مدحت نافع لـ«إيجي إن»: تلويح الفيدرالي برفع الفائدة في 2026 يرجح تثبيتها بمصر

الخميس، 18 يونيو 2026 03:22 م

الفيدرالي الأمريكي - البنك المركزي المصري

قال مدحت نافع، الخبير الاقتصادي، إن قرار تثبيت أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، لم يكن العامل الوحيد المؤثر في توقعات السياسة النقدية بمصر، بل إن الإشارات التي حملها بيان الفيدرالي بشأن احتمالات العودة إلى رفع الفائدة خلال عام 2026، لعبت دورًا أكثر تأثيرًا في ترجيح سيناريو التثبيت محليًا.

مراقبة معدلات التضخم واستعداد الفيدرالي لاتخاذ إجراءات مستقبلية

وأوضح نافع، في تصريحات خاصة لموقع «إيجي إن» أن الأسواق كانت قد توقعت خفض الفائدة من جانب البنك المركزي المصري، لنحو 50 نقطة أساس، في حالة اكتفى الفيدرالي بالتثبيت مع إعطاء إشارات واضحة نحو خفض الفائدة مستقبلًا، إلا أن الرسائل الصادرة عن البنك المركزي الأمريكي جاءت أكثر تشددًا، مع التأكيد على استمرار مراقبة معدلات التضخم، واستعداد الفيدرالي لاتخاذ إجراءات إضافية إذا اقتضت الحاجة.

السيناريو الأقرب لاجتماع البنك المركزي المصري المقبل

وأضاف الخبير الاقتصادي، أن هذه التوجهات تعزز من احتمالات إبقاء البنك المركزي المصري، على أسعار الفائدة دون تغيير خلال اجتماعه المقبلة، في ظل الحرص على الحفاظ على جاذبية أدوات الدين المحلية، وتجنب أي ضغوط محتملة على تدفقات النقد الأجنبي أو سعر الصرف.

موعد اجتماع البنك المركزي المصري المقبل

وتعقد لجنة السياسة النقدية بالبنك، ثمان اجتماعات خلال 2026، بواقع اجتماع كل ستة أسابيع، على أن يوافق الاجتماع يوم خميس، ومن المقرر أن يكون الاجتماع المقبل خلال يوم الـ9 من يوليو 2026، وهو الاجتماع الرابع بالعام الجاري.

وقد قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الإبقاء على سعر الفائدة لليلة واحدة، دون تغيير خلال رابع اجتماع له في 2026، عند نطاق 3.50- 3.75%، وهو ما يعتبر أول اجتماع لكيفين وارش رئيس الفيدرالي الجديد.