الأسواق تتعافى، كيف تحولت صدمة ترامب من “أزمة محتملة” إلى “واقعة عابرة”؟

الجمعة، 14 نوفمبر 2025 07:29 م

دونالد ترامب

كريم قنديل

رغم أن الأسابيع الأخيرة لم تكن الأفضل بالنسبة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب، سواء من حيث الانتقادات الداخلية أو التحديات القانونية أمام المحكمة العليا، فإن الأسواق المالية تبدو وكأنها طوت صفحة "صدمة ترامب".

فبعد موجة الاضطرابات التي أعقبت قراراته الاقتصادية المفاجئة، تشير مؤشرات الأسواق إلى حالة من الاستقرار النسبي، مع عودة الثقة في الدولار الأمريكي وتراجع التقلبات إلى مستويات ما قبل الأزمة.

بحسب جورج سارافيلوس، رئيس أبحاث الصرف الأجنبي في دويتشه بنك، فإن تقلبات الدولار والسندات الأمريكية انخفضت بشكل ملحوظ مقارنة بما كانت عليه العام الماضي، رغم الارتفاع الحاد الذي شهدته عقب إعلان “رسوم يوم التحرير” في أبريل، ويعكس ذلك من وجهة نظر الأسواق أن الصدمة الاقتصادية التي أحدثها ترامب كانت قصيرة، حادة، وانتهت سريعاً.

ਇਤਿਹਾਸ 'ਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਵਿੱਤੀ ਘਾਟੇ ਵੱਲ ਅਮਰੀਕਾ, 2 ਮਹੀਨਿਆਂ 'ਚ 624 ਅਰਬ ਡਾਲਰ ਦਾ ਘਾਟਾ - america loss of 624 billion dollars in 2 months-mobile — **الولايات المتحدة الأمريكية**

الأسواق تستعيد توازنها والدولار يعود إلى طبيعته

تُظهر حركة الدولار حالياً سلوكاً متزناً يعكس ثقة المستثمرين المتجددة، إذ يرتفع في أوقات العزوف عن المخاطرة بوصفه ملاذاً آمناً، مدعوماً بعوائد سندات الخزانة المرتفعة، ويقول جين إرجاس من شركة تايجرس فاينانشال بارتنرز: "الشركات الأمريكية تعاملت مع الأمر بشكل جيد، ولم يعد الدولار يُنظر إليه كعملة أسواق ناشئة.

المستثمرون يعودون إليه كخيار نقدي أول عند الأزمات"، ورغم بقاء الدولار دون مستوياته قبل عام، فإن هذا يتماشى مع هدف الإدارة الأمريكية في تعزيز القدرة التنافسية للصادرات.

أما المخاوف من فقدان الثقة العالمية بالعملة الأمريكية، فقد تراجعت مع عودة رواية "الاستثنائية الأمريكية" إلى الواجهة، مدعومة بمرونة الاقتصاد ونمو قطاعات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.

الرسوم الجمركية، ضرائب باقية وتأثير أقل من المتوقع

على الرغم من الجدل الدائر حول الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب، فإن نتائجها الفعلية جاءت أقل ضرراً مما خشيه كثيرون، فالحرب التجارية لم تتسبب في انكماش عالمي، إذ فضّلت معظم الدول التهدئة واسترضاء واشنطن بدلاً من الرد بالمثل، فيما ارتفعت إيرادات الرسوم الأمريكية الشهرية إلى 30 مليار دولار في أكتوبر، مقارنة بـ5 مليارات فقط مطلع العام، وهو ما ساهم جزئياً في تقليص مخاوف العجز المالي.

ورغم شكاوى الشركات من "عدم القدرة على التنبؤ" وارتباك سلاسل التوريد، فإن البيانات تشير إلى أن التأثير الإجمالي للرسوم ظل محدوداً.

بلغت النسبة الفعلية للرسوم الجمركية نحو 15.9%، بعد أن وصلت ذروتها عند 27.4% في الربيع، بينما خفضت وكالة فيتش توقعاتها إلى 13.6% عقب اتفاقيات تجارية جديدة مع دول آسيوية.

الذكاء الاصطناعي، درع الاقتصاد الأمريكي في مواجهة العواصف

يُجمع المحللون على أن ازدهار قطاع الذكاء الاصطناعي لعب دوراً محورياً في تخفيف أثر “صدمة ترامب”، فالتوسع الهائل في استثمارات الشركات الأمريكية العملاقة – مثل إنفيديا، مايكروسوفت، أمازون، وألفابت – جذب سيولة ضخمة إلى السوق الأمريكية، ما عزز من متانة الاقتصاد في وجه التوترات السياسية والتجارية.

ويؤكد المستثمر لويس نافيلييه أن الإنفاق غير المسبوق على البنية التحتية لمراكز البيانات ومشروعات الذكاء الاصطناعي يمثل دفعة تاريخية للنمو الاقتصادي، متوقعاً أن تتجاوز معدلات نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي 5% في عام 2026.

ويمكن القول أن صدمة ترامب كانت قصيرة الأمد، وأن الأسواق الأمريكية استعادت توازنها بسرعة بفضل مرونة الشركات وقوة الابتكار التكنولوجي، فالرسوم الجمركية لم تكن كارثية كما توقع البعض، والتضخم رغم ارتفاعه المؤقت أصبح تحت السيطرة.

وبينما ينتظر المستثمرون قرار المحكمة العليا بشأن الرسوم، يبدو أن الاقتصاد الأمريكي قد تجاوز المرحلة الحرجة، مدفوعاً بزخم الذكاء الاصطناعي وثقة الأسواق في الاستثنائية الأمريكية المتجددة.

خسائر بالمليارات.. أمريكا تنهي أطول إغلاق حكومي في تاريخها

ترامب يغري الأمريكيين بـ2000 دولار ويمولها من الخارج، وعود تصطدم بواقع صادم

تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (نبض) اضغط هُــــــــنا.
تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (تيليجرام) اضغط هُــــــــنا.
تابع موقع إيجي إن، عبر قناة (يوتيوب) اضغط هُــــــــنا.
تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (واتساب) اضغط هُــــــــنا.

إيجي إن-Egyin، هو موقع متخصص في الصناعة والاقتصاد، ويهتم بتقديم خدمة صحفية متميزة للقارئ، وهدفنا أن نصل لقرائنا الأعزاء بالخبر الأدق والأسرع والحصري، إضافة للتغطية والمتابعة على مدار الـ24 ساعة، لـ"أسعار الذهب، أسعار العملات، أسعار السيارات، أسعار المواد البترولية"، في مصر والوطن العربي وحول العالم.