خطوات استثمار الأفراد في أذون الخزانة وكيفية الحصول على العائد المقدم

الأربعاء، 01 يوليو 2026 07:44 ص

الاستثمار في أذون الخزانة

سمر أبو الدهب

تعد أذون الخزانة المصرية، واحدة من أبرز أدوات الاستثمار قصيرة الأجل المضمونة من الحكومة، والتي تصدرها وزارة المالية عبر البنك المركزي المصري، وتمتاز هذه الأدوات بميزة استثنائية تبحث عنها شريحة واسعة من المدخرين، وهي صرف إجمالي مبلغ الفائدة مجمعًا ومقدمًا فور بدء الاستثمار، مع ضمان أعلى درجات الأمان لأصل المبلغ.

طبيعة الأذون وآلية تحقيق الأرباح

وتعتمد فكرة الربح في أذون الخزانة على شرائها بسعر يقل عن قيمتها الاسمية بخصم يعادل قيمة الفائدة المقدمة، وعند حلول موعد الاستحقاق وانتهاء المدة، يحصل المستثمر على القيمة الاسمية للأذن كاملة في حسابه، ليكون الفارق بين سعر الشراء والقيمة الاستردادية هو صافي الربح المحقق.

المدد المتاحة والحد الأدنى للشراء

وتطرح الحكومة أذون الخزانة عبر أربعة آجال زمنية تمنح المستثمر مرونة في التخطيط المالي، إذ تتوفر لمدد ثلاثة أشهر، أو ستة أشهر، أو تسعة أشهر، أو سنة كاملة، ويبدأ الحد الأدنى للاستثمار في هذه الأذون، بمبلغ خمسة وعشرين ألف جنيه مصري، ويمكن للراغبين زيادة استثماراتهم بمضاعفات هذا الرقم.

أسعار العائد والموقف الضريبي

وتتغير أسعار الفائدة بصورة دورية بناءً على العطاءات الأسبوعية للبنك المركزي، إذ تراوحت العوائد في طروحاتها الأخيرة بين 22.5% و 25%، وتخضع الأرباح الناتجة عن الأذون لضريبة مقتطعة بنسبة عشرين بالمائة تطبق على العائد فقط، ويتم خصمها تلقائيًا عند استحقاق الأذن دون المساس بأصل المبلغ المستثمر.

كيفية استثمار أموالك في أذون الخزانة

ويمكن للأفراد الاستثمار في العطاءات الرسمية التي تقام مرتين أسبوعيًا من خلال البدء بفتح حساب جارٍ، أو حساب توفير نشط لدى أحد البنوك العاملة في مصر، يأتي بعد ذلك خطوة التكويد عن طريق طلب الاشتراك في أدوات الدين الحكومية، وتوقيع عقد حفظ الأوراق المالية، ليقوم البنك بإصدار كود موحد للعميل، وأخيرًا مرحلة تقديم الطلب بتحديد الأجل الزمني والمبلغ المراد استثماره، ليقوم البنك بتنفيذ الطلب نيابة عن العميل في يوم العطاء.

الفارق بين أذون الخزانة وشهادات الادخار

وتختلف أذون الخزانة عن شهادات الادخار في عدة جوانب رئيسية، فمن حيث الجهة المصدرة تصدر الأذون من الحكومة ممثلة في وزارة المالية بينما تصدر الشهادات من البنوك.

وتعتبر الأذون فيما يخص المدد أدوات قصيرة الأجل لا تتجاوز العام، في حين أن الشهادات متوسطة وطويلة الأجل تمتد غالبًا من ثلاث إلى خمس سنوات.

ويصرف عائد الأذون مجمعًا ومقدمًا فور الشراء بالنسبة للعائد، بينما يصرف عائد الشهادات بصورة دورية طوال مدتها، وأخيرًا تخضع أرباح أذون الخزانة للضرائب، بينما تتمتع شهادات الادخار بإعفاء ضريبي كامل.

التسييل المبكر والرسوم

وتتيح البنوك إمكانية بيع أذون الخزانة قبل حلول تاريخ الاستحقاق عبر السوق الثانوية، إلا أن القيمة البيعية في هذه الحالة، تخضع لأسعار الفائدة السائدة في السوق وقت البيع، ما قد يترتب عليه ربح إضافي أو خسارة طفيفة من العائد المرجو، كما يتعين على المستثمر مراجعة مصرفه مسبقًا للتعرف على عمولات الحفظ والإدارة، لضمان الحساب الدقيق لصافي الأرباح.