نتائج شركات العقارات في البورصة خلال النصف الأول من 2026.. أرباح قوية وضغوط تكلفة وفروق عملة

الإثنين، 10 أغسطس 2026 11:28 ص

الشركات العقارية

كشفت القوائم المالية للشركات العقارية المدرجة في البورصة المصرية، عن تباين واضح في الأداء خلال النصف الأول من عام 2026، في ظل مجموعة من المتغيرات التي انعكست بصورة مختلفة على نتائج كل شركة، وعلى رأسها ارتفاع تكلفة تنفيذ المشروعات، وتغير هوامش الأرباح، إلى جانب تأثير فروق العملة على بعض القوائم المالية.

وبينما نجحت شركات في تسجيل قفزات ملحوظة في الأرباح والإيرادات، واجهت شركات أخرى ضغوطًا على صافي الربح رغم استمرار نمو المبيعات، وهو ما يعكس اختلاف طبيعة المشروعات ومصادر التمويل وهيكل التكاليف من شركة إلى أخرى.

إعمار مصر.. أرباح نصف سنوية رغم خسائر الربع الثاني

شهد أداء شركة إعمار مصر للتنمية، صاحبة مشروع مراسي بالساحل الشمالي، تحول لافت خلال الربع الثاني من العام، بعدما سجلت الشركة خسائر صافية تقدر بنحو 2.2 مليار جنيه، مقارنة بأرباح بلغت حوالي 587.5 مليون جنيه خلال الفترة المماثلة من العام السابق.

ويرتبط جانب كبير من هذا التراجع بالتأثيرات الناتجة عن فروق العملة، إذ أظهرت البيانات المالية تسجيل خسائر من هذا البند بقيمة تقارب 4.16 مليار جنيه خلال الربع الثاني من 2026.

ورغم هذه الضغوط، ارتفعت إيرادات الشركة خلال الربع الثاني إلى حوالي 4.3 مليار جنيه، مقابل نحو 3.52 مليار جنيه في الربع المقارن من 2025.

وعند النظر إلى نتائج النصف الأول بالكامل، حافظت إعمار مصر على مسار إيجابي، إذ ارتفع صافي الربح إلى نحو 5.59 مليار جنيه، مقارنة بحوالي 3.91 مليار جنيه خلال الفترة نفسها من العام الماضي، بنمو يقترب من 42%.

مخاوف الاستنزاف.. كيف تؤثر الحرب على جاذبية القطاع العقاري؟

مدينة مصر.. الأرباح تتراجع رغم تحقيق مستويات قياسية في المبيعات

سجلت شركة مدينة مصر للإسكان والتعمير أداءً مختلفًا، حيث انخفض صافي أرباحها خلال أول ستة أشهر من العام بنسبة 20.1%، ليسجل نحو 1.02 مليار جنيه، مقابل قرابة 1.28 مليار جنيه في النصف الأول من 2025.

وفي المقابل، لم تشهد الإيرادات الاتجاه نفسه، إذ ارتفعت إلى حوالي 5.13 مليار جنيه، مقابل 4.79 مليار جنيه خلال الفترة المقارنة.

وأرجعت إدارة الشركة انخفاض الأرباح بصورة أساسية إلى الزيادة الكبيرة في تكلفة تنفيذ الوحدات، والتي لم تقابلها زيادات مماثلة في أسعار البيع، الأمر الذي أدى إلى الضغط على هوامش الربحية.

كما ساهم التوسع في مشروعات التطوير المشترك في خفض متوسط هامش الربح، نظرًا لاختلاف طبيعة هذه المشروعات عن المشروعات التي تنفذها الشركة على الأراضي المملوكة لها.

وأكد عبدالله سلام، الرئيس التنفيذي لشركة مدينة مصر، أن تراجع الأرباح لا يعني وجود ضعف في الطلب على العقارات، موضحًا أن الشركة حققت خلال النصف الأول أعلى مستويات مبيعات في تاريخها، إلى جانب تسجيل أرقام قياسية على صعيد الإيرادات والتسليمات وعدد الوحدات المباعة.

وأوضح أن ارتفاع أسعار مواد البناء والطاقة والوقود انعكس على تكلفة تنفيذ المشروعات، بينما ظلت الزيادة في أسعار البيع محدودة نسبيا، حيث بلغ متوسط الزيادة في الأسعار خلال النصف الأول نحو 5% فقط، وهو معدل أقل من نمو تكاليف التنفيذ.

إلغاءات الحجوزات عند مستويات محدودة

وفيما يتعلق بسلوك العملاء، أشار الرئيس التنفيذي لشركة مدينة مصر إلى أن معدل إلغاء الحجوزات بلغ نحو 3% خلال أول ستة أشهر من العام، معتبرا أن هذه النسبة تعكس استمرار الطلب على مشروعات الشركة رغم الظروف الاقتصادية.

