سويسرا تبقي الفائدة عند 0% رغم موجة التشديد النقدي العالمية

الخميس، 24 سبتمبر 2026 11:42 ص

سويسرا ـ أرشيفية

مي المرسي

أبقى البنك الوطني السويسري معدل الفائدة الرئيسي عند مستوى 0% خلال اجتماعه اليوم الخميس، مواصلا سياسته النقدية المرنة رغم اتجاه عدد من البنوك المركزية الكبرى إلى تشديد السياسة النقدية لمواجهة التضخم، وجاء قرار المركزي السويسري متوافقاً مع توقعات الأسواق، في ظل استمرار التضخم في سويسرا عند مستويات منخفضة مقارنة بالاقتصادات الكبرى.

التضخم في سويسرا عند 0.8%

ارتفع معدل التضخم السنوي في سويسرا إلى 0.8% خلال أغسطس، مدفوعاً بارتفاع أسعار البنزين والديزل وزيت التدفئة، لكنه لا يزال أقل من مستويات التضخم في الولايات المتحدة وبريطانيا ومنطقة اليورو، ويستهدف البنك الوطني السويسري الحفاظ على التضخم ضمن نطاق يتراوح بين 0% و2%.

رغم تثبيت الفائدة عند الصفر، تتوقع الأسواق أن يبدأ البنك الوطني السويسري دورة لرفع معدلات الفائدة خلال الفترة المقبلة، وتشير تسعيرات الأسواق إلى احتمالات متقاربة بين رفع الفائدة والإبقاء عليها دون تغيير في ديسمبر، بينما تتجاوز احتمالات بدء دورة الرفع بحلول أوائل 2027 نحو 90%، كما تشير بيانات مجموعة بورصات لندن إلى توقعات بارتفاع معدل الفائدة الرئيسي إلى 0.75% على الأقل بحلول سبتمبر 2027.

الفرنك السويسري يحد من التضخم

يساعد ارتفاع قيمة الفرنك السويسري، باعتباره من عملات الملاذ الآمن، في الحد من التضخم المستورد، إذ يجعل ارتفاع العملة الواردات أقل تكلفة، ويتابع البنك الوطني السويسري تطورات سعر الصرف باعتبارها أحد العوامل المؤثرة في الأوضاع النقدية والتضخم.

ارتفع الفرنك بأكثر من 12% أمام الدولار خلال 2025، قبل أن يستعيد الدولار نحو 4% مقابل العملة السويسرية منذ بداية 2026، بينما يرى اقتصاديون أن انخفاض التضخم واستقرار توقعاته يمنحان البنك الوطني السويسري مساحة أكبر للإبقاء على معدلات الفائدة منخفضة مقارنة ببنوك مركزية كبرى.

Short Url