الذهب يرتفع بعد بيانات التضخم الأمريكية والأسواق تترقب تقرير الوظائف

الجمعة، 02 أكتوبر 2026 12:04 ص

ذهب

ارتفعت أسعار الذهب بشكلٍ طفيف خلال تعاملات اليوم الخميس، بدعم من تراجع توقعات رفع أسعار الفائدة الأمريكية بعد صدور بيانات تضخم جاءت دون التوقعات، فيما يترقب المستثمرون، تقرير الوظائف الأمريكي للحصول على إشارات جديدة بشأن مسار السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة.

وصعد الذهب في المعاملات الفورية 0.2% إلى 4165.29 دولارًا للأوقية، بينما ارتفعت العقود الأمريكية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر بنسبة 0.4% إلى 4202.30 دولارًا للأوقية عند التسوية.

وتعرض المعدن النفيس رغم المكاسب المحدودة خلال جلسة الخميس، لضغوط قوية خلال سبتمبر، بعدما تراجعت أسعاره بأكثر من 6% خلال الشهر، في أكبر خسارة شهرية له منذ عدة أشهر.

التضخم الأمريكي يدعم الذهب

جاء تحرك الذهب صعودًا بعد بيانات أظهرت أن التضخم في الولايات المتحدة ارتفع خلال أغسطس بوتيرة أقل من المتوقع، إلى جانب خفض قراءة ضغوط الأسعار المسجلة في يوليو.

وأدت البيانات إلى تراجع توقعات الأسواق بشأن اتجاه مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة خلال أكتوبر، وتُظهر تقديرات الأسواق حاليًا وصول احتمال رفع الفائدة إلى نحو 31%، مقارنة مع 45% قبل صدور بيانات التضخم و69% قبل أسبوع.

وقال ديفيد ميجر، مدير تداول المعادن في شركة «هاي ريدج فيوتشرز»، إن تراجع توقعات رفع أسعار الفائدة كان العامل الرئيسي وراء تحسن أداء المعادن النفيسة.

ويستفيد الذهب عادة من انخفاض توقعات الفائدة، إذ تقل تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن الذي لا يدر عائدًا، مقارنة بالأصول التي تحقق عوائد مرتبطة بأسعار الفائدة.

السندات والدولار يحدان من مكاسب الذهب

واجه الذهب في المقابل، ضغوطًا من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، بعدما صعد العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياته في أكثر من عقدين، وتؤدي العوائد المرتفعة إلى زيادة تكلفة الاحتفاظ بالذهب مقارنة بالأصول التي تحقق عائدًا، وهو ما يحد من قدرة المعدن النفيس على تحقيق مكاسب أكبر.

كما ساهم ارتفاع الدولار في تقليص جاذبية الذهب للمستثمرين الذين يتعاملون بعملات أخرى، إذ يجعل صعود العملة الأمريكية شراء المعدن المقوم بالدولار أكثر تكلفة.

أسعار النفط تضيف ضغوطًا على الأسواق

تزامن تحرك الذهب مع ارتفاع أسعار النفط، بعد تعليق الصين صادرات المنتجات النفطية، في خطوة قد تزيد الضغوط على أسواق الوقود التي تواجه بالفعل مخاوف بشأن الإمدادات العالمية.

ويرى ميجر، أن أي تطور يؤدي إلى زيادة احتمالات تشديد السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي، قد ينعكس سلبًا على معنويات المستثمرين في سوق الذهب، مشيرًا إلى أن الارتفاع القوي في أسعار الطاقة أو حدوث تصعيد جديد في منطقة الشرق الأوسط، قد يزيد الضغوط على الأسواق.

تقرير الوظائف يحسم اتجاه الذهب قصير الأجل

تتجه أنظار المستثمرين إلى تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي لشهر سبتمبر، المقرر صدوره الجمعة، باعتباره أحد المؤشرات المهمة التي قد تؤثر في توقعات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وقال أكيلياس جورجولوبولوس، محلل الأسواق في «إكس إم تريدنج»، إن انخفاض الإقبال على المخاطرة وتراجع توقعات رفع الفائدة قدما دعمًا للذهب، لكنه أشار إلى أن الاتجاه قصير الأجل للمعدن لا يزال هبوطيًا، مضيفًا أن الذهب قد يختبر مستوى 4 آلاف دولار للأوقية، خصوصًا إذا جاءت بيانات الوظائف الأمريكية أقوى من التوقعات.

HSBC يخفض توقعاته لأسعار الذهب

وخفض بنك HSBC في سياق متصل، توقعاته لمتوسط سعر الذهب خلال عامي 2026 و2027، إلى 4490 دولارًا و4825 دولارًا للأوقية على الترتيب، موضحًا أن المعدن النفيس قد يواجه مزيدًا من الضغوط على المدى القريب، لكنه يرى أنه يقترب على الأرجح من تكوين قاع سعري.

وأشار إلى إمكانية عودة البنوك المركزية إلى شراء الذهب مع انخفاض الأسعار، خاصة إذا اقترب المعدن من مستوى 4 آلاف دولار للأوقية أو تراجع دونه.

أداء الفضة والبلاتين والبلاديوم

وارتفعت الفضة في المعاملات الفورية بنسبة 0.2% إلى 60.51 دولارًا للأوقية، على صعيد المعادن النفيسة الأخرى، كما صعد البلاتين بنسبة 0.1% إلى 1707.56 دولارًا للأوقية، بينما تراجع البلاديوم بنسبة 2.2% إلى 1178.57 دولارًا للأوقية.

Short Url