورة تيسير نقدي تدريجية، شريطة تأكد المسار الهبوطي للتضخم.

وأضاف أن معدل التضخم يظل العامل الحاسم في قرار الفائدة؛ فإذا استمر التراجع بشكل مستدام قد يتجه البنك للخفض دعمًا للنشاط الاقتصادي، أما في حال عدم الاستقرار فسيظل التثبيت الخيار الأكثر أمانًا. مشيرًا إلى أن قرارات الخفض التي اتُخذت خلال عام 2025 جاءت استنادًا لتحسن المؤشرات، إلا أن الاجتماعات الأخيرة شهدت اعتدالًا بفعل مخاوف التضخم وعدم اليقين العالمي.

ارتفاع المخاطر الجيوسياسية تفرض مزيدًا من الحذر

وأكد عسكر أن الظروف الاقتصادية العالمية من تباطؤ نمو بعض الاقتصادات الكبرى وارتفاع المخاطر الجيوسياسية تفرض مزيدًا من الحذر، كما أن استقرار سعر الصرف وتحسن الاحتياطي الأجنبي قد يدعمان خفضًا محدودًا، بينما أي تقلبات قد ترجّح التثبيت حفاظًا على استقرار الجنيه.
وختم عسكر تصريحَه بالتأكيد على أن، في حال التثبيت، تستمر تكلفة الاقتراض مرتفعة نسبيًا، مع دعم جاذبية أدوات الدين بالجنيه وتهدئة مخاطر ارتفاع الأسعار.

ولكن في حال الخفض، يُتوقع تحفيز النشاط الاقتصادي عبر خفض تكلفة التمويل ودعم الاستثمار والاستهلاك، مع ضرورة الحذر من أي تأثير محتمل على سعر الصرف، إذا لم يكن التضخم في مسار هبوطي واضح.

تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (نبض) اضغط هــــــــنا.
تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (تيليجرام) اضغط هــــــــنا.
تابع موقع إيجي إن، عبر قناة (يوتيوب) اضغط هــــــــنا.
تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (واتساب) اضغط هــــــــنا.

إيجي إن-Egyin، هو موقع متخصص في الصناعة والاقتصاد، ويهتم بتقديم خدمة صحفية متميزة للقارئ، وهدفنا أن نصل لقرائنا الأعزاء بالخبر الأدق والأسرع والحصري، إضافة للتغطية والمتابعة على مدار الـ24 ساعة، لـ"أسعار الذهب، أسعار العملات، أسعار السيارات، أسعار المواد البترولية"، في مصر والوطن العربي وحول العالم.