هل يرفع الفيدرالي الفائدة اليوم؟.. توقعات اجتماع الاحتياطي الأمريكي وقرارات اللجنة

الأربعاء، 28 أكتوبر 2026 12:13 ص

الفيدرالي الأمريكي- أرشيفية

سمر أبو الدهب

انطلقت أمس الثلاثاء 27 أكتوبر 2026، أعمال اجتماعات لجنة السوق المفتوحة التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، والتي تستمر على مدار يومين لحسم مصير أسعار الفائدة وسط ترقب واسع من الأسواق العالمية والمحلية لمعرفة توجهات السياسة النقدية خلال المرحلة المقبلة.

الوضع الحالي لأسعار الفائدة وتوقعات اجتماع أكتوبر

وتستقر أسعار الفائدة الحالية، عند نطاق 4.00%، وذلك بعد أن أقدم البنك المركزي الأمريكي في اجتماعه الأخير يوم 16 سبتمبر 2026 على رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أول خطوة من نوعها لتشديد السياسة النقدية منذ ثلاث سنوات.

وتشير تقديرات الأسواق، عبر أدوات متابعة سعر الفائدة إلى ترجيح كفة تثبيت أسعار الفائدة خلال اجتماع أكتوبر الجاري، بنسبة احتمال مرتفعة للغاية تتجاوز 90%، وذلك في ظل غياب الإشارات الواضحة من جانب رئيس الاحتياطي الفيدرالي "كيفن وارش"، الذي تجنب في تصريحاته الأخيرة استباق القرار أو تقديم توجيهات مسبقة، مؤكداً أن القرارات ستعتمد حصرياً على البيانات الاقتصادية الواردة ومعدلات التضخم المستهدفة.

هل يمكن للفيدرالي رفع الفائدة اليوم أم سيكون التثبيت سيد القرار؟

وبناءً على معطيات الأحداث الاقتصادية الحالية، وحالة الحذر السائدة، فإن الاحتمال الأكبر، والترجيح الأقوى لقرار اليوم هو «تثبيت أسعار الفائدة»، عند نطاق 4.00% وعدم الإقدام على رفعها في هذا الاجتماع بالتحديد، ويرجع ذلك إلى عدة أسباب أبرزها:

منهجية التقييم الحذر: يفضل الفيدرالي التقاط الأنفاس وتقييم تأثير الرفع الأخير الذي تم في سبتمبر الماضي على تباطؤ التضخم ووتيرة النمو الاقتصادي وسوق العمل.
تصريحات رئيس الفيدرالي: رفض "كيفن وارش" إعطاء أي إشارات مسبقة حول خفض أو رفع الفائدة في أكتوبر، متمسكاً برفض سياسة التوجيه المسبق، مما يرجح الميل نحو التهدئة المؤقتة ريثما تتضح بيانات التضخم ومؤشرات الإنفاق الاستهلاكي والتوترات العالمية المرتبطة بأسعار الطاقة.
الحساسية السياسية والزمنية: يأتي اجتماع أكتوبر في توقيت يسبق استحقاقات سياسية واقتصادية هامة، مما يجعل خيار التثبيت خياراً مثالياً لتجنب إحداث هزات عنيفة في الأسواق المالية قبل مراجعة بيانات الربع الأخير بالكامل.

الوجهة القادمة ونظرة على اجتماع ديسمبر المرتقب

على الرغم من ترجيح قرار التثبيت، في اجتماع الغد، إلا أن الأسواق لا تزال تضع احتمالاً قوياً نسبته تقارب 70% لاتجاه الفيدرالي نحو رفع إضافي للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع القادم والأخير للعام الحالي، المقرر عقده يومي 8 و9 ديسمبر 2026.

وتظل هذه التوقعات مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بمدى استمرار الضغوط التضخمية وثبات أسعار الخدمات الأساسية، حيث يؤكد مسؤولو الفيدرالي أن المعركة لم تنتهِ بعد وأن أي عودة لتسارع التضخم قد تدفع البنك المركزي لاستئناف دورة التشديد النقدي قبل نهاية العام.

Short Url

أخبار متعلقة