تعقيدات التصدير تضيع فرص صغار المصنعين.. تحديات صناعة المشغولات الذهبية للمنافسة عالميا
بعد CATL وTianneng وجيلي.. هل تصبح مصر مركزًا إقليميًا لصناعة السيارات الكهربائية؟
مراكز البيانات تفتح سوقا جديدة لسندات الكوارث وأصول بـ30 مليار دولار تتحدى قطاع التأمين
أزمة «التمويل الاستهلاكي».. «آي سكور» تكشف لـ«إيجي إن» كواليس قرار الرقابة المالية وتأثيره على العميل

مراكز البيانات تفتح سوقا جديدة لسندات الكوارث وأصول بـ30 مليار دولار تتحدى قطاع التأمين

الأحد، 13 سبتمبر 2026 01:30 م

أسواق المال- أرشيفية

منة الغزاوي

مع التوسع السريع في بناء مراكز البيانات بسبب طفرة الذكاء الاصطناعي، تواجه شركات التأمين تحديا جديدا، خاصة مع ارتفاع قيمة هذه المراكز إلى عشرات المليارات من الدولارات، وهو ما يدفع شركات التأمين إلى الاستعانة بأسواق المال لتغطية جزء من المخاطر المرتبطة بهذه المراكز.

ويرى خبراء في قطاع التأمين والأوراق المالية المرتبطة بالتأمين أن سندات الكوارث تعد من أهم الأدوات التي تساعد شركات التأمين على تغطية المخاطر المرتبطة بمراكز البيانات، خاصة مع تزايد الاستثمارات في هذه المنشآت وتجمع أصول ضخمة في مواقع محددة.

وقال إيثان باول، المدير التنفيذي وكبير مسؤولي الاستثمار في شركة بروكمونت لإدارة رأس المال، إن مخاطر مراكز البيانات لم تدخل سوق سندات الكوارث بشكل مباشر حتى الآن، لكن شركات التأمين بدأت في البحث عن آليات لتسعير هذه المخاطر وتوفير الطاقة الاستيعابية اللازمة لتغطيتها.

وأضاف أن أول صفقة لسندات الكوارث المخصصة لتغطية مخاطر مراكز البيانات قد تظهر خلال 12 إلى 18 شهرا، مع تحسن قدرة السوق على تقييم هذه المخاطر ووضع نماذج واضحة لتسعيرها.

قيمة التأمين على مركز بيانات واحد من 20 إلى 30 مليار دولار

وتكشف ضخامة مراكز البيانات عن حجم التحدي الذي تواجهه شركات التأمين، إذ تصل القيمة التي تحتاج إلى تغطية تأمينية لمجمع واحد من 20 إلى 30 مليار دولار، في حين يبلغ حجم سوق سندات الكوارث عالميا نحو 66 مليار دولار.

وبحسب "باول"، فإن القيمة التي تحتاج إلى تأمين في مركز بيانات واحد قد تعادل نحو ثلث حجم سوق سندات الكوارث بالكامل، مما يجعل من الصعب على شركات التأمين التقليدية تحمل هذه المخاطر وحدها، خاصة مع استمرار التوسع في بناء مراكز البيانات.

وتزداد الحاجة إلى حلول تأمينية جديدة مع استثمار شركات التكنولوجيا بكثافة في مراكز البيانات لتلبية الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية.

مخاطر تواجه مراكز البيانات

ولا تقتصر المخاطر التي تواجه مراكز البيانات على الكوارث الطبيعية، إذ تشمل أيضا الحرائق وأضرار المياه وانقطاع الكهرباء وتعطل الأعمال، وهي مخاطر يرى خبراء أنها لا تزال أكثر صعوبة في تقييمها وتحديد تكلفتها التأمينية داخل سوق سندات الكوارث.

وتختلف المخاطر التي تواجه مراكز البيانات من مكان إلى آخر، فالمراكز الموجودة في ولايات مثل تكساس وأريزونا قد تتعرض للعواصف الشديدة والأعاصير والبرد، بينما تواجه المراكز القريبة من السواحل مخاطر أكبر من الأعاصير والفيضانات.

ومن المتوقع أن تبدأ سندات الكوارث بتغطية المخاطر المرتبطة بالكوارث الطبيعية، لأنها من المخاطر التي يمتلك السوق خبرة أكبر في تقييمها، مثل الأعاصير والزلازل.

18.9 مليار دولار إصدارات سندات الكوارث في 2026

ويواصل سوق سندات الكوارث نموه، إذ بلغت قيمة الإصدارات 18.9 مليار دولار منذ بداية عام 2026، مع تزايد اهتمام المستثمرين بهذا النوع من الأدوات المالية، وتتيح هذه السندات لشركات التأمين نقل جزء من المخاطر إلى المستثمرين في أسواق المال بدلا من تحملها بالكامل، وفي المقابل، يحصل المستثمرون على عوائد لكنهم قد يخسرون أموالهم او جزءا منها إذا وقعت الكارثة.

ومع استمرار التوسع في بناء مراكز البيانات وارتفاع قيمة الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، قد تصبح هذه المنشآت سوقا جديدة لسندات الكوارث، لكن دخول هذا القطاع إلى السوق لا يزال يواجه تحديات، أبرزها صعوبة تحديد المخاطر التي يمكن تغطيتها وكيفية تحديد تكلفتها التأمينية.

كما يحتاج السوق أيضا إلى تطوير طرق أكثر دقة لتقييم مخاطر مراكز البيانات، إلى جانب توفير قدرة تأمينية كافية لتغطية قيمتها المرتفعة، ومع تطور هذه الأدوات، قد تظهر خلال الفترة المقبلة أولى صفقات سندات الكوارث المصممة خصيصا لتغطية مخاطر مراكز البيانات.