UBS تتوقع وصول أوقية الذهب لـ5 آلاف دولار وبنوك تخفض توقعاتها لأسعار نهاية 2026

الأحد، 27 سبتمبر 2026 03:33 ص

الذهب

تتباين توقعات كبرى المؤسسات المالية بشأن مسار الذهب خلال الفترة المتبقية من 2026 وامتدادًا إلى 2027، في ظل تداخل تأثير السياسة النقدية الأمريكية المتشددة، مع العوامل الهيكلية الداعمة للمعدن النفيس.

توقعات المؤسسات العالمية لأسعار الذهب

كان بنك «جولدمان ساكس» قد خفض في يونيو توقعه لسعر الذهب بنهاية 2026 إلى 4900 دولار للأوقية، مقابل 5400 دولار سابقًا، مع الإبقاء على نظرة هيكلية إيجابية للذهب على المدى المتوسط.

وخفض «جيه بي مورجان»، توقعاته بصورة أكبر، متوقعًا وصول الذهب إلى 4300 دولار في الربع الثالث، و4500 دولار في الربع الرابع من 2026، بعدما كان يتوقع في يونيو وصوله إلى 6 آلاف دولار بنهاية العام.

وأبقى البنك مع ذلك على نظرته الإيجابية لعام 2027، مستندًا إلى الطلب من البنوك المركزية والطلب الفعلي على الذهب، وفي المقابل، خفض بنك أوف أمريكا، متوسط توقعه لسعر الذهب في 2026، بنسبة 14% إلى 4360 دولارًا للأوقية.

وأشار إلى إمكانية عودة الذهب إلى مستوى 5 آلاف دولار بعد انتهاء دورة التشديد النقدي، كما خفض HSBC متوسط توقعه لعام 2026 إلى 4560 دولارًا، مقابل 4864 دولارًا سابقًا، بينما يتوقع وصول الذهب إلى 4750 دولارًا بنهاية العام، وإلى 5025 دولارًا بنهاية 2027.

توقعات بإمكانية وصول الذهب إلى 5 آلاف دولار

تأتي هذه التعديلات، بعد تحول واضح في السياسة النقدية الأمريكية، إذ رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة في 16 سبتمبر، إلى نطاق يترواح بين 3.75% و 4.00%، مع إشارات إلى إمكانية مزيد من الرفع.

وكان الذهب بحلول 25 سبتمبر يتداول قرب 4283 دولارًا للأوقية، متراجعًا بنحو 2.1% خلال الأسبوع، ما يعكس استمرار الضغط الناتج عن ارتفاع العوائد وتوقعات أسعار الفائدة.

وتشير توقعات UBS في الأفق المتوسط، إلى إمكانية وصول الذهب إلى 5 آلاف دولار خلال النصف الأول من 2027، مع الإقرار باستمرار المخاطر قصيرة الأجل.

كما تؤكد الصورة الإجمالية لتوقعات المؤسسات، أن نطاق 4500 : 5 آلاف دولار، يمثل محورًا رئيسيًا في تقديرات عدد من المؤسسات، بينما ترتبط المستويات الأعلى بسيناريوهات تعتمد على تغير مسار السياسة النقدية، واستمرار الطلب الرسمي العالمي على الذهب.