احتياطيات اليابان تهبط 79.6 مليار دولار في أغسطس بعد تدخل لدعم الين

الإثنين، 07 سبتمبر 2026 09:41 ص

الين الياباني

مي المرسي

سجلت احتياطيات اليابان الأجنبية انخفاضًا قياسيًا خلال أغسطس، بعدما تراجعت بنحو 79.6 مليار دولار، في أعقاب تدخلات واسعة للسلطات اليابانية في سوق العملات بهدف دعم الين ووقف تراجعه أمام الدولار.

وأعلنت وزارة المالية اليابانية أن إجمالي الأصول الاحتياطية انخفض بنسبة 6.18% إلى نحو 1.208 تريليون دولار بنهاية أغسطس، مقارنة مع 1.287 تريليون دولار في نهاية يوليو، ليسجل أكبر انخفاض شهري في تاريخ البيانات.

تراجع الأوراق المالية الأجنبية

وجاء الجزء الأكبر من الانخفاض نتيجة تراجع قيمة حيازات الأوراق المالية الأجنبية بنحو 87.8 مليار دولار، وهي أصول تشكل جزءًا رئيسيًا من الاحتياطيات اليابانية.

وتزامن هذا التراجع مع إنفاق اليابان نحو 15.4 تريليون ين، بما يعادل 98.66 مليار دولار، خلال الفترة من 30 يوليو إلى 26 أغسطس، لشراء الين وبيع الدولار، في أكبر تدخل تنفذه السلطات اليابانية خلال شهر واحد.

تدخلات اليابان تدعم الين

وساعدت التدخلات في دفع الين بعيدًا عن أدنى مستوياته خلال 40 عامًا، عندما اقترب الدولار من مستوى 164 ينًا، قبل أن ترتفع العملة اليابانية إلى نحو 155.20 ين للدولار في بداية أغسطس.

وعلى الرغم من عودة الين للتحرك قرب مستوى 160 ينًا للدولار لاحقًا، فإنه تعافى ليستقر في نطاق 155 إلى 156 ينًا في مطلع سبتمبر.

وتشير التقارير إلى أن جزءًا من التدخلات نُفذ بالتنسيق مع الولايات المتحدة، في أول تدخل مشترك بين طوكيو وواشنطن لدعم الين منذ عام 2011.

بيع سندات الخزانة لتمويل التدخل

وأشارت تقارير إلى أن التدخل الأخير ربما تضمن بيع جزء من حيازات اليابان من الأوراق المالية الأجنبية لتوفير الدولارات اللازمة لشراء الين.

ولا تكشف بيانات الاحتياطيات عن التركيبة الدقيقة أو آجال استحقاق الأوراق المالية التي جرى بيعها، إلا أن محدودية التغير في قيمة سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بين نهاية يوليو وأغسطس تشير إلى أن تأثيرات التقييم لم تكن العامل الرئيسي وراء الانخفاض الكبير في قيمة الأوراق المالية الأجنبية.

ويكتسب ذلك أهمية بالنسبة إلى سوق السندات الأمريكية، إذ إن تمويل تدخلات العملة عبر بيع سندات الخزانة قد يعني استمرار استعداد اليابان لاستخدام هذا المسار إذا احتاجت إلى التدخل مجددًا في سوق الصرف.

اليابان تستعد لقرار بنك اليابان

ويتزامن انخفاض الاحتياطيات مع تزايد توقعات الأسواق بشأن اتجاه بنك اليابان إلى رفع أسعار الفائدة، في ظل تحسن أداء الين وإعادة تسعير توقعات السياسة النقدية.

وتسعر الأسواق بشكل شبه كامل رفع الفائدة اليابانية بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماع بنك اليابان المقرر يومي 17 و18 سبتمبر.

ويضع ذلك السلطات اليابانية أمام معادلة صعبة، إذ تسعى إلى دعم الين والحد من ضغوط الأسعار، بالتزامن مع الحفاظ على استقرار الأسواق المالية وعدم زيادة الضغوط على سوق السندات.