تتصدرها اليابان بـ 136% وأمريكا تقترب من 115%.. 8 اقتصادات كبرى تتجاوز ديونها حجم الناتج المحلي

الثلاثاء، 11 أغسطس 2026 05:05 م

الديون- تعبيرية

حفصة الكيلاني

عندما يسمع المواطن أن ديون دولة ما تجاوزت 100% من حجم اقتصادها، يعتقد فورًا أنها على وشك الإفلاس، لكن في الحقيقة هناك دولًا تعيش منذ سنوات بديون تتجاوز حجم اقتصادها بكثير، ولا تزال تقترض بسهولة، بينما تواجه دول أخرى أزمة بمجرد اقترابها من هذه النسبة.

ترتبط الديون بقوة الاقتصاد، وثقة المستثمرين، وقدرة الدولة على السداد في مواعيده، ولهذا قد تكون نسبة الدين نفسها لا تمثل مشكلة في دولة، لكنها تتحول إلى إنذار بالإفلاس في دولة أخرى، وتكشف تقديرات صندوق النقد الدولي، أن العالم يدخل مرحلة ترتفع فيها الديون تدريجيًا، لكن بدرجات مختلفة بين الاقتصادات المتقدمة والناشئة.

8 اقتصادات كبرى تتجاوز ديون بعضها حجم اقتصادها بالكامل

تتصدر اليابان العالم المتقدم بدين حكومي يعادل 136.5% من ناتجها المحلي في 2025، ورغم توقع تراجعه تدريجيًا إلى 122.8% في 2031، فإنه يظل الأعلى بين الاقتصادات الكبرى.

وتأتي إيطاليا بعدها بنسبة 127.7% في 2025، ويتوقع أن تنخفض قليلًا إلى 126.7% في 2031، بينما تتجاوز ديون فرنسا حجم اقتصادها بالكامل، إذ ترتفع من 108.8% إلى 112.6% خلال الفترة نفسها.

أما الولايات المتحدة، صاحبة أكبر اقتصاد في العالم، فترتفع ديونها من 96.7% من الناتج المحلي في 2025 إلى 115.4% في 2031، وترتفع ألمانيا بصورة أبطأ من 47.2% إلى 60.7%، ورغم ضخامة هذه الديون، لا ينظر العالم إليها باعتبارها أزمة وشيكة، لأن هذه الدول تمتلك اقتصادات قوية، وتقترض بعملاتها المحلية، ويتمتع مستثمروها بثقة مرتفعة في قدرتها على الوفاء بالتزاماتها.

161% في البحرين و126% في الصين.. كيف تبدو ديون الاقتصادات الناشئة؟

وتختلف نظرة المستثمرين لديون الدول الناشئة، فهناك حالة عدم يقين فيما إذا كانت تستطيع الدولة توفير الدولار بالقدر الكافي، وهل تستطيع إعادة تمويل ديونها عندما يحين موعد السداد؟.

وتظهر البيانات أن البحرين تتصدر الدول الناشئة بنسبة دين تبلغ 147.6% من الناتج المحلي في 2025، مع توقع ارتفاعها إلى 161.2% بحلول 2031، وتجاوزت الصين لأول مرة حاجز 99.2% في 2025، قبل أن ترتفع إلى 126.8% في 2031، بينما تبلغ ديون البرازيل 93.3% ثم تتجاوز 106.5%.

أما مصر، فسجلت 86.8% من الناتج المحلي في 2025، لكنها من الدول القليلة المتوقع أن تنخفض ديونها تدريجيًا إلى 70.9% في 2031، في حين تتراجع ديون الأرجنتين من 80.3% إلى 52.2%، والإمارات من 34.3% إلى 26%، وقطر من 41.4% إلى 35.5%.

وفي المقابل، تتجه ديون أوكرانيا للصعود من 108.7% إلى 119.6%، كما ترتفع جنوب أفريقيا من 78.6% إلى 82.6%، وبولندا من 58.8% إلى 77.6%.

أبرز الدول النامية والشرق الأوسط

الدولة	2025	2031
البحرين	147.6 %	161.2 %
أوكرانيا	108.7 %	119.6 %
الصين	99.2 %	126.8 %
البرازيل	93.3 %	106.5 %
مصر	86.8 %	70.9 %
الهند	84.1 %	77.7 %
جنوب أفريقيا	78.6 %	82.6 %
السعودية	31.7 %	42.2 %
الإمارات	34.3 %	26.0 %
قطر	41.4 %	35.5 %
تركيا	23.5 %	27.5 %
الأرجنتين	80.3 %	52.2 %

لماذا لا يخاف المستثمرون من الجميع بنفس الدرجة؟

وقد تبدو ديون اليابان البالغة 136.5% أخطر من ديون مصر البالغة 86.8%، لكن، اليابان تقترض بالين الياباني، ومعظم ديونها يمتلكها مستثمرون محليون، كما يتمتع اقتصادها بتاريخ طويل من الاستقرار، لذلك تستطيع الاستمرار في الاقتراض رغم ارتفاع الدين، أما في كثير من الأسواق الناشئة، فإن جزءًا كبيرًا من الديون يكون بالدولار أو بعملات أجنبية، ويحتاج إلى إعادة تمويل بشكل مستمر.