«جيم ستوب» تعزز حصتها في «إيباي» لـ9.8% وتتمسك بصفقة الـ56 مليار دولار

السبت، 18 يوليو 2026 12:02 م

جيم ستوب تعزز حصتها في إيباي

سمر أبو الدهب

أظهر إفصاح تنظيمي حديث لشركة «جيم ستوب»، المتخصصة في ألعاب الفيديو، قفزة ملحوظة في حجم مساهمتها داخل شركة التجارة الإلكترونية الشهيرة "إيباي" (eBay)، حيث رفعت حصتها رسميًا إلى 9.8%، في خطوة تؤكد إصرار رئيسها التنفيذي ريان كوهين على المضي قدمًا في خطة الاستحواذ الكامل، متجاهلًا الرفض الأولي الصادر عن مجلس إدارة إيباي.

وتعكس هذه التحركات رغبة كوهين في تسريع وتيرة الضغط الاستثماري لبناء كيان تكنولوجي عملاق قادر على منافسة «أمازون».

كواليس تحويل المشتقات المالية إلى أسهم عادية

وأوضحت الشركة، أنها باتت تحوز 43.4 مليون سهم في «إيباي»، وجاءت هذه القفزة بعد سلسلة تسويات مالية ذكية خلال الأسابيع الماضية شملت:

تحويل حصة اقتصادية كانت تبلغ 5% إلى أسهم عادية قائمة.
شراء 3.5 مليون سهم مباشر في السوق خلال الشهر الماضي في صفقة بلغت قيمتها نحو 381 مليون دولار.
إجراء تسوية نهائية لـ 39 مليون سهم عبر عقود خيارات البيع والشراء بالتزامن مع الإفصاح الأخير.

إصرار على الاستحواذ رغم رفض «إيباي»

وتعود جذور القصة إلى شهر مايو الماضي، عندما تقدم ريان كوهين بعرض غير ملزم للاستحواذ على «إيباي» في صفقة ضخمة تُقدر بنحو 56 مليار دولار، وهو العرض الذي سارعت إدارة إيباي لرفضه ووصفته بأنه «غير موثوق وغير جذاب».

ورغم ذلك، خرج كوهين في إفصاح جديد ليعلن بلهجة حاسمة تمسكه بالصفقة قائلًا: «لن أعلن عن كل خطواتي، لكننا قادمون للاستحواذ على إيباي بطريقة أو بأخرى».

التمويل ومرونة الأسهم تحت مجهر وول ستريت

تواجه الخطة الطموحة تشكيكًا واضحًا من المحللين في "وول ستريت" بشأن آليات التمويل؛ نظرًا لأن القيمة السوقية لـ "إيباي" تعادل خمسة أضعاف حجم "جيم ستوب".

وتعتمد الصفقة حاليًا على زيادة عدد الأسهم المصرح بإصدارها لـ "جيم ستوب" بعد موافقة المساهمين مؤخرًا لمنح الإدارة مرونة تمويلية، كما تعتمد على اعتزام كوهين ضخ 500 مليون دولار من ثروته الخاصة لدعم عملية الدمج، بالإضافة إلى وجود خطاب التزام غير ملزم من مؤسسة "تي دي سيكيوريتيز" لتوفير تمويل ديون بقيمة 20 مليار دولار، مشروطًا بحصول الكيان الجديد على تصنيف ائتماني استثماري.

دفاع كوهين ورفض التفاوض أحادي الجانب

وفي تعليق له عبر وكالة "بلومبرج"، انتقد كوهين التناول الإعلامي للصفقة، مؤكدًا أن وسائل الإعلام أخفقت في استيعاب الجدوى الاقتصادية للدمج، وكشف عن امتلاك شركته لخطاب دعم "عالي الثقة" من بنوكها الاستثمارية، بالإضافة إلى وجود أطراف متعددة ترغب في تمويل الاستحواذ.

وعند سؤاله حول إمكانية رفع قيمة العرض المالي لترغيب إدارة إيباي، أجاب باختصار: "لن أتفاوض ضد نفسي".

Short Url