ضغوط متزايدة على «الفيدرالي» لرفع الفائدة رغم مطالب ترامب بخفضها

يتعرض رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش لضغوط متزايدة لتحدي دونالد ترامب ورفع أسعار الفائدة الأسبوع المقبل بعد أن ظل التضخم الأمريكي مرتفعا بشكل عنيد في نهاية أسبوع من ارتفاع أسعار النفط.

مؤشر أسعار المستهلك السنوي

وقد ارتفعت التوقعات في الأسواق المالية بشأن رفع سعر الفائدة الأسبوع المقبل إلى ما يقرب من 85 في المائة بعد أن أفاد مكتب إحصاءات العمل أمس يوم الجمعة بأن رقم مؤشر أسعار المستهلك السنوي لم يتغير في أغسطس مقارنة بنسبة 3.4 في المائة المسجلة في يوليو.

وبلغ معدل التضخم الأساسي، الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، 2.4 في المائة، بانخفاض طفيف فقط عن معدل 2.5 في المائة في يوليو.

توقعات اجتماع الفيدرالي الأمريكي الأسبوع المقبل 

وفي هذا السياق، قال خبراء اقتصاديون إن التضخم المستمر يجعل من المرجح بشكل متزايد أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع تكاليف الاقتراض عندما يجتمع الأسبوع المقبل، مما يضع وارش في مسار تصادمي مع الرئيس، الذي طالب مراراً وتكراراً بخفض أسعار الفائدة، بحسب ما نقلت جريدة financial times الأمريكية. 

بينما قال إسوار براساد، الاقتصاد في جامعة كورنيل، إن هذا الرقم التضخمي، إلى جانب بيانات الوظائف الأخيرة، يزيد من حدة الصراع بين تفويض الاحتياطي الفيدرالي بشأن استقرار الأسعار ومتطلبات إرضاء ترامب.

يأتي تقرير أمس يوم الجمعة وسط ارتفاع جديد في أسعار النفط مدفوع بالصراع في الشرق الأوسط. تجاوز سعر خام برنت 100 دولار للبرميل هذا الأسبوع لأول مرة منذ يوليو، مما أدى إلى موجة بيع عالمية للسندات دفعت تكاليف الاقتراض طويلة الأجل في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى لها منذ سنوات.

بعد صدور بيانات التضخم، زاد المتداولون من رهاناتهم على اضطرار الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة. وكان المتداولون قبل أسبوع ينظرون إلى رفع أسعار الفائدة في اجتماع البنك المركزي في سبتمبر على أنه أمرٌ غير مؤكد.

قال كريشنا جها، من مؤسسة «إيفركور آي إس آي»، إن «رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل يبدو الآن أمرًا شبه محسوم». لكنه أضاف أن أي تحرك لا يزال «خاضعًا لبعض أوجه عدم اليقين المتبقية»، من بينها مدى قدرة وارش على إقناع صانعي السياسات الآخرين، إلى جانب احتمال تراجع موجة ارتفاع أسعار النفط.

وجاء ارتفاع أسعار الطاقة هذا الأسبوع بالتزامن مع أحدث تصعيد للصراع في الشرق الأوسط، حيث استولى المتمردون الحوثيون المدعومون من إيران على ميناء رئيسي في البحر الأحمر، ما يهدد بتعطيل حركة الشحن عبر مضيق باب المندب، في وقت لا يزال فيه مضيق هرمز شبه مغلق.

وفي ظل ارتفاع تكاليف الاقتراض العالمية إلى أعلى مستوياتها منذ سنوات، قوبلت جهود وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت لخفض عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل من خلال إعادة شراء السندات باستقبال فاتر في الأسواق.

ومع ذلك، استقرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يوم الجمعة بالقرب من أعلى مستوياتها في 3 سنوات، إذ عززت احتمالات رفع أسعار الفائدة سريعًا ثقة المستثمرين في أن التضخم لن يُسمح له بالخروج عن السيطرة، بينما تراجعت أسعار النفط عن أعلى مستوياتها الأخيرة.

آخر اجتماع للفيدرالي الأمريكي

وفي آخر اجتماع للجنة السوق المفتوحة بمجلس الاحتياطي الفيدرالي في يوليو، قرر المسؤولون الإبقاء على تكاليف الاقتراض دون تغيير، في نطاق يتراوح بين 3.5% و3.75%.

لكن 3 من أصل 12 عضوًا لهم حق التصويت خالفوا الأغلبية وصوتوا لصالح رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وقال محللون إن بيانات التضخم التي أظهرت استمرار ارتفاع الأسعار امس يوم الجمعة من المرجح أن تدفع أعضاء آخرين في اللجنة إلى الانضمام إليهم وتأييد رفع الفائدة.

وقال مايك ريد، من «آر بي سي كابيتال ماركتس»: «بيانات التضخم لشهر أغسطس تسير في الاتجاه الخاطئ بالنسبة إلى الاحتياطي الفيدرالي، هؤلاء الذين كانوا في معسكر الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير سينظرون إلى هذه البيانات ويقولون: علينا السيطرة على هذا الأمر».

وكانت رهانات الأسواق على رفع أسعار الفائدة قد ارتفعت بالفعل بشكل حاد، بعدما ألقى وارش خطابًا متشددًا في ندوة جاكسون هول أواخر الشهر الماضي، أشار خلاله إلى أنه ما لم يتحقق تقدم سريع في احتواء الأسعار، فإن البنك المركزي سيكون أمامه «المزيد من العمل».

وبلغ مقياس التضخم المفضل لدى البنك المركزي، وهو مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، 3.7% في يوليو، وهو آخر شهر تتوافر عنه بيانات، متجاوزًا مستهدف البنك البالغ 2% لأكثر من 5 سنوات.

وقال كيرت لويس، من «بايبر ساندلر»: «نحن متجهون الآن نحو رفع أسعار الفائدة كانت هذه حالة شعر فيها الجميع بأن شيئًا سيئًا آخر يجب أن يحدث، وبعدها سنكون مستعدين للتحرك. وأعتقد أن هذا الأمر كان كافيًا».