جولدمان ساكس: اضطرابات إمدادات الغاز ومخزونات أوروبا يبقيان الأسعار مرتفعة

الجمعة، 25 سبتمبر 2026 08:50 م

الغاز

يمكن أن تؤدي الاضطرابات المستمرة في تدفقات الغاز الطبيعي المسال (LNG) من منطقة الشرق الأوسط، بالتزامن مع انخفاض مستويات مخزونات الغاز في شمال غرب أوروبا، إلى إبقاء أسعار الغاز الأوروبية، عند مستويات مرتفعة مع اقتراب موسم التدفئة الشتوي.

وقالت سامانثا دارت، الرئيسة المشاركة لأبحاث السلع العالمية، إن مخاطر أسعار الغاز تتحرك في الاتجاهين، لكن المخاطر تميل حاليًا إلى الارتفاع، وارتفع سعر الغاز الطبيعي المسال في أوروبا، بنحو 70% منذ يوليو، ليصل إلى نحو 73 يورو لكل ميجاوات/ساعة في 21 سبتمبر، وسط تقلبات حادة بفعل تطورات الصراع في الشرق الأوسط، بما في ذلك موجة بيع دفعت الأسعار إلى الانخفاض بأكثر من 10%.

ويتوقع محللو السلع في جولدمان ساكس، أن يبلغ متوسط أسعار الغاز 70 يورو لكل ميجاوات/ساعة خلال الربع الرابع من 2026، وهو مستوى يتجاوز نطاق 30 إلى 60 يورو، الذي دارت الأسعار حوله قبل موجة الارتفاع التي بدأت هذا الصيف.

مخزونات أوروبا تحت ضغط

تأتي توقعات ارتفاع الأسعار مع تباطؤ وتيرة زيادة مخزونات الغاز في شمال غرب أوروبا مقارنة بالتوقعات، قبيل بدء موسم الشتاء، وتتوقع أبحاث جولدمان ساكس، أن تصل مستويات التخزين إلى 19% بحلول نهاية مارس 2027، بافتراض أن تتماشى درجات الحرارة خلال الشتاء مع متوسط السنوات العشر الماضية.

وأوضحت دارت أن المخاطر السعرية، قد تتحرك في الاتجاهين، إلا أن الاتجاه العام يميل إلى الارتفاع، وبحسب تقديرات محللي البنك، فإن شتاءً تقل فيه درجات الحرارة بمقدار انحراف معياري واحد عن المتوسط نحو البرودة، قد يؤدي إلى رفع متوسط توقعات أسعار الغاز خلال الشتاء بنحو 75%.

الجدير بالذكر أن شتاءً أكثر دفئًا بدرجة انحراف معياري واحد عن المتوسط، يمكن أن يؤدي إلى خفض تقديرات أسعار الغاز، خلال فصل الشتاء إلى ما يصل لنحو 30%.

Short Url