صراع النفط والدولار يقيّد الذهب.. ومكاسب محدودة رغم حرب إيران

الثلاثاء، 05 مايو 2026 04:22 م

الذهب

ارتفعت أسعار الذهب بشكل محدود في الأسواق المحلية والبورصة العالمية خلال تعاملات اليوم الثلاثاء، في ظل بيئة معقدة تجمع بين تصاعد التوترات الجيوسياسية وارتفاع أسعار النفط، مقابل ضغوط قوية من ارتفاع الدولار وعوائد السندات، بشكل حدّ من مكاسب المعدن النفيس، وفقًا لتقرير «مرصد الذهب» للدراسات الاقتصادية.

وقال وليد فاروق، الباحث في شؤون الذهب والمجوهرات ومدير «مرصد الذهب»، إن أسعار الذهب في السوق المحلية ارتفعت بنحو 20 جنيهًا مقارنة بختام تعاملات أمس، ليسجل جرام الذهب عيار 21 نحو 6900 جنيه، بينما صعدت الأوقية عالميًا بنحو 37 دولارًا لتسجل مستوى 4555 دولارًا ، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، حتى وقت كتابة التقرير، مضيفًا أن جرام الذهب عيار 24 سجل نحو 7886 جنيهًا، وعيار 18 نحو 5914 جنيهًا، فيما بلغ سعر الجنيه الذهب 55200 جنيه.

تراجعت أسعار الذهب بنحو 80 جنيهًا خلال تعاملات أمس الاثنين، إذ افتتح سعر جرام الذهب عيار 21 التعاملات عند 6960 جنيهًا، واغلق عند 6880 جنيهًا، بينما تراجعت الأوقية بنحو 96 دولارًا، إذ افتتحت التعاملات عند 4614 دولارًا، وأغلقت عند 4518 دولارًا.

ارتفاع الدولار مدفوعاً بخروج استثمارات أجنبية

وعلى صعيد سوق الصرف، ارتفع سعر الدولار في مصر ليقترب من مستوى 54 جنيهًا، مدفوعًا بخروج استثمارات أجنبية من أدوات الدين الحكومية، في ظل استمرار التقلبات المرتبطة بالتوترات الجيوسياسية.

وتشير بيانات رسمية إلى أن كل زيادة جنيه واحد في سعر صرف الدولار ترفع أعباء الموازنة العامة بمليارات الجنيهات، وسط تصاعد تكلفة خدمة الدين، فيما تتوقع وكالة «ستاندرد آند بورز» وصول الدولار إلى نحو 55 جنيهًا بنهاية العام المالي الحالي، ثم 60 جنيهًا في العام التالي، مع اتجاه صاعد على المدى المتوسط.

ويأتي هذا الأداء المحدود للذهب رغم أن ارتفاع أسعار النفط يعزز من المخاوف التضخمية، إلا أنه في المقابل يدفع البنوك المركزية، وعلى رأسها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، إلى تبني سياسات نقدية أكثر تشددًا، ما يرفع العوائد ويقوي الدولار، ويضغط على أسعار الذهب.

التوترات الجيوسياسية عامل رئيسي لتحريك الأسواق

وتظل التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، خاصة في منطقة الخليج العربي ومضيق هرمز، عاملًا رئيسيًا في تحريك الأسواق، حيث أدت الهجمات على السفن وتهديدات الملاحة إلى ارتفاع أسعار النفط بشكل حاد، ما أعاد إشعال المخاوف التضخمية.

وعززت هذه التطورات توقعات بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، وتشير تقديرات الأسواق إلى ارتفاع احتمالات رفع الفائدة إلى نحو 35%، مقارنة بأقل من 10% قبل أيام قليلة، وهو ما انعكس في ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وصعود مؤشر الدولار.

وأظهرت البيانات الاقتصادية الأمريكية قوة نسبية، حيث ارتفعت طلبات المصانع بنسبة 1.5% خلال مارس، متجاوزة التوقعات، كما استمر النشاط الصناعي في التوسع، ما قلل من احتمالات خفض الفائدة في المدى القريب، وأبقى الضغوط قائمة على الذهب.

ورغم هذه الضغوط، تمكن الذهب من التعافي من أدنى مستوياته في أكثر من شهر، ليتجاوز مستوى 4550 دولارًا، مدعومًا باستمرار المخاطر الجيوسياسية، وإن ظل أداؤه أقل من المتوقع كملاذ آمن.