التوترات الجيوسياسية ترفع توقعات انتعاش أسهم صناعة الطيران والدفاع خلال 2025

الخميس، 11 سبتمبر 2025 09:02 ص

الدفاع

تزدهر صناعة الطيران والدفاع في الوقت الحالي كما هو الحال عادة خلال الأوقات الجيوسياسية المتقلبة، حيث ارتفع مؤشر S&P Aerospace and Defense Select Industry Index القياسي بنسبة 44% حتى الآن في عام 2025، متقدمًا بشكل كبير على مؤشر S&P 500 الأوسع نطاقًا، والذي حقق عائدًا بنسبة 10.3% خلال نفس الفترة الزمنية.

مع هذا الأداء المرتفع، قد يجادل بعض خبراء السوق بأن تقييمات قطاع الدفاع تكاد تكون مرتفعة (أو ربما أكثر)، وأن الإنفاقات الضخمة الأخيرة في الميزانية الفيدرالية الأمريكية ونمو القطاع العام مُدرجان بالفعل في هذا المزيج، بحسب ما نقلت صحيفة كوارتز الأمريكية.

مع ذلك، تشير البيانات إلى أن هذا السوق لا يزال يتمتع بفرص نمو كبيرة، وهو ما يتفق عليه خبراء القطاع، مشيرين إلى أن فرص النمو المتاحة لقطاعي الطيران والدفاع واسعة.

أسهم وصناديق الاستثمار في قطاعي الطيران والدفاع

وتساعد هذه الأسباب في تعزيز الحجة لصالح أسهم وصناديق الاستثمار في قطاعي الطيران والدفاع في النصف الثاني من عام 2025، بحسب ما نقلت صحيفة كوارتز الأمريكية.

تشير بيانات حركة النقل الجوي العالمية إلى زيادة بنسبة 5.8% في حركة نقل الركاب الجوي بحلول عام 2025، وفقًا لاتحاد النقل الجوي الدولي، هذا، بالإضافة إلى الطلب القوي على طائرات الركاب والطائرات المرتبطة بالدفاع، يُسهم في تعزيز النمو قصير وطويل الأجل لصناعة الطيران.
يُخصّص جزء الإنفاق الدفاعي من الميزانية الفيدرالية، التي سُنّت مؤخرًا بموجب قانون "مشروع قانون واحد كبير وجميل" (OBBB)، 156.2 مليار دولار لتمويل أولويات الأمن القومي والدفاع، يُضاف هذا المبلغ إلى ميزانية الدفاع السنوية الأمريكية الحالية، وهو متاح حتى سبتمبر 2029.

قال مايكل مارتن، نائب رئيس استراتيجية السوق في شركة Trading Block، وهي شركة وساطة رقمية مقرها شيكاجو: “يوفر قانون OBBB تمويلًا دفاعيًا يتجاوز 150 مليار دولار”، وأضاف: “يغطي هذا بناء السفن، والطائرات، والدفاع الصاروخي، والأسلحة والذخائر، وغيرها”، وأضاف: "شهد قطاع الدفاع ازدهارًا ملحوظًا في فترات غير الحروب".

ويشير خبراء السوق الآخرون على وجه التحديد إلى مشروع قانون الميزانية والأعمال الشامل (OBBB)، والذي يعزز الإنفاق الفيدرالي على تحديث الدفاع والبنية الأساسية واستعادة صناعة الطيران التجاري.

قال توني بانكروفت، الطيار البحري السابق، ومدير المحافظ الاستثمارية ومحلل شؤون الطيران والدفاع في صناديق جابيلي: “هذا يُهيئ بيئةً مواتيةً للمستثمرين، مع فرصٍ ناشئة عن زيادة العقود الحكومية، وارتفاع ميزانيات الدفاع العالمية، وانتعاش قطاع السفر الجوي التجاري بعد الجائحة”، وأضاف: "تستند مرونة القطاع إلى عقود طويلة الأجل وتدفقات إيرادات متوقعة، لا سيما في قطاع الدفاع، بينما يستفيد قطاع الطيران التجاري من الطلب الكامن على الطائرات الجديدة واستقرار سلسلة التوريد".