كما كشف عن امتلاك الشركة محفظة أراضٍ تبلغ مساحتها نحو 13 مليون متر مربع، بما يمنحها مساحة للتوسع وتنفيذ مشروعات جديدة خلال السنوات المقبلة.

وبشأن أسعار الفائدة، أوضح سلام أن انخفاضها يمكن أن يمثل دعمًا للاقتصاد والاستثمار والقطاع العقاري، لكنه شدد على أهمية أن تتم عملية الخفض بصورة تدريجية ومدروسة، خاصة مع ارتباط تكلفة التمويل بتسعير الوحدات العقارية على المدى الطويل.

وعلى مستوى المديونية، أشار إلى أن صافي الدين لدى الشركة يقترب من الصفر، في ظل تجاوز السيولة المتاحة قيمة الاقتراض، بينما تبلغ قيمة التسهيلات الائتمانية والقروض لدى عدد من البنوك نحو 6 مليارات جنيه.

الرقم القومي للعقارات.. قانون مصري جديد لحوكمة القطاع العقاري | إرم بزنس

مصر الجديدة للإسكان تضاعف أرباحها

وفي اتجاه أكثر إيجابية، حققت شركة مصر الجديدة للإسكان والتعمير نموًا قويًا في نتائجها المالية خلال النصف الأول من 2026.

وارتفع صافي أرباح الشركة بنسبة 111%، ليسجل حوالي 1.35 مليار جنيه، مقارنة بنحو 640.29 مليون جنيه خلال النصف الأول من العام الماضي.

كما بلغت إيرادات الشركة حوالي 2.24 مليار جنيه حتى نهاية يونيو 2026، مدعومة بتحسن أداء النشاط خلال الفترة.

الشمس للإسكان تسجل نموًا في الأرباح والإيرادات

واصلت شركة الشمس للإسكان والتعمير أيضًا تحقيق نتائج إيجابية خلال النصف الأول من العام، بعدما ارتفع صافي الربح بنسبة 65.5% إلى نحو 89.05 مليون جنيه، مقارنة بحوالي 53.8 مليون جنيه في الفترة المماثلة من 2025.

وشهدت إيرادات الشركة قفزة ملحوظة، بعدما وصلت إلى حوالي 147.65 مليون جنيه، مقابل نحو 56.68 مليون جنيه خلال النصف الأول من العام الماضي.

الكابلات الكهربائية ترفع رأس المال المرخص

وعلى صعيد آخر، شهدت شركة الكابلات الكهربائية المصرية تطورًا يتعلق بهيكل رأس المال، بعد الموافقة على رفع رأس المال المرخص به من 850 مليون جنيه إلى 3 مليارات جنيه.

كما وافقت الشركة على زيادة رأس المال المصدر والمدفوع بنحو 650 مليون جنيه من خلال اكتتاب المساهمين، ليصل إلى حوالي 1.31 مليار جنيه.

صورة متباينة للقطاع العقاري في البورصة

وتعكس نتائج شركات العقارات المدرجة في البورصة خلال النصف الأول من 2026 عدم وجود اتجاه موحد لأداء القطاع، حيث تأثرت كل شركة بمجموعة مختلفة من العوامل المالية والتشغيلية.

ففي الوقت الذي تعرضت فيه إعمار مصر لضغوط قوية خلال الربع الثاني نتيجة فروق العملة، استطاعت الشركة الحفاظ على نمو أرباحها عند احتساب نتائج النصف الأول بالكامل.

أما مدينة مصر، فقد واجهت تراجع في صافي الربح رغم تسجيل مستويات قوية في المبيعات والإيرادات والتسليمات، نتيجة ارتفاع تكاليف التنفيذ وتأثر هوامش الربحية.

وفي المقابل، تمكنت مصر الجديدة للإسكان والشمس للإسكان من تحقيق معدلات نمو قوية في الأرباح والإيرادات، بما يعكس اختلاف قدرة الشركات على التعامل مع المتغيرات الاقتصادية وتكاليف التشغيل.

وتشير هذه النتائج إلى أن التحدي الرئيسي أمام شركات التطوير العقاري خلال الفترة المقبلة يتمثل في الحفاظ على هوامش الربحية، والسيطرة على تكاليف التنفيذ، وتحقيق توازن بين أسعار بيع الوحدات وتكلفة تطويرها، بالتزامن مع متابعة اتجاهات أسعار الفائدة وسوق الصرف.

ومن المنتظر أن تلعب هذه العوامل دور رئيسي في تحديد أداء الشركات العقارية المدرجة خلال النصف الثاني من عام 2026، خاصة مع استمرار الطلب على العقارات وتفاوت مستويات التكلفة والتمويل بين الشركات.