«الدين الفيدرالي الأمريكي».. هل ينقذ الذكاء الاصطناعي الاقتصاد من أزمة الديون؟

الأربعاء، 12 أغسطس 2026 09:01 ص

الذكاء الاصطناعي

مي المرسي

تواجه المالية الأمريكية، ضغوطًا متزايدة مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل، الأمر الذي يهدد بزيادة تكلفة خدمة الدين الفيدرالي الأمريكي، وسط تساؤلات حول قدرة الاقتصاد على تحقيق نمو كافٍ لاحتواء العجز، والدين المتصاعد.

ويرى محللو Wolfe Research، أن الأمل الأكثر تفاؤلًا لتحسين المسار المالي للولايات المتحدة يتمثل في إمكانية تحقيق طفرة كبيرة ومستدامة في الإنتاجية بفضل الذكاء الاصطناعي، إلا أنهم يحذرون من أن الاعتماد على الذكاء الاصطناعي وحده لن يكون كافيًا لحل أزمة الدين الأمريكي.

ارتفاع عوائد السندات يضغط على الدين الأمريكي

ويشكل ارتفاع العوائد على سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل تحديًا إضافيًا أمام الحكومة، إذ يؤدي إلى زيادة تكلفة الاقتراض وبالتالي ارتفاع صافي نفقات الفائدة الفيدرالية.

وتأتي هذه الضغوط في وقت يظل فيه العجز الأمريكي مرتفعًا، إذ يتوقع مكتب الميزانية في الكونجرس أن يبلغ العجز الفيدرالي نحو 1.9 تريليون دولار في السنة المالية 2026، بما يعادل 5.8% من الناتج المحلي الإجمالي.

هل ينقذ الذكاء الاصطناعي الاقتصاد الأمريكي؟

يرى محللو Wolfe Research، أن السيناريو الأكثر تفاؤلًا بالنسبة للمالية الأمريكية يتمثل في نجاح الذكاء الاصطناعي في إحداث طفرة إنتاجية قوية ومستدامة.

وفي هذه الحالة، يمكن أن يؤدي ارتفاع الإنتاجية إلى تسريع نمو الاقتصاد، وبالتالي زيادة الناتج المحلي الإجمالي مقارنة بحجم الدين، وهو ما قد يساعد على استقرار نسبة الدين إلى الناتج المحلي، لكن المحللين يؤكدون أن هذا السيناريو لا يزال افتراضًا، ولا توجد حتى الآن ضمانات بأن الذكاء الاصطناعي سيحقق طفرة إنتاجية بالحجم المطلوب لمعالجة أزمة الدين الأمريكي.

الذكاء الاصطناعي لن يكون كافيًا وحده لخفض الدين

ورغم التفاؤل بشأن تأثير الذكاء الاصطناعي على الإنتاجية، يرى محللو Wolfe Research، أن الطفرة التكنولوجية وحدها لن تجعل مسار الدين الأمريكي مستدامًا.

وتشير تحليلات أخرى، إلى أن طفرة إنتاجية كبيرة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي يمكن أن تحسن الوضع المالي الأمريكي بشكل ملموس، لكنها لن تلغي الحاجة إلى إجراءات مالية أخرى، وبالتالي، فإن زيادة الإيرادات أو خفض الإنفاق سيظلان جزءًا أساسيًا من أي خطة طويلة الأجل لمعالجة العجز والدين.

نمو الإنتاجية قد يخفف أعباء العجز

ويمكن لارتفاع الإنتاجية الناتج عن استخدام الذكاء الاصطناعي، أن يدعم النمو الاقتصادي، ويرفع دخول الشركات والعاملين، وبالتالي يساهم بصورة غير مباشرة في زيادة الإيرادات الحكومية.

وتشير بيانات حديثة، إلى تحسن نمو إنتاجية العمل الأمريكية، إذ ارتفعت الإنتاجية بمعدل سنوي قدره 2.4% منذ بداية عام 2024، مقارنة بمتوسط 1.6% خلال السنوات الخمس السابقة للجائحة، لكن تحويل هذا التحسن إلى طفرة مستدامة في الإنتاجية على مستوى الاقتصاد بالكامل لا يزال يمثل التحدي الأكبر.

العجز الأمريكي يظل مصدر قلق

وتظل مستويات العجز الفيدرالي الأمريكي، مرتفعة مقارنة بالمتوسط التاريخي، إذ يتوقع مكتب الميزانية في الكونجرس استمرار العجز عند مستويات مرتفعة خلال السنوات المقبلة، وصولًا إلى 6.7% من الناتج المحلي الإجمالي في 2036 وفق توقعاته الحالية.

كما تشير تقديرات رسمية، إلى أن الدين الفيدرالي سيواصل الارتفاع إذا لم يتم اتخاذ إجراءات لخفض العجز، ما يزيد الضغوط على المالية العامة الأمريكية.

هل تحتاج واشنطن إلى خفض الإنفاق وزيادة الضرائب؟

ويرى محللو Wolfe Research، أن تحقيق طفرة في الإنتاجية بفضل الذكاء الاصطناعي قد يقلل حجم الإجراءات المالية المطلوبة، لكنه لن يلغي الحاجة إليها.

وبمعنى آخر، فإن زيادة النمو الاقتصادي يمكن أن تساعد الولايات المتحدة على تحسين نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي، لكنها لن تكون بديلًا كاملًا عن معالجة أسباب العجز من خلال خفض الإنفاق ورفع الإيرادات.

2027 قد لا يشهد تحولًا كبيرًا في السياسة المالية

وعلى المدى القريب، لا يتوقع المحللون حدوث تحول كبير في السياسة المالية الأمريكية قبل عام 2028، كما يرون أن العجز قد يتراجع بشكل محدود خلال العام المقبل، لكنه سيظل مرتفعًا بالقرب من مستوى 6% من الناتج المحلي الإجمالي، وفق السيناريو الذي يستند إليه التقرير.

ويشير ذلك إلى أن أزمة الدين الفيدرالي الأمريكي ستظل قائمة في المدى القريب، حتى مع استمرار الاستثمار والتوسع في استخدام تقنيات الذكاء الاصطناعي.

الذكاء الاصطناعي.. فرصة وليس حلًا لأزمة الدين الأمريكي

وتؤكد التوقعات، أن الذكاء الاصطناعي قد يمثل فرصة مهمة للاقتصاد الأمريكي من خلال رفع الإنتاجية وتسريع النمو، إلا أن الاستفادة المالية الكاملة من هذه الطفرة ستعتمد على مدى انعكاسها على الناتج والإيرادات الحكومية.

وفي ظل استمرار ارتفاع العجز، وتزايد تكاليف الفائدة، تبدو أزمة الدين الفيدرالي الأمريكي أكبر من أن تُحل من خلال التكنولوجيا وحدها، ما يعني أن واشنطن ستظل بحاجة إلى معالجة مالية وهيكلية إلى جانب الاستفادة من مكاسب الذكاء الاصطناعي.