يركز بانكروفت على استثمارات محددة في قطاعين هما قطاع الطيران والدفاع.

وأشار إلى أن "مشروع OBBB يُخصص تمويلًا كبيرًا لتقنيات الجيل القادم، مثل الطائرات فرط الصوتية، والطائرات المُسيّرة، والأمن السيبراني، مما يُفيد شركات الدفاع الأمريكية". وأضاف: "مع تجاوز الطلب على السفر الجوي مستويات ما قبل جائحة كوفيد، فإن شركات تصنيع مثل بوينج، وموردي المواد مثل هيكسل وألباني إنترناشونال، على أهبة الاستعداد للنمو".

وكما هي العادة في وول ستريت، هناك العديد من التحذيرات بشأن الاستثمار في قطاع الدفاع على وجه التحديد، ويشير بانكروفت إلى أربعة منها.

عدم اليقين الجيوسياسي، قد يُعطّل تصاعد التوترات العالمية سلاسل التوريد أو يُغيّر أولويات الدفاع، وصرح بانكروفت قائلاً: "قد يؤثر ذلك على الشركات الصغيرة".
التضخم والتكاليف، قد يؤدي ارتفاع تكاليف المواد الخام والعمالة إلى تقليص هوامش الربح، وأضاف: "هذا ينطبق تحديدًا على شركات الطيران التجاري".
العقبات التنظيمية، قد يصاحب التمويل المرتبط بـ OBBB متطلبات امتثال صارمة، مما قد يزيد من التكاليف التشغيلية.
تقلبات السوق، أسهم A&D حساسة للتحولات الاقتصادية الكلية، وصرح بانكروفت قائلاً: "قد يطغى التصحيح الأوسع للسوق على مكاسب قطاعات محددة".

وأضاف بانكروفت: "بشكل عام، أنا متفائل بشأن الدفاع ككل، ولكن بالنسبة للمستثمرين، فإن الميزة الحقيقية ستكون فصل الشركات ذات العقود طويلة الأجل وقوة التنفيذ عن تلك التي تركب الموجة ببساطة".

تقدم هذه الأسهم الثلاثة في قطاعي الطيران والدفاع إمكانات قوية في الوقت الحالي

في حين ينبغي للمستثمرين إجراء عملية التحقق الواجبة الخاصة بهم قبل الاستثمار في أسهم صناعة الدفاع المعقدة في كثير من الأحيان، ينصح خبراء السوق بالبدء بهذه الأسماء في السوق.

شركة هيكسل (HXL)، تُعد هيكسل شركة رائدة في مجال المواد المركبة المتقدمة، وهي ضرورية للطائرات خفيفة الوزن الموفرة للوقود، وصرح بانكروفت: “إن انخراطها في البرامج التجارية (مثل بوينج 737 ماكس وإيرباص A320neo) والدفاعية يُمكّنها من الاستفادة من الطلب المُحرك من قِبَل شركة OBBB”، وأضاف: "تشير مقاييس التقييم الأخيرة إلى أن أسهم شركة HXL تُتداول بخصم مقارنةً بآفاق نموها، خاصةً مع ارتفاع الطلب على المواد المركبة".
شركة بوينج (BA). بصفتها حجر الزاوية في صناعات الطيران التجاري والدفاعي، تستفيد بوينغ من الدعم المحتمل الذي ستقدمه شركة OBBB لميزانيات الدفاع وانتعاش سوق الطيران التجاري. وأشار بانكروفت إلى أنه "على الرغم من التحديات السابقة، فإن تراكم طلباتها وتركيزها على مراقبة الجودة يجعلانها شركة رابحة على المدى الطويل، مع احتمال انخفاض قيمة أسهمها نظرًا لرائدتها في السوق".
شركة لوكهيد مارتن (LMT)، شركة لوكهيد، عملاقة في مجال الدفاع، تتوافق محفظة أعمالها (برنامج إف-35، وأنظمة الدفاع الصاروخي) بشكل مباشر مع التحديث الذي تقوده شركة OBBB، وأضاف بانكروفت: "تجذب أرباحها المستقرة وعقودها الحكومية الثابتة المستثمرين الذين يتجنبون المخاطرة، حيث توفر تقييماتها الحالية نقطة دخول معقولة".

