ناصف ساويرس: “صناديق الاستثمار الخاصة أكبر خدعة في التاريخ.. والعوائد صفر”

الأربعاء، 07 مايو 2025 03:27 ص

ناصف ساويرس

أكد رجل الأعمال ناصف ساويرس أن عصر الاستثمار الخاص الذهبي قد ولى، مشيرًا إلى أزمة حقيقية تهدد مستقبل هذا القطاع.

وقال "ساويرس"، خلال لقائه مع صحيفة فايننشال تايمز: «لقد تجاوز الاستثمار الخاص عصره الذهبي... التخارج أصبح في غاية الصعوبة»، مضيفًا أنه كمستثمر في العديد من صناديق الاستحواذ، يشعر بالإحباط إلى جانب كثيرين لم يحققوا أي عوائد تُذكر خلال السنوات الخمس أو الست الأخيرة، ولم يستردوا أي سيولة من استثماراتهم.

أزمة تخارج خانقة ومخاوف من فقاعة

وتواجه صناديق الاستثمار الخاصة اليوم مأزقًا كبيرًا: عدد متزايد من الأصول غير القابلة للبيع أو الطرح العام، ما يعوق تحقيق العوائد ويزيد المخاوف بشأن استدامة النموذج على المدى الطويل، ويزداد الوضع توترًا مع فقدان المستثمرين صبرهم، ما يدفع بمشاعر الإحباط وخيبة الأمل إلى الواجهة، وتفاقمت الأزمة مع اضطرار العديد من هذه الصناديق للاحتفاظ باستثماراتها لفترات أطول من المتوقع، ما يعرّضها لتقلبات السوق والمخاطر غير المتوقعة، ويؤثر على تقييم الأصول.

ساويرس: صناديق الاستثمار أكبر عملية احتيال

ولم يتردد ساويرس في توجيه انتقادات لاذعة لبعض ممارسات القطاع، أبرزها "صناديق الاستثمار" التي وصفها بأنها "أكبر عملية احتيال في التاريخ"، وتقوم هذه الممارسة على نقل الأصول من صندوق إلى آخر تابع لنفس الشركة، بدلًا من بيعها لمستثمر خارجي أو إدراجها للاكتتاب العام،

وأوضح ساويرس، أن هذه الخطوة لا تُعد تخارجًا حقيقيًا، بل تتيح للشركات زيادة النفوذ المالي دون تحقيق أرباح فعلية،

كما وجه ساويرس نقدًا لمديري الصناديق، متهمًا إياهم بإعطاء الأولوية لجمع التمويل بدلاً من تحسين الأداء التشغيلي، مضيفًا: "يقضون 90% من وقتهم في جمع الأموال، و10% فقط في إدارة الأعمال".

أول انكماش لقطاع الاستثمار الخاص

ويمر قطاع الاستثمار الخاص حاليًا بأول انكماش له منذ أكثر من عقدين، حيث انخفضت أحجام إدارة الأصول، وهي سابقة لم تحدث منذ عام 2005، ويُعزى هذا التراجع جزئيًا إلى الاضطرابات التي تشهدها الأسواق نتيجة التوترات الجيوسياسية والتجارية، والتي قلصت بدورها من نشاط الدمج والاستحواذ.

وبات على شركات الاستثمار الخاص مواجهة التحدي الأصعب: إيجاد استراتيجيات بديلة للتخارج أو المخاطرة بفقدان ثقة المستثمرين.

ساويرس يرى شركات مثل بلاكستون قد تنجو

رغم قتامة المشهد، يرى ساويرس أن بعض المؤسسات الكبرى مثل "بلاكستون" قد تنجو من العاصفة، بفضل ما تملكه من موارد وقدرة على مجاراة البنوك الكبرى في تقديم حلول مالية متقدمة.

Short Url

أخبار متعلقة