تباين المؤسسات العالمية بشأن النظرة طويلة الأجل للمعدن النفيس (تفاصيل)

الثلاثاء، 30 يونيو 2026 05:30 ص

الذهب

على الرغم من الضغوط الحالية في أسعار الذهب، لا تزال المؤسسات الدولية تختلف بشأن النظرة طويلة الأجل للمعدن النفيس، إذ تشير تقديرات بنوك عالمية إلى أن الذهب قد يظل تحت ضغط على المدى القصير.

توقعات المؤسسات العالمية لأسعار الذهب

ويرى «UBS»، أن الذهب قد يتحرك قرب نطاق 3850 - 4000 دولار على المدى القصير، إذا استمرت قوة الدولار والعوائد، بينما لا يزال J.P. Morgan، يحتفظ بنظرة إيجابية، متوقعا عودة الأسعار إلى ما يتجاوز 5000 دولار خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة إذا بدأت السياسة النقدية في التحول نحو التيسير.

مشتريات البنوك المركزية من عوامل الدعم طويل الأجل للذهب

في المقابل، لا تزال مشتريات البنوك المركزية تمثل أحد أهم عوامل الدعم طويلة الأجل للمعدن الأصفر، إذ تشير نتائج أحدث استطلاع لمجلس الذهب العالمي إلى أن 45% من البنوك المركزية تعتزم زيادة احتياطياتها من الذهب خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة، بينما يتوقع 89% من المشاركين ارتفاع احتياطيات الذهب لدى البنوك المركزية عالميًا، رغم الضغوط الحالية على الأسعار.

3 متغيرات تحدد أسعار الذهب الفترة المقبلة

ويؤكد تقرير «مرصد الذهب»، أن حركة المعدن الأصفر خلال الأيام المقبلة ستظل مرتبطة بثلاثة متغيرات رئيسية، اتجاه الدولار الأمريكي، ونتائج بيانات الوظائف الأمريكية، ومسار أسعار النفط، فإذا جاءت بيانات سوق العمل قوية، فقد تتعزز رهانات رفع الفائدة، ما يضغط على الذهب لمزيد من التراجع، أما إذا أظهرت البيانات تباطؤًا واضحًا، فقد يحصل المعدن على فرصة للتعافي الجزئي.

ويشدد «مرصد الذهب» أن التصحيح الحالي، رغم حدته، لا يغير من الاتجاه طويل الأجل للمعدن الأصفر، لكنه يفرض على المستثمرين إدارة السيولة بحذر، والاعتماد على الشراء التدريجي، حتى تتضح رؤية السياسة النقدية الأمريكية خلال النصف الثاني من العام.