تستحق هذه الصناديق الثلاثة المتداولة في البورصة نظرة عن كثب

يمكن للمستثمرين في قطاع الدفاع، وخاصة اللاعبين الجدد في السوق الذين لم يقوموا بفحص القطاع بشكل شامل، تمويل السلامة بأعداد كبيرة من خلال صناديق الاستثمار المتداولة المتنوعة.

قال مارتن: "أفضل طريقة للاستفادة من إنفاق OBBB الدفاعي هي توسيع نطاق الاستثمار". وأضاف: "أنا من أشدّ المؤيدين للاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة، لا سيما مع تدفّق تمويل الدفاع عبر العديد من القطاعات".

ثلاثة من صناديق الاستثمار المتداولة المفضلة لدى مارتن في قطاع الدفاع، والتي تتمتع بسيولة جيدة، هي صندوق iShares US Aerospace & Defense ETF (ITA)، وصندوق Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA)، وصندوق SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR). إليكم لمحة عن كل صندوق.

صندوق iShares US Aerospace & Defense ETF (ITA). يتميز هذا الصندوق بنسبة مصاريف تبلغ 0.38%، وحقق عائدًا تجاوز 38% خلال العام الماضي، مما يجعله خيارًا مثاليًا للاستثمار في شركات المقاولات الكبرى. وصرح مارتن: "يضم الصندوق 41 مساهمة، من أبرزها GE (21%) وRTX (15%)".
صندوق إنفيسكو للفضاء والدفاع (PPA). يتقاضى هذا الصندوق رسومًا بنسبة 0.50%، وقد حقق عائدًا تجاوز 34% خلال العام الماضي. من بين الأسماء الكبيرة في هذا الصندوق: BA (8%)، وGE (8%)، وRTX (8%). وأشار مارتن إلى أنه "مقارنةً بصندوق ITA، يتميز صندوق PPA بتنوع أكبر في الأوزان والقيم السوقية، بما في ذلك الشركات المتوسطة والكبيرة، بينما يركز صندوق ITA بشكل رئيسي على أسهم الشركات الكبيرة".
صندوق SPDR S&P للفضاء والدفاع (XAR ). يتميز هذا الصندوق بنسبة مصاريف تبلغ 0.35%، وحقق عائدًا تجاوز 44% خلال العام الماضي، مما يجعله الأفضل أداءً بين نظرائه. وأضاف مارتن: "على عكس ITA وPPA، يعتمد XAR استراتيجية توزيع متساوية لأصوله الحالية البالغ عددها 40، مما يمنح الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة نفوذًا مساويًا لتأثير عمالقة الصناعة".

ما هي العوامل التي ينبغي للمستثمرين أخذها في الاعتبار؟

أهم درس من الاستثمار في شركات الدفاع هو التركيز الدقيق على الأساسيات، كما يشير مارتن، من المهم أيضًا إدراك أن كل هذا قد يتغير فجأةً مع إدارة جديدة، لذا من الضروري الحفاظ على المرونة.

وأضاف: "الاستثمار في القطاعات ليس مجرد لعبة سلبية. عليك أن تكون متيقظًا، لا سيما في عام 2025. لا تخشَ جني الأرباح، واعرف متى تستسلم".

وبالإضافة إلى ذلك، فإن العوامل الرئيسية مثل تراكمات عقود صناعة الدفاع، والإيرادات الكبيرة، والتعرض لصناديق OBBB، وفرص توزيع الأرباح، ومقاييس التقييم، يمكن أن تساعد المستثمرين في موازنة إمكانات نمو الأسهم أو الصناديق مع إدارة المخاطر.

على سبيل المثال، يُعزز OBBB الفرص، لكنه لا يُلغي التحديات الخاصة بالقطاع، مثل ضغوط التكلفة أو المخاطر الجيوسياسية، كما قال بانكروفت. وأضاف: "من خلال التركيز على الشركات ذات الأسس القوية، وتنويع الإيرادات، والتوافق مع النمو المُحرك بالسياسات، يُمكن للمستثمرين الاستفادة من مكانة القطاع كمركزٍ واعدٍ مع إدارة مخاطر التراجع".

Short Url

أخبار متعلقة